大裁员、可口可乐板块换帅、出售烘焙业务……这家商业巨擘“式微了”?

继雀巢、联合利华等国际企业后，商业巨擘‌太古集团亦加速了食品相关业务的调整步伐。

据公开报道，近日，太古集团传来多则消息，包含太古集团出售全资子公司重庆新沁园食品有限公司（简称：新沁园）、太古可口可乐中国区总裁党建已提出辞呈并获批准，以及太古集团香港总部被曝将裁员10%。

值得一提的是，太古集团为一家在地产、航空、饮料及食物链、海洋服务和贸易及实业“全面开花”的企业集团。特别是在食品赛道，其以太古糖、太古可口可乐等，获得广泛市场认可度。当下，太古集团传出裁员、高管调动、业务调整等消息，是否意味着其变局将至呢？

01 10年“联手”，太古挥别新沁园

当下，行业对太古出售新沁园的关注度逐渐提升。

据悉，太古集团达成旗下烘焙连锁“新沁园”的股权转让协议，买家为食品行业上市公司相关方——杨氏兄弟投资有限公司(Yang Brothers Investment Limited，下称：杨氏兄弟投资)。

有行业人士直言，新沁园被太古收购约10年后再度易主，这意味着太古暂别内地烘焙连锁行业。

资料显示，新沁园有30多年历史，此前曾被外界称为“西南地区第一烘焙企业”，也曾放话要做到全国烘焙企业前三。2014年、2015年两年，太古分别斥资7.49亿元港币、6.4亿元港币收购新沁园65%、35%的股权，实现完全持股。

但近年来，烘焙行业的内卷，使得不少老牌烘焙品牌（如克里斯汀等）败走，新沁园的日子同样不好过。公开数据显示，2019-2024年间，新沁园仅2021年实现5%的收入增长，仅2023、2024年分别盈利300万、500万港元，较巅峰期大幅缩水；2025年上半年再度亏损1600万港元。门店规模也从2018年峰值 651家收缩至2025年年中的394家，减少近四成，已经低于太古收购时的水平。

分析人士指出，近年来，烘焙行业的品牌更迭率攀升，资本与红利更倾向于头部连锁、创新品牌。同时，随着如星巴克、瑞幸等咖啡品牌的加入，行业的竞争愈发激烈。其中，在2025年，中国烘焙市场零售规模预计达1490亿元，2024-2027年复合年均增长率将达3.6%，行业增速并不显著。市场空间有限，或进一步加速提升行业的淘汰率。

02 多业务受考，太古集团承压前行

事实上，太古集团售卖“非盈利”的新沁园背后，是其盈利压力与对产业结构调整的迫切性。

如太古集团核心业务太古地产。2024年全年，其实现收入144.28亿港元，同比下降2%；公司股东应占基本溢利为67.68亿港元，同比下降42%；每股盈利为1.16港元，较2023年的1.98港元同比下降41%。为近15年首亏。

关于太古地产转亏原因，太古集团方面表示，主要源自年内投资物业公平值亏损59.96亿港元。不过，在资本市场看来，办公楼租金收入的持续减少，主要源自香港市场的下行压力。

今年上半年延续跌势，太古集团投资物业公平值亏损为46.8亿港元，而上年同期则为8.79亿港元，“均主要来自香港办公楼组合”。

值得关注的是，零售物业租金，或成为太古地产的重点扭亏渠道。2024年，太古地产实现零售物业租金收入为73.88亿港元，同比微增3.43%，占总收入的比例达到51.21%。

太古可口可乐板块，太古集团亦或因业绩压力做出管理层调整。据悉，近日，太古可口可乐中国区总裁党建已提出辞呈并获批准，将于2026年3月底正式离职。其职务将由现任太古饮料东南亚、香港特别行政区及台湾地区市场业务负责人金忆接任。

最新财报显示，2025年上半年太古可口可乐经常性溢利为8.61亿港元，同比微降2%，其中中国内地市场实现溢利同比增长8%，成为推动增长的核心来源。而香港、台湾及东南亚市场则因消费疲弱及产能扩张投入影响，出现利润下滑。

此外，或为缓解经济压力，有消息称，太古集团香港总部于上周裁员约10%，涉及可持续发展、财务和风险管理等部门的约40人，其中还有部门主管，如集团可持续发展主管Mark Harper。

值得关注的是，太古总部近年来从未出现如此大规模的裁员。太古集团对此回应称，已对总部架构进行检讨以提升整体效率，并精简了部分流程。

当下，太古对非盈利板块进行收缩和调整，以及精简人员与流程等种种迹象，或预示着这家曾经的商业巨擘，已然进入了新一轮“变革期”。

本文来自微信公众号“中食财经”，作者：中食团队，36氪经授权发布。