IPO前夜，云鲸开始紧急「补课」

■为何高管频繁离职？

■云鲸是如何崛起的？

■下一步方向在哪？

一个公司最尴尬的处境或许是，冲刺IPO之时，核心团队却在另起炉灶。

2026年4月，云鲸联合创始人吴一昊向媒体证实，将卸任公司所有管理职务，仅保留首席战略顾问一职。

此时距离云鲸完成腾讯领投的1亿美元融资刚好一年。去年4月，云鲸完成了由腾讯与北京机器人产业发展投资基金联合领投的1亿美元融资，估值已突破百亿元人民币。

目前正值云鲸冲刺IPO的关键时刻。云鲸创始人兼CEO张峻彬曾在去年底发布全员信，称公司资本市场团队正在全力以赴地为香港上市做最后的冲刺准备，并强调2026年是云鲸关键的一年。

全员信中他也承认“今年组织变化很大，经营过程也踩了一些坑”，呼吁团队警惕“大公司病”。

一边是腾讯领投、百亿估值、IPO箭在弦上，另一边是高管频繁离职、产品口碑下滑、市场份额较小。云鲸，正站在一个不进则退的临界点上。

IPO前夜

吴一昊的离职之所以引发关注，不仅因为他的联合创始人身份，更在于他的履历在云鲸内部几乎无可替代。

34岁的吴一昊于2016年加入云鲸，与云鲸创始人兼CEO张峻彬并肩走过十年，参与了云鲸从0到1的发展。早期他执掌软件部门，后续逐步接管产品交付、供应链及内部运营，主导重构了公司的人力与财务核心体系。

2023年起出任全球营销负责人，2024年全面主导海外布局。在扫地机器人这个极度考验供应链效率与渠道能力的行业里，同时贯通产品、供应链与市场的复合型高管并不多见。

吴一昊不是第一个离开的核心高管。

自2025年起，云鲸多个高管相继离职。中国区负责人王俊刚2024年加盟后不足一年离职；产品副总裁李阳、AI产品负责人郭亚楠、CMO阎乐、硬件结构负责人余成志先后出走。

一个值得注意的细节是离职高管的去向。

郭亚楠创办了AI NAS公司吾云创新；阎乐创立的清闲智能，据公开报道估值已接近独角兽级别；余成志做了智能乐器品牌Musspark；李阳则投身家庭机器人领域创办三号宇宙。他们的创业方向无一例外，全部落在智能硬件与机器人赛道，与云鲸主业高度重合。

此外，2021年，云鲸员工规模从200人急速膨胀至1000多人，但后来又被爆出大规模裁员。

新浪科技曾在2024年报道，云鲸进行了一轮大规模裁员，涉及开发、测试等部门，以组为单位，一些组别甚至直接人员砍半，极端的组别裁员比例甚至达到65%。

但后来张峻彬在朋友圈发文回应了此轮裁员，“集团从1600人减肥增效到1400人，组织效率比之前高出了不少......”

从外部视角看，云鲸依然在增长轨道上。

IDC数据显示，2025年云鲸全球家用清洁机器人出货量170万台，同比增长28.7%。2024年双11期间，全渠道销售额突破17亿元，创品牌历史新高。

但是，170万台出货量仅占全球市场5.3%的份额，位列第五。石头科技以580万台、17.7%的份额位居第一，科沃斯和追觅分别以470万台、340万台位列二、三名。云鲸与第一阵营的仍有较大差距。

在竞争激烈的扫地机市场，云鲸曾凭借会洗抹布的J1一炮而红，彻底颠覆了行业对拖地功能的认知。然而，这份先发优势在追觅、石头等对手的追赶下，早已被摊薄。

慢公司的补课

在IPO前夜回看，这家以“慢创新”突围的公司，其崛起路径中早已埋下了问题的伏笔。

2016年的扫地机器人市场已经是红海。

科沃斯深耕行业18年，石头科技作为小米生态链企业势头正盛，iRobot稳坐高端市场。而张峻彬决定做扫地机器人时，整个赛道注册企业已超300家，初创企业大多选择加入小米生态链。

“那个阶段做智能硬件，你不是小米系没人会投”，他后来回忆道。

张峻彬出身广东潮汕，2015年从上海交大硕士毕业，师从“大疆教父”、港科大教授李泽湘，成为东莞松山湖XbotPark机器人基地的首批创业者之一，2016年10月正式创办云鲸智能。

早期融资极为艰难，往往要找三五十家潜在资本才能对接成功一家。最终李泽湘和几位老师自掏腰包投了天使轮，公司才得以存活。

张峻彬选择了一个被行业集体忽视的切入点。中国家庭地面以瓷砖和木地板为主，真正需要的是拖地，而非欧美家庭习惯的扫地。他决定做一款能“自己洗拖布”的扫拖一体机器人。

从2016年到2019年，云鲸整整三年没有推出一款产品。团队不足十人，蜗居在20平米的办公室，每人每月只领1000多元工资。三年间研究了超30种技术方案，光拖布形状就试验了200多次。

2019年双十一，J1在天猫上线，主打“能够自己洗拖布”的卖点。张峻彬紧张到给营销总监打电话问“卖不出去怎么办”，结果产品上线两小时便售罄，首日销售额突破千万元，云鲸一战成名。2020年双十一销售额超2亿元，2021年已跻身品类市场份额第二。

J1推出次年，云鲸三个月内连续完成A+轮（字节跳动领投）、B轮（源码资本领投）、C轮（红杉中国领投），估值从4亿元飙升至10亿美元。

此后数年中，云鲸保持年均一款产品的节奏，每款都围绕一个核心痛点做深做透，J2首创自动上下水，J3搭载污水识别系统，J4解决毛发缠绕问题。

但这种“慢”变成了问题，云鲸备受赞美的同时，也被质疑对市场的趋势变化反应迟钝，当云鲸还在以年均一款产品的节奏打磨新品时，竞争对手早已换挡加速。

另一个极端是追觅。

追觅科技能一次性发布超30款新品，全面涵盖智能清洁、智能家电、家庭健康与个护等核心领域。出海方面，追觅已在全球120多个国家和地区开设超6500家门店，2025年登陆美国“超级碗”黄金广告位，30秒广告投入千万美元，向全美展示品牌。

2021年之后，云鲸开始系统性补课。一方面大规模扩张团队，员工数量从200多人迅速增长至千人以上；另一方面加快产品节奏，从过去的慢打磨转向更高频的产品迭代与多SKU布局。

到2024年，云鲸全年发布超过10款新品，覆盖扫地机与洗地机多个价格带，试图在更广阔的市场中建立存在感。营收也随之快速放大，同比增长超过130%。

从三年磨一剑到年发十款，云鲸完成了一次典型的组织转型，从产品驱动的小团队，转向以规模和效率为导向的公司化运作。

但问题在于，当它开始加速时，行业已经不再等待。

在云鲸“慢”的几年里，对手不仅完成了对自动洗拖布等核心功能的全面追赶，还在供应链、渠道与成本控制上建立起更强的系统优势。曾经的差异化卖点，迅速演变为行业标配，而价格战则进一步压缩了利润空间。

红海里的新战役

云鲸的提速，恰好赶上了行业最残酷的洗牌期。

2025年，全球扫地机器人市场前五名被中国品牌包揽，石头科技以580万台、17.7%的份额位居第一，科沃斯和追觅分别以470万台、340万台位列二、三名。美国的iRobot在2025年底正式申请破产保护，扫地机器人的“中国军团”完成了对全球市场主导权的全面接管。

但胜利的背后是惨烈的代价。

石头科技2025年全年营收186.16亿元，同比增长55.85%，归母净利润却下降31.19%至13.60亿元。这是整个行业增收不增利的缩影。目前，扫地机行业价格战愈演愈烈，入门级洗地机价格被压至2000元以下，各厂商被迫卷入。

云鲸170万台的出货量、5.3%的份额，说明它与第一阵营仍有较大差距。更严峻的是，跨界玩家还在涌入，大疆2025年8月发布首款扫拖机器人ROMO，携无人机技术积累入局。

加速的另一面，是品控和售后的持续承压。

在黑猫投诉等平台，云鲸的投诉量持续攀升，漏水是最高频的故障类型，“过保即坏”成为另一个集中爆发的痛点，多位用户表示机器刚过保修期便出现电池失效、系统断连等故障。

面对国内市场的增长瓶颈，云鲸将赌注押在两个方向上。

出海是第一个。

2024年，云鲸海外营收同比增长近7倍，海外收入占比升至25%，产品已进入超50个国家和地区，进驻Best Buy、Costco等全球超5000家线下门店。2025年“黑五”期间，日本乐天平台GMV增长159%，法国收入增幅高达449%。

具身智能是第二个，也是更大的故事。

2025年4月，云鲸在宣布完成1亿美元融资的同时，正式公开了进军家庭具身智能赛道的战略，该轮融资资金将重点用于首款家庭具身智能产品的开发，该产品由张峻彬亲自挂帅、独立团队开发，预计在2026年底或2027年初实现交付。

但出海意味着更重的成本投入，具身智能则是一场更漫长的赌局，从以地面清洁为核心的结构化任务，走向对三维空间的感知与理解，其技术复杂度显著高于扫地机的产品迭代。

云鲸正在经历一家创业公司最艰难的阶段，即从产品爆款到系统能力的跃迁。

早期的成功靠的是一两个杀手级创新，但当拖布自清洁成为行业标配，单点创新已不足以支撑持续领先。供应链效率、渠道覆盖、品控体系、售后能力、组织韧性，这些曾经被视为大公司才需要考虑的维度，如今成了决定生死的变量。

联合创始人吴一昊在IPO前夜离场，多位核心高管先后出走。内部信中，张峻彬承认“经营过程也踩了一些坑”，呼吁全员警惕“大公司病”。

2026年，云鲸需要向资本市场证明的，已不再是做出一个爆款的能力，而是能否将早期的产品锐度，沉淀为供应链、渠道与组织效率的护城河。IPO从不是终局，只是下一场考试的开始。

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本文来自微信公众号“市值榜”（ID：shizhibang2021），作者：相青，编辑：赵元，36氪经授权发布。