优衣库预计连续6年创利润新高，将继续在美涨价

柳井正在财报说明会上回答提问（10月9日，东京都港区）

运营优衣库的迅销集团预计2026财年合并净利润将小幅增长，达到4350亿日元。迅销正将增长重心从中国市场转向其他地区，美国的重要性不断上升。该公司通过涨价来抵消关税的影响，但也存在引发消费下滑的风险……

运营优衣库的迅销集团于10月9日发布消息称，预计2026财年（截至2026年8月）合并净利润（国际会计准则）将较上财年小幅增长，达到4350亿日元。在预计连续6年刷新最高利润的情况下，令人担忧的是将全面受到特朗普关税影响的北美业务。该公司打算通过涨价来抵消关税的影响，但同时也隐藏着在全球最大市场引发消费下滑的风险。

预计2026财年销售收益（相当于销售额）将增长10%，达到3.75万亿日元。

2025财年（截至2025年8月）北美业务的营业收入为2711亿日元，同比增长25%。在美国，提高关税前的库存已基本见底。在迅销在东京都内召开的记者会上，首席财务官（CFO）冈崎健表示：“已通过调整价格消化了关税导致的成本上升”，同时透露称，已对部分商品实施涨价。

迅销此前曾就2025财年的“业务利润”（销售收益减去销售成本、销售费用和管理费用后计算得出）预测，关税将成为导致其降低约25亿日元的主要原因。从结果来看，该公司通过涨价覆盖了利润的下降。

关税带来的影响将从2026财年开始进一步扩大。冈崎称：“将通过价格合理化来消化这一影响”，显示出今后在美国进一步涨价的想法。

出席记者会的迅销会长兼社长柳井正就美国关税政策表示：“征收关税在某种意义上是一种对立行为。市场必须是自由开放的”。他还表示“曾出现过因贸易受阻而引发战争的例子”，以强烈的措辞表达了对关税政策的不满。

令人担忧的是涨价对销售产生的影响。尽管美国个人消费目前仍保持坚挺，但由于优衣库一直被认为性价比是优势，如果继续涨价，销量有可能会下滑。

迅销正将增长重心从长年作为盈利重心的中国市场转向其他地区，美国市场的重要性不断上升。

在2025财年的海外优衣库业务的销售额中，香港、中国大陆等“大中华区”同比下降4%至6502亿日元，时隔5年出现减收，而北美地区同比增长25%，达2711亿日元，欧洲地区同比增长34%，达3695亿日元。

在美国市场上，迅销正在纽约、芝加哥等主要城市开设旗舰店。

迅销在全球共设有366家缝制工厂（截至9月），其中从越南的60家工厂及孟加拉国的27家工厂等向美国出口产品。8月以后，这两个国家的产品被加征了20%的高额关税。

迅销能否实现连续6年创下最高利润，关键是在美国市场的定价策略，这需要平衡费用转嫁和定价。同行的服装企业也已开始在美国市场进行涨价。

2025年6~8月，瑞典的H&M在以美国为核心的南北美洲销售额为120亿瑞典克朗，同比下降8%。该集团首席执行官（CEO）丹尼尔·埃尔弗（Daniel Ervér）认为，9~11月以后，关税带来的影响将进一步加剧，并暗示未来可能会实施涨价。

此外，据美国媒体报道，旗下拥有“ZARA”品牌的西班牙Inditex集团已在美国市场对部分商品进行了涨价。

迅销9日发布的2025财年（截至2025年8月）合并净利润同比增长16%，达到4330亿日元。其中，日本国内优衣库业务的销售额同比增长10%，达到1.026万亿日元，在服装企业中首次销售额超过1万亿日元。

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