全国首只AIC产业母基金来了

母基金周刊·2025年10月22日 10:31

首支AIC母基金。

深圳，又走在创新前列。

10月21日，在2025香蜜湖财富管理周暨“深圳创投日”活动中，深圳市建源政兴股权投资基金（简称“建源政兴基金”）正式揭牌，据悉，该基金为一支AIC母基金。

首支AIC母基金

近两年，在政策红利的持续推动下，银行系AIC（金融资产投资公司）正加速涌入股权投资市场，成为一股不可忽视的资本力量。

自去年9月，国家金融监管总局宣布，将金融资产投资公司股权投资试点范围从上海扩大至北京、天津、杭州、深圳等18个城市，并同步放宽了股权投资金额和比例限制后，政策闸门的打开，吸引各地AIC基金如雨后春笋般陆续设立。

大量银行AIC基金在各地设立，为股权投资行业带来了增量资金的源头活水，也为科创企业的后续轮融资提供了有力支持。

不过从过往实践来看，多数AIC基金仍以直投为主。随着落地基金数量增多，AIC的投资策略正逐步走向多元化，例如全国首支AIC链主并购基金等创新模式已开始出现。

而此次，首支AIC母基金的设立，无疑是为AIC乃至整个股权投资行业开启了全新的叙事。

据悉，该基金由建信金融资产投资有限公司、深圳市海洋投资公司、深圳市引导基金、福田区引导基金共同发起设立，AIC母基金规模70亿元，后续拟设立的子基金放大规模为200亿元。这将成为继建信领航战略新兴产业发展基金后，福田区与中国建设银行联合设立的第二支股权投资基金，进一步夯实双方在股权投资领域的深度协同基础。基金旨在通过“耐心资本”之间的携手，共同服务于产业投资、并购整合、强链补链和投贷联动等多重目标。该基金的落地，标志着AIC首次通过母基金的方式参与深圳市“20+8”产业投资，为招引银行资金参与战略性新兴产业投资打造了“深圳金融样板”。

福田区引导基金在文章中指出：该基金创新采用母子基金架构，聚焦投资深圳的基金群总规模有望达到200亿元，有效打通银行资金放大落地“最后一公里”。通过撬动广泛社会资本以及与产业链链主联动的方式，该基金将投资于深圳市“20+8”产业基金、CVC基金以及并购基金等多重类型的子基金，将与我市“20+8”产业基金形成错位补位投资，共同服务深圳市“20+8”产业高质量发展。

杉域资本董事总经理王春杰表示：“深圳此番设立全国首只AIC母基金，不仅为行业注入了新的活水，更为AIC基金的未来发展开辟了新的战略方向——从直接投资者转向资源配置者，通过母基金的架构撬动更大规模的社会资本，更广范围地服务实体经济创新。此外，母基金的核心价值在于占据了一个关键的‘生态位’，可以通过链接众多优秀GP，构筑高效的朋友圈，并形成强大资源协同网络。”

据介绍，深圳抢抓AIC股权投资试点机遇，已推动6只AIC试点基金在深落地，总规模达151.6亿元，此外，还有正在推进中的AIC基金储备项目合计221亿元。

今年以来，市场正在显现出结构性“回暖”迹象，而深圳的创投氛围，正在进入一段新的高能期。

深圳创投热力全开

2025年以来，一级市场复苏信号愈发明显，在经历了几年的调整后，中国创投圈正重新焕发活力，暖风频吹，一线城市尤为明显。

据FOFWEEKLY数据显示：9月机构 LP 出资活力创下年内峰值，出资活跃度环比增长40.3%、同比增长 38.3%，为今年以来最高水平。这一势头进一步带动三季度表现 —— 三季度机构 LP 出资活跃度环比增长9.9%、同比增长11.9%，创下 2024 年以来新高，印证政策驱动下市场结构性改善的成效。

基金备案端同样表现亮眼，成为复苏的重要佐证。9月新备案私募股权、创投基金共计557只，环比激增51.4%、同比大涨84.4%，其中私募股权投资基金177只，创业投资基金380只。

值得关注的是，9月机构LP出资最活跃的地区为浙江省，广东省则超越江苏省位居活跃出资第二位。而广东的活力，依然主要体现在深圳。

正如有IR直言：“不论募资还是找项目，深圳都是GP的必争之地。”

一位投资人刚结束深圳南山的会议，便匆匆赶往东莞松山湖，频繁穿梭于粤港澳大湾区的各大创新节点。

他不禁感慨：“这节奏，像回到了十年前。”

事实上，深圳创投活力的迅速回升，既源于市场信心的恢复，更得益于一系列精准政策的持续赋能。

今年3月份，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》（以下简称《行动方案》）正式发布。《行动方案》针对创投的募资、投资、退出等方面明确安排，旨在推动深圳风投创投行业的高质量发展，大步迈向国际风投创投中心。《行动方案》明确到2026年形成万亿级产业基金群，VC/PE基金数量突破1万家。

更为关键的是政策创新：对符合条件的早期基金，深圳探索取消返投比例要求；建立全面的容错机制，为“耐心资本”保驾护航。

政策之外，新基金也快速集结。

2025年，深圳在人工智能与机器人领域的资本布局以前所未有的速度和精度展开。

10月9日，深圳南山区发布总规模达30亿元的“AI基金群”，三只基金各有侧重，瞄准人工智能和具身机器人赛道；10月16日，第二届湾区半导体投融资战略发展论坛在2025湾芯展中举行。论坛中，首期规模50亿元的深圳市半导体与集成电路产业投资基金（简称“赛米基金”）举行揭牌仪式。9月23日，总目标规模50亿元大湾区综合性国家科学中心科创母基金深圳市光明国湾中赢创新创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“母基金”）完成工商登记。

此次，全国首只AIC母基金的落地，无疑是为这台高速运转的“创新引擎”注入了“新燃料”。