苹果财报电话会议实录：零部件成本持续走低，预期Q3有两位数增长

苹果公司（纳斯达克代码：AAPL）周三发布了该公司截至2021年6月26日的第三财季（即2021自然年第二季度）财务报表。财报显示，苹果公司第三财季总营收为814.34亿美元，同比增长36%；归属苹果公司的净利润为217.44亿美元，同比增长93%。

财报发布后，苹果公司首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）、首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）等高管出席了财报电话会议，并现场回答了分析师提问。

以下为财报电话会议实录：

分析师：关于业绩指引，首先我想问的是去年iPhone推迟发布，这在其他年份并不多见，能否谈谈这一块呢？另外，和去年相比，会有哪些不一样的产品呢？

马斯特里：首先，我们预期增长将十分强劲，将会是两位数的增长，我们认为我们今年所见到的这种增长将持续到下一季度。我们有提到增长率将低于36%，并提出五大因素。首先，美元相对于其他货币来说较为疲软，这会将下一季度增长率拉低3%左右。第二，第二季度服务类增长率为33%，这是有史以来相当高的水平。第三，有些服务类别，比如广告业务、Apple Care，在去年新冠疫情封城的时候有被严重影响到。因此，相比起来，今年第二季度就显得这一块业绩特别地好，不过我们不认为这一趋势会持续到下一季度。另外我还提到了供应方面的制约，这一块第三季度的制约会比第二季度还要猛。三个月前，我们有预期供应方面的制约将达到三、四十亿美元价值的产品，最主要还是iPad和Mac。我们最终成功在第二季度初期缓解这方面的问题，将供应方面的制约控制在我们预期范围的低水平范围，不过我们认为这一块的情况会更加艰难一些。综合考虑所有这些因素，第三季度将达到两位数增长。

分析师：我想进一步了解一下供应方面的制约，你们认为这会影响到第四季度么？这对于假期销售旺季来说会带来什么影响？另外，你们是否因此承担更高的成本，比如对毛利率或产品成本的影响？

库克：关于成本，我们在运费方面的支出比往常更高一些，不过零部件成本总体上来说在持续走低。至于供应方面的制约将持续多久，我今天不会给出具体预测，我们还是一季度一季度地看。正如大家所预期的那样，我们会竭尽所能地试图解决所有遇到的问题。

马斯特里：成本方面，第二季度的毛利率为43.3%，我们这一季度在成本削减方面做得不错。大家也有看到，我们在业绩指引中提到，这一数值将会在41.5%与42.5%之间，我们显然会对这样的成绩相当满意。

分析师：首先恭喜苹果的全球团队，表现十分强劲。全球都面临着前所未有的挑战，不管是新冠、Delta(德尔塔)变种，还是中国的洪灾、供应链方面的挑战。研发方面有受到冲击么？大家在一切都进展缓慢的情况下，你们能否激励大家尽管在居家工作的情况下也能动力十足，并有条不紊地发布新的产品呢？

库克：我们公司适应性极强，员工们都在做双份工作，我们对此再满意不过了。我们在WWDC发布了软件方面的最新进展，以及在秋季进行了相关软件产品的发布，过去一年、一年半的时间内，我们还发布了其他很多新产品，这棒极了！

分析师：你们在iPhone的生命周期方面有何新发现？比如用户喜好、定价、订阅服务等。能否谈谈在不同地域这方面有什么不同？

库克：如果大家看一下我们第三财季的数据，我们换机用户的增长达到了两位数百分比，升级用户也是如此。

实际上，今年是所有年份中第三财季升级率最高的一年，因此我们对于这两块均十分满意。

正如卢卡前面提到的，全球来看iPhone的表现是非常好的。5G的渗透率其实还非常低，因此我们对于iPhone的未来持相当乐观的态度。

分析师：关于中国的情况，增长了58%，增长动力源于哪里？中国的消费者怎么说？这一趋势是否将持续下去？

库克：这一季度，大中华地区创下了历史新高，我们感到非常自豪，我们也竭尽所能服务于这一地区的用户。他们对iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max反响极其热烈。

如果大家看一下我们产品的资产负债表，我们在可穿戴设备、Mac上的家居配件和服务方面也是创下历史记录的。其实，强劲的表现是全方位的，我们发现有大量新用户加入进来。比如Mac和iPad，这季度有三分之二的用户都是第一次购买。对于苹果手表来说，这一数值达到了85%。因此，我们再开心不过了。

分析师：请问85%是指中国用户还是全球用户。

库克：中国，我刚刚都是在谈中国市场。

马斯特里：全球的话，这一数值是75%。

分析师：我想问关于业绩指引方面的问题，尤其是下一季度的毛利率，说是会下降1%，请问有哪些影响因素呢？因为从历史角度来看，第三季度一般是毛利率持平或上升的季度。

马斯特里：还是得回过头去看第二季度，毛利率为43.3%。我有提到，除了持续的成本削减，我们服务类占比还是蛮高的，尤其是广告类，跟去年封城的时候相比有较大的反弹，表现十分强劲。在未来，我们预期产品组合会有所不同，因此我们预测毛利率有所不同。

另外，今年的毛利率总体比去年高了很多，去年毛利率才38.3%。这么一来，其实毛利率同比增长了400个基点。

分析师：我还想问一个关于服务的问题，你们提到33%的增长率，如果跟过去四个季度作比较，哪些因素带来了增长？是单位用户平均收入提升了呢？还是说用户量增长了呢？哪个因素较为突出呢？随着时间的不断推进，你们认为这些因素将呈怎样的趋势？

马斯特里：这其中有多重因素在起作用。

首先，用户群体在持续增长，一直在创历史新高，这显然为我们带来新的机遇。

另外，越来越多的人加入到我们的生态系统，不管是免费产品用户还是愿意为某些服务付费的用户，而付费用户的占比在不断升高。这一季度，这一块的增长率再次达到了两位数百分比，这显然对营收的增长是有帮助的。

我们一直持续不断地提升服务的质量，并提高服务的数量。在过去这几年，我们推出了很多新的服务，比如Apple TV+、苹果健身+（Apple Fitness+）、Apple Arcade游戏订阅服务、苹果新闻+（News+）、苹果信用卡等。

这些都是我们正在扩大规模的业务，所以这些带来的营收增长都进一步带来了增长。你也提到了，过去四个季度，我们的增长率都保持在百分之二十几的样子，这显然是非常喜人的。

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