日经ETF“疯狂”，但斌、景林半年前入局

市界·2024年01月17日 18:45

基金公司此前提示风险

最近，日经ETF引发投资者关注，但相关ETF早已有较高溢价，风险肉眼可见。另外，但斌等早在半年前就已经埋伏其中。

近日，日经ETF因不小的涨幅而受到投资者关注，但多位业内人士提醒道：目前日经ETF的价格，已经严重偏离了日经指数，上涨态势不可持续。

1月17日开盘，华夏基金也公告称，华夏野村日经225ETF出现较大幅度溢价，为保护投资者利益，将于17日开市起至当日10:30停牌。

此外在17日，日经225指数继续下跌，收盘报35477点，跌0.4%。同时，华夏日经ETF、日经225ETF易方达、日经ETF等产品也以下跌收盘。

日经ETF遭遇过山车

2023年以来，日本225指数一路上涨，甚至超过了1990年2月的历史高位，冲上了近34年的新高。这也直接导致，追踪日本股市的ETF受到投资者关注。

不过，就在1月16日，日经ETF突遭“过山车”。此前一天的1月15日，日经225指数还在连续上涨，盘中一度突破36000点，为近34年新高。紧接着在1月16日，该指数终结了6连涨行情，收报35619.18点，跌0.79%。

受此影响，A股市场内，5只受到投资者热捧的日经ETF，也遭遇尾盘大跳水。

▲（5只日经ETF1月16日行情走势。数据来源/Wind）

例如，华夏野村日经ETF，最近几日连续上涨。16日开上午，盘中一度涨超9%，最高溢价率达到24%。转折发生在16日午后，华夏野村日经ETF突然跳水转跌，资金流出加速。至收盘，跌幅达到了4.27%，溢价率回落至9.53%。全天换手率达到607.18%。

▲（华夏野村日经ETF净值走势。图源/Wind）

日经ETF不出意料的回调，算是让投资者暂时回归理性。

有业内人对追高日经指数的做法表达了忧虑，“溢价率这么明显的坑，都已经视而不见？宽基指数是对标一个国家的股票指数，一年的涨幅其实也就是10%、20%。而今年已经涨了超过7%，再加上这个13%的溢价率，除非日经今年能走出超级牛市，否则此时追高赚钱的难度很大。”

普通投资者可能是最近才反应过来去买了日经ETF，而像但斌这样的资本市场老将，早早就入局了。

在华夏野村日经225ETF的2023半年报中，但斌旗下的华润信托·东方港湾产品，以4.67%的份额比例，位列该基金前10名持有人。

▲（华夏野村日经225ETF前十名持有人。图源/基金财报）

此外，景林资产旗下的华润信托-景林乐享丰收产品，也持有该基金576.08万份，占比1.66%。

更讽刺的是，最近平安证券近期举办了一场ETF实盘大赛，从2023年12月4日持续到今年1月19日。从目前公布的比赛榜前几名情况来看，买入的都是日经ETF。

别看但斌、景林资产等资本老手都大举买入日经ETF，如果普通投资者想要跟随他们的脚步，此时再进场，恐怕又要高位站岗了。

“这一轮上涨真正的导火索，是东京证券交易所出台了加强股东回报的规定，逼着上市公司必须回报投资者，给股东、投资者分红”，曾在日本留学工作多年的财经博主格兰投研指出。

不过，前述业内人士也提醒道：“在过去12年，日经已经走出了10年的上涨。从1万点，涨到了现在的3万6千点，年化回报差不多达到12%。你让它背着这13%的溢价损失，再走出特大牛市，概率其实已经非常低了。”

“现在日经 ETF 的价格，已经严重偏离了日经指数的价格，1月16日甚至一度偏离超过20%。这就好像上证指数还在 2900点，但相关ETF 都已被买到 3600 点了。过热，显然是不可持续的。”格兰投研认为。

本文来自微信公众号“市界”（ID：newsseeker），作者：路春锋，36氪经授权发布。

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