英伟达一纸白皮书，为何让AIDC电力玩家们坐不住了？

选对方向更重要

“未来AI数据中心，800V DC将成为AI工厂的标准化供电架构，而SST（固态变压器）则是其终极技术形态。”

在2025年10月13日开幕的OCP全球峰会上，英伟达发布了的800V DC白皮书，颇有点为AIDC电源产业的技术路线图“一锤定音”的意思。

AIDC带来的算力潮正在重塑整个电源生态，谷歌、Meta、阿里等企业，都在密切盯着这场变革。而英伟达的表态，无疑是给本就升温 的HVDC赛道再添一把火。

HVDC是什么？

HVDC，全称高压直流供电，是一种以直流电为核心的供电方式。相比之下，目前数据中心普遍使用的是交流电（AC）供电。

两者的区别在于：交流电需要经过多次“变换”才能送到服务器，中间损耗多、效率低；

而HVDC则更直接，能量路径短、转换环节少，再加之高压带来的效率更高、可靠性更强。

英伟达Blackwell Ultra工厂电力功耗提高了 75%，但性能提高了 50倍

而提升效率，节省电费并不是HVDC唯一的优点。

在AI时代，由于单机柜功率的暴涨，电能损耗导致的散热已经十分惊人，而高温又是芯片与数据中心稳定运行的天敌。

那么，由于电能转化效率高，能够降低数据中心，尤其是机柜内散热压力的HVDC技术，自然会受到青睐。

英伟达作为全球算力的话事人，它的表态往往意味着行业的下一步。所以当它押注最新的路线，整个算力供应链都不得不随之转身。

01

HVDC发展快慢，互联网企业最着急

英伟达的动作像一记发令枪，把HVDC推到聚光灯下，而反差的是，虽然市场情绪虽然火爆，实则HVDC全球渗透率不足3%。

这个渗透率和AIDC（智算中心）的高速发展形成了两种截然不同的态势。

所以第一个坐不住的，不是电源厂，而是背后的算力客户们。

英伟达率先出手，先在自家的Vera Rubin 与 Kyber 架构中确定 800VDC 方向，试图定义下一代 AI 数据中心的供电标准；

其合作伙伴 CoreWeave、鸿海等也迅速响应，启动新型数据中心部署。

上下游产业链随即跟进，上游的麦格米特、台达电子推出800V 机架电源，Vertiv 发布26H2 系列，Navias 携手 NV 推出高功率 GaN 与 SiC 器件。

下游的谷歌、微软、Meta 等巨头则在测试 ±400VDC 分体式架构，直流化浪潮正在从实验室走向量产端。

政策正在把HVDC从实验推向规模化应用。近年多份面向算力基础设施的文件，都在强调按需布局、绿色改造和算力与产业融合。

这一政策导向很快就落地在存量和新建机房中。

估算显示，全国大约40%的标准机架符合绿色改造条件，升级到高压直流后，不仅能提升能效，还能减少布线、降低散热压力，让HVDC的经济性更易兑现。

在市场和政策的共同作用，HVDC市场似乎想不涨都难。据QYResearch 预测，到 2029 年全球 HVDC 市场规模将突破 156.8 亿美元，年复合增长率 6.9%；

国内市场预期更猛，预计从 2024 年的 892 亿元跃升至 2028 年的 3000 亿元。

那HVDC真的是高枕无忧了吗，传统的UPS和新型的SST真的就不堪一击了吗？

也不尽然。

02

多条方案并行，但HVDC是主流

不同技术路线的分野，其实对应着不同的落地场景。

目前主流的解决方案大致有4种：UPS、HVDC、巴拿马电源（HVDC2.0）、SST。

UPS依然稳守传统数据中心和金融、电信等对供电质量要求极高的核心机房，风险可控、兼容性强，是最稳妥的方案。

而HVDC正在成为新建大型互联网数据中心、云计算基地和AI训练中心的新宠。

这些场景对能耗和空间效率极为敏感，HVDC能在降低OPEX（运营成本）的同时，节省布线和散热空间。

尤其是800伏直流架构，提高电压、降低电流，不仅显著减少电损与铜耗，也解决了高密度机架的发热难题。

像英伟达提到的800V DC，我们可以简单理解为HVDC 2.0解决方案（巴拿马电源），只是整合了中压整流板块，将传统的HVDC从三级精简成了两级。

交流与直流电源线比较

在英伟达里发布的白皮书中，给当前方案的主流趋势中做了归类：

第一阶段是过渡方案，在现有机房中增设800VDC电源柜；

第二阶段是混合架构，以交流与直流并存；

最终阶段则是全直流化，从中压（10kV）直接降到800VDC，实现完整的直流供电链路。

可以看到即便是技术最激进的英伟达，如今也仍处在探索阶段，HVDC真正的大规模落地还需要时间。

而SST（固态变压器）被视作下一代AIDC的潜力方向。

它能在超过1MW的算力集群中实现更高效率、更高功率密度，非常适合追求极致PUE（电源使用效率）的超大型数据中心。

不过，当前SST仍处于实验与概念阶段，虽然市面上主流观点都把SST当作“终极方案”，但就短期而言，SST距离商业化还有一段路。

成本与可靠性仍是最大障碍。

以一套800kW系统为例，±400V HVDC产品报价约45万美元（含安装与一年保修），同等容量的UPS约每千瓦120美元，算下来不过10万美元。而SST因定制化程度高，目前几乎没有标准报价。

也因此，“市电直供 + HVDC”的混合架构看起来是更为实际的选择，已在国内外多家互联网巨头的数据中心落地。

这种模式能在保障业务高可用的同时，大幅提升能源效率、降低TCO（总拥有成本），成为当下最务实的折中方案。

随时间变化的数据中心架构

03

厚积薄发，国内电源企业有望领跑

随着HVDC路线逐渐明朗，企业之间的竞争焦点开始显现。

以英伟达为例，其服务器供电体系曾界限分明。

机柜外由UPS厂商掌控，如伊顿、维谛、施耐德，机柜内由台达、光宝这类模块电源厂商主导。

HVDC出现后，这条界线模糊，原本局限于机柜内外的厂商，都能在新架构下争夺市场。

现在的HVDC市场特征明显：盘子大、玩家少、门槛高。

它的潜力巨大，但技术门槛高、认证周期长，真正能同时做电力电子和系统集成的企业并不多。

也因此，行业的集中度反而偏低，竞争仍在早期阶段。

在这种“项目推动技术落地”的背景下，中国HVDC相关企业具备天然优势。

比如它们早已在UPS、模块电源和系统集成上积累经验；同时，跨界企业也能快速将储能、逆变器等能力迁移到HVDC场景。

过去两年，“东数西算”工程加上AI大模型的集中上马，让中国成了全球算力需求最旺盛的市场之一。

项目一旦立项，电源系统就得同步跟上，哪怕是新架构，也要先上马再优化。这让国内企业在新技术落地上，比欧美更敢先吃螃蟹。

而在供电体系上，中外路线也各不相同。中国的互联网巨头主推HVDC-巴拿马方案，追求更高的集成度与能效；

海外厂商则倾向OCP标准体系，用PSU+BBU替代传统UPS，更适合高功耗算力场景。

欧洲市场进展相对保守，但在国内，机会正快速堆积。

像禾望电气、科华数据、中恒电气等企业，已经在HVDC、锂电替代、整流模块等领域形成技术优势。

其中，中恒电气作为国内HVDC龙头，服务对象涵盖阿里、腾讯、百度等主流云厂商，并携手美股上市公司Super X设立合资公司，开拓海外市场。

科华数据则已拿下国内头部云厂商订单，并通过渠道合作切入北美核心CSP阵营。

与此同时，跨界入局的玩家也越来越多。

阳光电源就是典型代表。对它而言，电源和逆变器在底层拓扑与控制逻辑上本就相通，所以进入AIDC算不上“跨界冒险”。过去科士达、科华数据的成功转型已经验证了这一逻辑。

如今，阳光电源凭借在逆变器和储能领域的积累，已经具备了技术与应用的先发优势。

其PowerTitan 3.0平台采用T型三电平拓扑和SiC MOSFET，与HVDC体系天然契合，也为“绿电直连算力中心”等新场景提供了现实支撑。

另一家光伏逆变器与储能巨头德业股份，也正布局AIDC电源。

公司董秘刘书剑透露，德业正在开发SST（固态变压器），计划同时应用于数据中心与微电网场景，为储能与供电系统打通新链路。

结语

HVDC市场仍在高速演化，路线多、标准不一，格局尚未明朗。

英伟达作为全球最大电源客户之一，用白皮书划出了首条相对明确的路线，给市场带来一丝确定性。

在此背景下，国内HVDC布局企业机会集中且可见。

在此背景下，早有积累的中恒电气、欧陆通、科华数据、麦格米特、科士达、盛弘股份、禾望电气等一众国内的UPS和HVDC企业，都在已经摩拳擦掌。

毕竟，这是为数不多的能源时代的明牌，再不上桌，红利的窗口可就真关上了。

本文来自微信公众号“新能源产业家”，作者：刘然，编辑：陈帅，36氪经授权发布。