这边风景独好，又16家企业转道北交所上市

据万得数据显示，自二季度以来，至少有8家原计划冲刺深交所创业板的企业改道北交所IPO，这一变动占据了北交所新受理项目的近三成比例。若将北交所IPO辅导备案登记受理、新三板挂牌等情况纳入考量，由沪深交易所转向北交所的企业总数已达十余家，其中不乏主板企业的身影。

对于创新型中小企业及专精特新“小巨人”企业而言，上市目的地选择固然关键，但更为紧迫的是如何快速实现上市目标。在这一背景下，净利润处于2亿元至5000万元区间的企业，更倾向于选择能够迅速登陆资本市场的北交所。它们看重的是北交所提供的快速再融资机会，以及通过并购重组实现规模扩张的潜力。因此，适合企业自身发展阶段的交易所才是最优选择。

不是沪深交易所IPO收紧，而是北交所市场更适合

这一趋势并非沪深交易所IPO政策收紧所致，而是北交所市场本身更适合中小企业的需求。 自2024年一季度以来，已有20多家企业“转道”北交所进行IPO，其中10家企业更是在前次创业板IPO折戟后转战北交所。 尽管北交所年内IPO项目撤回数量有所上升，但整体而言，北交所的IPO热度依然不减。

据Wind数据统计，2022年仅有6家企业选择从沪深交易所转向北交所进行IPO，而到了2023年，这一数字激增至38家，且主要集中在年末的11月和12月。进入2024年，不到三个月的时间里，已有20家企业“转道”北交所进行IPO。

其中，华慧能源、同富股份等10家企业在前次创业板IPO失败后，不约而同地选择了北交所；瑞能半导、联川生物等4家企业在前次科创板IPO终止后，也“转道”北交所；另有6家企业在主板IPO未果后，同样转战北交所。

二三季度，转道北交所又再度热起来

2024年6月12日，原计划在深交所创业板上市的通领科技对外发布，公司结合目前资本市场情况、自身发展战略及综合盈利水平等因素综合考量，将首次公开发行股票并在创业板上市的计划，变更为向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，并已在证监会公开发行辅导监管系统中完成报备。

2024年6月21日，原计划在深交所创业板IPO的创正电气对外发布公告，创正电气正式递表北交所并获得受理，此举也意味着创正电气正式转道北交所上市。

204年7月24日，刚刚在新三板挂牌的拓普泰克对外称，公司此次挂牌新三板，就是为了转道北交所上市。此前，拓普泰克上市板块为深交所创业板。

2024年7月29日，原在上交所主板IPO排队的亘古电缆对外称，浙江证监局已于7月29日受理公司提交北交所上市辅导备案申请，标志着公司已正式进入辅导期。

2024年7月31日，原计划在沪深交易所上市的上海底特宣布，在经过与辅导机构商议的情况下，公司也将转道北交所上市。

进入9月份，又有两家计划赴沪深交易所主板上市的企业转道北交所，分别为蘅东光和德泰燃气。

德泰燃气对外称，之所以在申报新三板挂牌受理后，公司快速“转道”北交所上市，是综合考虑自身发展战略因素，自身发展规模也更符合北交所市场定位。

德泰燃气业绩规模较为亮眼，公司2023年营收和净利润同比双双实现增长，当年营收为9.62亿元；净利润达1亿元，同比增长13%，扣非后净利润为8645.84万元，2022年为8247.43万元。公司称符合《上市规则》第2.1.3条规定的在北交所上市的财务条件。

同于9月3日挂牌新三板的蘅东光，在直接进入创新层的同时对外公告称，公司经过综合考虑自身发展战略等因素后，将公司拟申报板块由深交所创业板改道为北交所。

蘅东光同样自称达到北交所上市的财务条件：公司2022年与2023年归属于挂牌公司股东的净利润分别为5219.90万元、6100.29万元，加权平均净资产收益率分别为26.71%、18.05%。

此外，还有电池生产自动化输送系统市占率全球第一的美德乐，在挂牌新三板的同时也对外公告称号，结合证监会、三大交易所对各上市板块定位的相关要求，公司将拟上市板块由深交所主板调整为北交所市场，并于2024年9月9日完成了变更。

为什么越来越多的中小企业 “转道”北交所上市

北交所聚焦于服务“创新型中小企业”，上市门槛相对较低，更加注重企业的创新能力和成长潜力。这一特点与中小企业的发展阶段高度契合，为它们提供了更加适合的融资和发展平台。此外，北交所的交易制度灵活、交易成本较低，有利于企业上市前后的资金运作和市场活跃度提升。

北交所与沪深交易所形成错位发展，共同构建了多层次资本市场体系。沪深交易所主要服务于大型成熟企业，而北交所则专注于“更早、更小、更新”的专精特新中小企业群体。这种差异化定位使得中小企业在北交所能够找到更适合自己的发展路径，并享受到政府的大力支持。

综上所述，北交所凭借其独特的定位和优势，正逐渐成为中小企业上市的首选之地。对于寻求IPO的中小企业而言，转道北交所无疑将提高IPO成功率，为企业的高质量发展注入强劲动力。

北交所成立至今，服务主体依然是【创新型中小企业】及【专精特新】企业。上市规则继续具有“包容性”，融资也“灵活且多元”，外加【宽严适度】的监管制度，于创新型中小企业及专精特新企业而言，选择北交所上市还是最好的“黄金时期”。

二十届三中全会多次提及资本市场是全面深化改革重要的组成部分，《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》特别提出，当前要加强对科技型中小企业的金融支持，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策”。政策的倾斜，势必吸引更多资本介入，也会让北交所价值与沪深趋向等同。近几年，正是中小企业及专精特新企业借势北交所历史机遇【破茧成蝶】最好的时机！

本文来自微信公众号“浩说北交所”，作者：三板汇，36氪经授权发布。