2020导师计划——南山资本何佳：现金流为王，珍惜每一颗子弹

编者按：本文来自微信公众号“创投视野”（ID:SANDLAKE），36氪经授权发布。

南山资本是东沙湖基金小镇入驻机构，南山资本创始合伙人何佳也是2020导师计划的导师。近日，2020导师计划专访了何佳，邀请他分享对于投资价值的思考、对于创新增长的认识、对于行业趋势的判断，期望创业者们能从导师们的奋斗之路和经验之谈中找到关于创业的诸多答案。

2020导师计划是金鸡湖创业大赛导师辅导的升级版，由国内一线机构的投资人和知名企业家担任导师，他们将一心想帮助创业者涨姿势、把创业者当朋友、把创业项目当成自己的被投企业、把项目辅导当成投后管理。所有成功入选导师战队的创业者均可享受：与导师共进午餐、一对一导师辅导、创业增值服务、创业奖学金。——点击链接，☞申请加入导师计划

南山资本 创始合伙人 何佳

何佳拥有15年移动互联网及文化娱乐产业投资及并购经验，在帮助成长期创业项目发展方面拥有丰富经验及产业资源。自2015年南山资本创立至今，何佳先生已负责投资和管理的项目包括：斗鱼、笑果文化、留白影视、柠檬微趣、摩天轮票务、LGD、迷你世界、镁佳科技、攸乐科技、企鹅体育等众多知名项目。何佳先生拥有清华大学计算机科学与技术学士及硕士学位，目前清华五道口金融学院金融EMBA在读。

以下为采访全文分享~

01目前关注的赛道有哪些？投资策略是？

南山目前主要关注文化科技赛道，关注技术演进带来的产业升级机会。此前，我们在文娱领域先后投资了直播、AVG这种以视频为载体、具有强互动属性的介质；未来，新技术还会催生更多新的平台和内容，而我们目前重点关注基础软件、5G、云计算等技术，它们是包括线上娱乐在内的一切线上服务的基础设施。基于这个逻辑，2019年底、2020年至今，我们又陆续投资了云游戏、车联网、容器云相关的项目。

02同等出资比例的条件下，你觉得贵机构有什么优势可以说服创业者选择接受你们的投资？

创业者都希望找到懂自己的股东，机构是不是比别人更懂这个行业、这个项目，是不是能够给到创业者最大的支持和信任，这是最重要的。而且，南山以及我们的被投组合，已经形成了一个文娱产业的生态。大到腾讯这样的战略投资/合作方，小到游戏、影视、综艺、文学、动画等各个细分赛道的优质创业团队，创业者能在这个生态里找到一切需要的资源、获得持续的帮助。

03在投资生涯中，给你留下深刻印象的投资故事是什么？它给了你怎样的感悟？

斗鱼。我们经过详细的投研和行业调查，最终投了斗鱼，我们判断这个行业：一是内容为王，斗鱼这个平台聚焦“游戏直播”这个优质的内容品类，同时以平台流量为抓手，潜力大的同时未来发展娱乐直播等业务线也比较容易；二是早期投资看团队，斗鱼这个团队的运营能力、执行力和战斗力都非常强。

投资人要相信自己的判断，当然这个判断是基于丰富的产业投资经验、对项目逻辑的深刻认知。

04在经济环境复杂、行业竞争加剧、黑天鹅层出的当下，你会给早期创业者哪些建议？

其实就一点： 现金流为王，创业者要珍惜每一颗子弹。

05你认为，优秀创业者身上什么样的特质会更吸引你？

我所欣赏的创业者，是能够非常敏锐地发现自洽逻辑之外的Bug，能够创新地思考问题并付诸实施的知行合一的人。

06你被创业者问的最多的一个问题是什么？你问创业者问的最多的一个问题是什么？

创业者比较关心融资的进度，问的最多的是：南山资本的投资决策流程如何？

我们其实最关心，创业者“为什么要创业？”，这个初衷其实是支撑创业者持续迭代、突破困境的核心要素。另外，我们也希望创业者能够想清楚，项目未来在资本市场的退出路径，“如何考虑退出？”这个问题也是我们比较关注的。

07如果不从事投资这件事，你最想做的事情是什么？

暂时还没有，会先把投资这件事做到最好。