闽台股东10亿输血福建君龙人寿，年内逾10家中小险企增资

时隔两年，闽台合资险企君龙人寿再次启动大额资本“补血”。

根据君龙人寿近日公告，股东会审议通过10亿元增资议案，公司注册资本拟由26亿元增至36亿元，中资股东厦门建发集团、外资股东台湾人寿各出资5亿元，增资后维持各50%的持股架构不变。该方案尚待金融监管部门批复后方可落地。

君龙人寿向时代财经表示，本次拟增资10亿元，充分体现两岸股东对君龙人寿长期发展前景的坚定看好与战略支持，进一步夯实公司资本实力，为公司业务稳健发展，产品创新等提供坚实的资本保障。

放眼整个保险行业，近期中小机构“补血”动作集中涌现。据时代财经不完全统计，今年以来，10余家中小险企资本补充持续提速。其中，汇丰人寿年内两度增资，华泰人寿近10亿元增资落地，海峡金桥财险、陆家嘴国泰人寿等多家机构相继推出增资方案，渤海财险、众安在线、中华联合人寿等险企增资计划也已获得监管批复。

业内认为，此番行业密集增资，核心源于2026年“偿二代”二期、新保险合同准则的影响，叠加市场低利率环境，险企准备金计提压力攀升、核心资本持续消耗，同时业务扩张进一步挤占资本空间，多数中小险企主动提前补充资本、夯实偿付能力底盘。

君龙人寿再启大额增资

根据公告，君龙人寿本次筹划10亿元增资，延续了过往股东同比例出资的模式。本次增资不引入新股东，增资完成后公司股权结构将保持稳定。

作为首家总部落户福建的保险法人机构，君龙人寿2008年12月在厦门设立，由厦门建发集团与台湾人寿合资组建，初始注册资本2.4亿元，两大股东各持股50%。成立以来，公司历经多轮股东同比例增资，2020年后资本补充节奏明显加快。

2020年、2021年、2023年、2024年，君龙人寿分别完成增资1亿元、7亿元、6亿元、5亿元，2024年增资落地后，注册资本提升至26亿元。

经营层面，君龙人寿近年保费规模稳步增长，但尚未实现稳定盈利。数据显示，2022年-2024年，公司分别实现保险业务收入14.11亿元、21.99亿元、25.63亿元；同期净利润分别为-1.75亿元、-1.73亿元、0.46亿元。2025年及2026年上半年，公司保费收入继续保持增长，分别实现保险业务收入26.38亿元、10.35亿元，分别实现净利润3.82亿元、0.89亿元。

业务的拓展不断消耗净资产，叠加行业低利率环境下准备金计提压力，给君龙人寿的偿付能力带来持续考验。

最新偿付能力报告显示，截至2026年二季度末，君龙人寿综合偿付能力充足率从162.69%下降至159.29%，核心偿付能力充足率从116.01%下降至112.21%。君龙人寿在偿付能力报告中解释称，二季度由于750天无风险利率下行引发的准备金增提，叠加保险业务扩张的最低资本占用，最终导致整体偿付能力充足率有所下降。

“公司通过股东增资补充核心资本，确保财务稳健，有效提升偿付能力充足率；同时增资将为公司业务发展提供坚实的资本支撑，助力公司稳步扩大业务规模，充足的资本注入将进一步夯实业务发展根基，持续提升盈利水平。”君龙人寿向时代财经表示。

一位保险行业非银分析师向时代财经分析称，股东现金增资增厚的是核心资本，对于险企的监管评级、新设机构、拓展业务品类，作用更为根本，但高度依赖于股东的出资意愿与资金实力。现实当中，不少中小险企面临股东出资意愿偏弱的困境，部分增资方案搁置、延期，资本补充的落地难度并不小。能够像君龙人寿这样，中外资股东持续同比例真金白银投入，在合资险企当中并不算普遍。

中小险企密集补血

自2026年以来，保险行业增资动作持续落地，多家险企通过股东出资、定向扩股等方式补充核心资本金，夯实偿付能力，增强风险抵御能力。从进展来看，部分增资事项已获金融监管部门批复、完成注册资本变更，另有多项增资预案已通过股东或股东大会审议，等待监管审批。

今年1月，险企增资预案集中对外披露。海峡金桥财险抛出增资及股权调整方案，4家股东计划合计增资10亿元，注册资本将从15亿元提升至25亿元。本次增资同步配套股权转让，股东厦门象屿集团拟将所持全部股份转让给福建省投资开发集团有限责任公司。截至目前，公开信息未见该方案获得监管批复。

受业务扩张与投资活动影响，汇丰人寿2026年一季度偿付能力充足率出现下行压力。同在1月，汇丰人寿抛出唯一股东汇丰保险（亚洲）向其增资5.56亿元的方案，并于6月获上海金融监管局批复，公司注册资本增至32.32亿元。资本到位后，2026年二季度末，汇丰人寿核心、综合偿付能力充足率分别提升至147.76%、199.28%。8月，汇丰人寿再度抛出年内第二次增资计划，股东拟增资4.72亿元，注册资本将进一步提升至37.04亿元，该方案待监管核准。

4月，中华联合人寿两大股东中华保险集团、中华财险拟合计向其增资3亿元，增资后两股东持股比例保持不变，公司注册资本金将由41亿元增至44亿元。该增资方案在6月底获北京金融监管局批复。

5月，渤海财险0.93亿元增资方案获批；同期，华泰人寿披露定向增资方案，由股东华泰保险集团全额出资9.7亿元，推动注册资本自43.125亿元增至52.825亿元，该方案于9月4日正式获得北京金融监管局批复。

6月成为险企增资落地的集中窗口期，其中，众安在线财险增资2.15亿元获监管部门批复，注册资本由14.698亿元增至16.848亿元。与此同时，增资预案持续涌现，海峡两岸合资寿险公司陆家嘴国泰人寿两大股东拟合计增资20亿元，注册资本由30亿元增至50亿元，该增资方案尚待监管部门批复；偿付能力承压的长生人寿同步在北交所挂牌增资扩股项目，引入新战略投资者。

8月，长江财险公告称，拟引入湖北省水利水电规划勘测设计院作为新股东，增发2.49亿股，募资约2.5亿元，注册资本将由27.97亿元增至30.46亿元，增资方案尚待监管批复。截至2026年二季度末，长江财险偿付能力虽仍处高位，但充足率连续两个季度下滑，风险综合评级下调至B级，承保端持续亏损，公司在二季度偿付报告中明确推进增资扩股。

进入9月，除了君龙人寿以外，国富人寿股东会也通过增资方案，拟增发4.5亿股，单价1.2元，募资5.4亿元，注册资本拟由20.47亿元增至24.97亿元。本次增资全部来自老股东广州唯品会、广投金控，不引入新股东，方案等待监管部门审批。

中小险企此番集中启动增资，并非孤立现象，而是制度切换、市场环境、行业业务转型多重因素叠加的结果。业内分析指出，“偿二代”二期、保险新会计准则落地，是本轮中小险企密集增资的核心驱动因素。

“偿二代”二期新规，即《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》，于2022年一季度正式实施。自新规全面实施后，保险业资本计量标准大幅收紧，权益及长期股权投资的风险资本占用显著提升。

2025年年末，“偿二代”二期过渡期正式结束，2026年是新规完整执行的首个年度。新监管规则上调部分资产风险因子，压缩保单未来盈余计入核心资本的比例，直接消耗险企核心资本。叠加非上市险企推进IFRS17新保险合同准则切换，在低利率市场环境下，准备金计提压力抬升，进一步压缩险企净资产与偿付能力缓冲空间。不少中小险企即便尚未触碰监管预警线，也选择提前补充资本，防范后续业务扩张带来的指标下行风险。

不过，上述保险行业非银分析师向时代财经表示，增资只是外部资本输血，属于改善资本指标的手段，却不能从根本上解决中小险企的经营问题。如果自身业务模式没有迭代，内生“造血”能力不足，即便股东持续增资，依旧会不断产生资本消耗。随着行业分化加剧，资本获取能力的差距，将进一步拉开中小险企之间的发展差距。

本文来自微信公众号“时代财经APP”（ID：tf-app），作者：何秀兰，编辑：温斯婷，36氪经授权发布。