深圳半导体产业何以吸纳头部基金重仓？

文 | 江倩君

当前，国内的半导体产业发展迅速，潜力巨大。从原材料到成品，从软件到硬件，整个半导体产业上千道工序里，均融合了全球先进科技的成果。涵括化学、物理、数学、光学、微电子、机械、动化、材料、计算机等学科最先进、最精密的技术，都在半导体行业里得到最前沿的应用。同时，半导体产业也成为多地政府重点布局的产业。

基于当前复杂多变的国际形势，与国内半导体行业发展现状，深圳市天使投资引导基金管理有限公司、梅花创投、深圳创投公会与深港澳天使投资人联盟于近日在深圳市福田区共同举办“半导体产业变局及投资前景研讨会”，围绕“半导体要怎么投”“半导体相关政府引导资金的作用和趋势”，及不同机构的投资策略等议题进行讨论。

“半导体产业变局及投资前景研讨会”圆满举行（图源：梅花创投）

会上，深圳市天使投资引导基金管理有限公司副总经理许允琪、梅花创投创始合伙人吴世春、深圳创投公会秘书长孙立清、深圳国家高技术产业创新中心半导体与集成电路产业研究中心主任邓维佳、深圳微纳研究院院长张国新、广东省半导体行业协会常务副会长吕建新等多位嘉宾莅临现场。同时，本次活动也得到深圳汇通金控、深圳光明科学城产业发展集团、深圳国家高技术产业创新中心、深圳市微纳集成电路与系统应用研究院、广东省半导体行业协会、南科大深港微电子学院等多家机构与嘉宾的支持。

在研讨会正式开始前，深圳市天使投资引导基金管理有限公司副总经理许允琪在欢迎辞中，介绍近年来深圳天使投资引导基金的重点发力方向——子基金投资、直投，及生态运营。回顾近些年的历程，她以“三个好”来总结。

首先是聚集好机构。当前，深圳天使投资引导基金已决策78支子基金，金额规模达84亿元，“形成了天使投资北、上、深三足鼎立的局面”。其次是投出好项目。据她介绍，目前已投资项目共642个，已经产生了估值超10亿美金的独角兽3个，估值超1亿美金的准独角兽112个，个别项目一年收益达到30余倍。“我们也相信未来的华为、大疆、腾讯很有可能从这批优秀的企业中产生”。

最后是运营好的生态。通过“天使荟”品牌的运营，及项目种子库的积累，已实现项目方与投资人之间的有效对接。其次，深圳天使投资引导基金同时运营着“深港澳天使投资联盟”，并发起“天使投资协会”，着力培育投资人队伍，同时搭建“增值服务体系”，通过汇集政 、产 、学 、研、资 、介 、服，为企业提供政策、空间、资本、技术、人才、品牌、产业等增值服务产品。

在半导体产业领域的布局，许允琪指出，半导体和集成电路是天使母基金以及直投业务都重点关注和布局的产业方向，“截至2022年10月底，我们投资的项目数是115个，投资金额是17亿元，各项指标都排到20%的分位比”。

梅花创投创始合伙人吴世春对于中国半导体产业发展充满信心。他在开场致辞中指出，梅花创投一直秉承 “投早” “投小” “投科技”的三大原则，当前梅花创投在深圳成立的基金也取得不俗的成绩——在天使母基金2021年子基金评选中获得了A类第二名，验证了三大原则的可行性。

具体来说，梅花创投在“投科技”上着重新能源、新一代半导体、军民两用、大数据、智能制造、商业航天等细分赛道。因此，吴世春强调，“半导体是我们非常重要的投资板块，我们希望能够跟更多优秀同行交流，跟更多的半导体创业者链接，能够在他们的创业路上助上我们的微薄之力”。他深信，“接下来的十年必然是半导体行业发展的黄金十年”，因此对于中国的投资市场来说，半导体及上下游行业是非常值得投资的领域，希望和大家一起结伴同行。

来到政策层面，深圳创投公会孙立清秘书长在致辞中简要介绍创投公会的基础业务，并表明，创投公会深知当前投融资市场的艰难，“如何在政策层面呼吁能够成为国家战略我们都是不遗余力”。他指出，目前正积极对接政府相关部门，如金融局，推动各种政策落地。同时， 近日也发起了一个支持创投的若干措施，在申报阶段，这对于赛道中的企业方、项目方、投资方都是利好信号。

在深度分享环节，深圳国家高技术产业新中心半导体与集成电路产业研究中心主任邓维佳以“深圳市半导体与集成电路产业发展展望和政策解读”为题，进一步分析当前深圳市该产业的情况，及政策方向的导向。

他以产业基础为起点展开论述，“深圳在全国看来集成电路产业基础还是非常不错，体现在产值规模在全国前列，现仅次于上海和无锡。其次，IC设计类实力雄厚，不仅仅是华为、海思、中兴、汇顶等国内优质的IC设计企业，销售过亿芯片企业数量位居全国前列”。

同时，下游的牵引也是当前深圳所拥有的强大优势，“深圳作为全球电子信息产业的重镇，下游的带头作用不可小觑。我们也了解到很多外地成立的设计公司也会在深圳设立分点的原因，因为这里是一块非常重要的市场”。然而，这当中也存在不少隐忧，“在非常繁荣的大环境下，集成电路产业内部存在隐忧，最大问题是产业结构不均衡”。

基于当前的不均衡现象，他介绍道，深圳当前基于产业薄弱环节，于近三年大力引进制造线包括中芯国际12寸扩展等重大项目，同时推出与集成电路相关的政策。以“深圳市培育发展半导体与集成电路产业集群行动计划”为重点案例，邓维佳指出，这主要包含了深圳市未来布局集成电路产业的思路与提出的目标——产业规模增长、技术创新优势明显、产业链条更加完善、园区建设成效显著，“也就是从规模、技术、产业链、园区和空间角度会加大力度”，表明深圳在半导体产业将重点发力的方向，及政府的扶持政策倾向，有助于在场的企业方、项目方针对自身要求，结合政策红利，选择适合企业自身的发展道路。

在人才引进环节，邓维佳强调，“深圳市人才紧缺状况相当严重”。因此，将构建以市场导向的、适用于集成电路企业的人才政策，并在海外精准靶向性地引进海外高层次人才，在各个技术攻关的项目中发挥作用。

在对区域情况进行深入探讨后，深圳微纳研究院院长张国新以“建设‘芯’生态，助力‘芯’发展”为题，进行分享。张国新以其科研方向为切入点展开论述，以丰富的产业经验为支撑，介绍国内几家头部芯片企业的故事。他指出，“做大芯片真的不简单，如果没有团队、政策、大量资金的支持是做不起来的”。因此，他从产业链的角度分析，以深圳南山为基地，不妨以“特色产业链”为探索方向，构建有本地特色的半导体产业链。他认为，深圳作为一个自由市场经济比较充分的地方，能在探讨、实践中，摸索“政府指导”及“政策与产业契合”的路径。

随后，广东省半导体行业协会常务副会长吕建新以“国家大基金回顾及半导体产业发展模式建议”为题，针对半导体投资进行丰富的分享。他指出，通过大基金的撬动，各地都在成立产业基金。基于多年来的实践，他总结出几点重要经验——缺乏风险投资、基金结构过于单一、协同作用有待加强、对于产业短板贡献不足等问题。

他强调，大基金与产业生态应实现“协同作用”，在“投企业”的基础上，做好生态、土壤的构建“更多扶持中国的创新生态”，同时，大力吸纳高精尖人才。同时，他认为，半导体产业的发展需要与国家战略结合，“具体而言是要推动科技创新、数字中国、绿色基础、国防与国家安全大局”。

在多位专家分享后，头部机构创始合伙人与企业家们就“半导体要怎么投”“半导体相关政府引导资金的作用和趋势”等议题进行激烈讨论，碰撞出不少精彩观点，从多方立足的角度，分享独有见解。在本次活动结束后，主办方将持续举办系列主题沙龙活动，积极搭建创投生态产业交流平台，联合政府、引导基金、投资机构、科研院所、高校、创业企业等各相关方，凝聚产业共识，助力提升我国半导体产业高质量发展。

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