携程放开酒店，飞猪仍困在淘宝里

QuestMobile最新报告里，飞猪拿到了一项不太好看的“第一”。

2026年6月，飞猪全景去重用户规模为3248万，同比下降20.6%，在同程、携程、去哪儿、飞猪四家综合旅游平台中降幅最大。

同期，携程用户规模为1.16亿，同比下降14.6%。去哪儿为5329万，同比下降7.4%。同程为3942万，同比增长3.5%。携程确实在掉用户，飞猪却掉得更快。

7月25日，市场监管总局对携程罚没51.79亿元，处罚直指独家合作和“全网最低价”。这张罚单拆掉了携程限制酒店跨平台经营的工具，却没有重新分配旅行需求。

一年前，飞猪已经开始寻找新的入口。2025年6月，飞猪并入阿里中国电商事业群，CEO庄卓然向蒋凡汇报。淘宝此后增加飞猪入口，并逐步打通淘宝大会员与飞猪会员。

到2026年，千问又接入飞猪的机酒交易能力。组织和产品连续调整，都指向同一个选择：飞猪不再只靠独立App与携程争用户，而是借淘宝和AI入口，把阿里集团内的消费需求变成旅行订单。

但集团有流量，不等于飞猪已经有了客人。

01.飞猪掉的不是MAU，是旅行心智

飞猪与携程的差距，不只是用户规模。

据《晚点LatePost》援引券商调研，携程加上去哪儿及同程相关口径，约占中国在线酒店预订市场GMV的70%。美团约20%，飞猪约5%到7%，抖音约3%。这组数据足以说明携程对在线酒店需求的影响力。

更重要的是，携程占据了利润更厚的价格带。调研显示，2025年上半年，美团只在200元以下客房销量领先；200元以上各价格带均由携程领先。1000元以上豪华酒店，携程销量接近美团、飞猪和抖音之和的五倍。

携程2025年净营收624亿元，其中住宿预订收入261亿元，占42%。交通票务收入225亿元，占36%。全年经营利润157.73亿元，经营利润率约25.3%。

票务的直接变现率低于酒店，却能持续带来明确的出行需求。中银证券整理的行业数据显示，在线交通佣金率通常只有1%到2%，在线住宿约10%。火车票本身不收佣金。携程用低利润票务守住入口，再把用户导向更赚钱的酒店。

这套循环很难靠增加酒店数量复制。经济型客房可以用补贴冲量，中高端酒店需要商旅用户、会员体系、售后能力和稳定的跨城需求。平台的议价权，最终取决于它能否持续卖出一间更贵的房。

02.淘宝和AI，给飞猪增加新入口

飞猪独立入口收缩后，淘宝先替它创造了交易。

飞猪披露，2025年国庆中秋假期履约GMV同比增长48%，全球酒店间夜量增长78%；其中，通过淘宝预订的旅行服务订单增长74%，88VIP用户带来的酒店订单增长120%。

这组数据与飞猪用户下滑并不矛盾。QuestMobile统计飞猪App、微信小程序和支付宝小程序，没有计入淘宝内部入口。阿里没有把更多人送进飞猪App，而是把旅行交易直接留在淘宝。它降低了飞猪的获客成本，却还没有证明淘宝能够稳定承接临时订房、工作日商旅、异地改签和境外履约。大促卖套餐与日常做OTA，仍是两种生意。

庄卓然回到蒋凡的业务体系，首先要延续的就是这条集团协同路线。两人都曾参与淘宝无线化阶段的产品转型。十年后，入口再次变化，消费者可能不再打开OTA逐项搜索，而是让AI直接完成规划、比价和预订。

阿里已经把这个设想推到交易环节。2026年1月，千问App打通淘宝、淘宝闪购、高德、飞猪和支付宝。截至2月底，千问C端应用月活跃用户数超过3亿，近1.4亿用户首次通过智能体功能体验AI购物，覆盖票务和旅行预订。

飞猪提供的是AI无法自行生成的部分：实时价格、可售库存、退改规则和售后履约。

2025年4月，飞猪推出多智能体产品“问一问”，此后又将机票、酒店、门票和度假产品的搜索、预订能力做成FlyAI，开放给外部智能体调用。

这给飞猪增加了新的需求入口，也改变了它在集团内的角色。用户可以在千问提出需求、由高德规划路线、用支付宝付款，飞猪藏在后端完成交易。它不必再把每个用户拉回自己的App，但必须争取集团内部的默认调用、订单归因和收入分配，否则AI做大的是千问和淘宝，飞猪得到的只是更多后台工作。

因此，庄卓然要解决的不是再做一个AI旅行助手，而是把集团流量转成可持续的酒旅生意：非大促订单能否复购，AI入口能否带来200元以上尤其是中高端酒店成交，飞猪能否据此向酒店换到差异化价格和权益。AI可以缩短用户从计划到下单的路径，却不能替飞猪建立供给和履约优势。

03.罚单打开供给，订单仍要自己争

市场监管总局认定，携程自2020年以来利用流量分配、平台规则和技术工具，要求部分酒店独家合作，并强制跨平台经营的酒店在携程保持“全网最低价”。监管没收违法所得16.58亿元、罚款35.21亿元，并要求退还1.22亿元订单储备金。携程表示接受处罚并落实整改。

处罚之后，酒店可以把差异化价格、房型和会员权益放到飞猪、美团或抖音。飞猪过去因为“全网最低价”拿不到的货，现在有机会重新谈。但酒店可以同时入驻多个平台，消费者通常只在一两个平台下单；供给方多开一家店的成本有限，消费者迁移却要重新建立搜索、支付、会员和售后习惯。

飞猪过去多年强调酒店直营：品牌方开官方旗舰店，自主管理价格、库存和会员，飞猪提供流量、交易和技术。平台披露，截至2025年前11个月，与飞猪会员体系打通的30余个酒店品牌新增会员超过800万，直营合作品牌平均会员复购率超过50%。

这种模式对酒店友好，却不天然形成飞猪的壁垒。酒店掌握定价和会员，消费者认的是酒店品牌或促销套餐，飞猪帮助商家经营用户，却未必把用户沉淀成自己的日常旅行需求。

监管首先改善的是酒店的议价权。飞猪若只等酒店离开携程，会等来一批多平台铺货的商家，却未必等来独家价格和稳定订单。它必须用淘宝、88VIP和千问带来的新增需求，换到更好的中高端库存，再用供给优势提高复购，才可能形成自己的循环。

罚单让酒店的门打开了，AI又给飞猪增加了一条到门口的路。接下来要看的，不是飞猪接入了多少酒店或调用了多少模型，而是非大促复购率、中高端酒店日常间夜量和差异化供给能否同时增长。携程的优势建立在需求与供给彼此强化之上，飞猪要突破，也只能完成同样的闭环。

· 数据来源：QuestMobile《2026中国移动互联网半年报告》；国家市场监督管理总局；携程集团2025年财报；阿里巴巴集团季度业绩；《晚点LatePost》；中银证券；飞猪、淘宝公开数据。

本文来自微信公众号“强调Next”（ID：leo89203898），作者：新见，36氪经授权发布。