2022年终盘点之资本｜金库资本：新能源投资开始第二次高峰，中国具有领先优势
编者按：2022年，可能是过去十年来大家感觉最艰难的一年。在岁末年初，我们访谈了部分重庆头部企业和投资人，问了问他们：
即使经历疫情种种，你依然看多中国吗？
即使悲观总是正确，你依然认可「信心比黄金更重要」吗？
在顺境中选择“看多”不难，碰到困难的时候，依然保持初心，才是我们这群人应该做的。为什么伟大的企业总诞生在冬天？因为他们看到了别人看不到的未来愿景，做出了旁人难以做出的伟大坚持。36氪的使命就是：让一部分人先看到未来。我们希望这个年终盘点，能让你看到坚持和信心、温暖和趋势。
今天盘点的是金库资本。
金库（杭州）创业投资管理有限公司（下称“金库资本”），是少有的中外合资基金管理人，国内管理的5支私募股权投资基金规模超过10亿，海内外总规模超过20亿人民币，区域覆盖中国、美国、东南亚等多个国家和地区。公司专注于出行、智慧城市、大交通、锂电领域的产业投资，投资项目包括已在美国上市的Grab、LiveWire以及即将在国内科创板等上市的蜂巢能源、金力股份、中能锂电以及竹间智能等多家明星企业。
管理合伙人、总经理丁学文（Gary Ting）。美国康乃尔大学财务金融硕士，历经海内外银行、资产管理及股权投资产业。创设了中国首只中外产业整合基金以及多只产业基金。
新能源赛道火热，投资向细分领域渗透
36氪：今年投资赛道是否发生变化？投了哪些项目？
丁学文：今年投资赛道较过去几年，大方向变化不大，尤其是像新能源及储能这样的项目兴起已非短期。
本年共投出8个项目，主要集中在汽车供应链、新能源、二轮出行以及AI智能等领域。大部分为C轮前项目，其中较多受到市场关注的项目有广东东岛新能源股份有限公司（电池负极材料，pre-IPO轮）以及厦门拓宝科技有限公司（A轮，储能项目），目前所投大部分项目已在接触下轮投资人的过程中。
36氪：现在新能源赛道的整体情况是怎样？有无变化？
丁学文：“双碳”政策驱动的背景下，新能源近几年一直是资本市场关注的大热赛道。过去的6-7年时间里，国内新能源投资开始出现第一次投资高峰，近两年甚至开始第二次高峰。
不仅仅是财务投资人，产业资本、政府基金，甚至是互联网大厂均竞相涌入，新能源产业也在这个背景下更快地发展。一二级市场均处于景气周期，但部分细分赛道估值也不乏出现一些泡沫。
从近几年投资的大环境来看，新能源发展大方向已经得到市场认可，近年我们的观察是，资金投向从三电系统领域，开始逐渐向新能源产业链的其他细分领域延伸。对资本市场来说，行业内的主要投资赛道在跨过快速爆发期后，增速将逐步放缓，未来仍要寻找行业的核心环节，持续加深布局。
从目前展现的成果来看，中国在可再生能源行业、新能源汽车，以及关键原材料等方面在全球均具有领先优势。未来，中国的新能源产业如何在目前已有的优势上，长期跑赢全球同行业，持续性地保证行业竞争力，这个也会是投资人未来在这些细分领域上关注的重点。金库资本也将持续关注那些坚持核心技术的自主研发、提升核心竞争力、加深成本优势的相关企业。
中国成“世界实验室”机遇广阔，重庆发展需政府助力
36氪：二十大以后，整个投资领域的投资逻辑是否发生变化？为什么？
丁学文：总体来看，我们的投资逻辑在大方向上与二十大所呈现的主要思想较为一致。二十大报告强调“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上来”，金库资本着力于长期投资实体经济，对于国家提出的推动制造业高端化、智慧化、绿色化发展，构建优质高效的服务业新体系，加快发展数字经济等领域，将持续关注且积极携手投资伙伴共同合作，打造良好的生态圈。未来，我们也会坚持“脱虚向实”这一理念，选取投资标的更侧重投资项目的产品及技术实力，在国家关注的基础软体、核心硬体、基础原材料等板块投入更多的关注度，争取在今后的3-5年内创造更好的业绩。
36氪：对未来中国经济的信心？
丁学文：虽然目前中国经济正受到内外部压力的双重冲击，外部来看，保护主义、单边主义已经成为西方国家的主要选项，针对中国产业升级和经济发展的瓶颈进行“卡脖子”；内部来看，短期内受疫情影响，有一个恢复期。但中国工业基础好、产业链齐全、人口素质高、市场广阔的特点依然显著；集中力量办大事的体制，在突破西方国家技术封锁方面也存在优势，外部环境并不是制约未来中国经济发展的最大因素。
近几年，中国正在从“世界工厂”成长为“世界市场”“世界实验室”，为世界提供质优价廉丰富商品的同时，也为世界各国提供广阔的市场机遇、投资机遇和创新机遇。长期来看，疫情影响消退后，回到正常生活、生产轨道的中国环境，依然是最具发展潜力的经济体。综合目前国际态势，我们期待中国能够继续成为全球经济的发动机。
36氪：您锁定的赛道，未来两三年是否存在重庆产业机会？
丁学文：若未来2-3年内，重庆政府在招商引资方向与金库资本所投资赛道相吻合，并且在相关配套补贴优惠政策上有足够力度，我们相信，不论是整个资本市场，还是我们所投资的相关产业赛道，均会逐渐向重庆靠拢。
