美国十大对冲基金富豪：一年狂赚200亿美元
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过去三年，股市一片繁荣，催生出众多大赢家。
尽管过去三年人工智能推动股市大幅上涨，但多数对冲基金选择低风险投资策略，收益表现逊于大盘。即便如此，投资者仍争相涌向头部基金公司——而投资收益与附带权益（carried interest，俗称carry）也为这些基金的亿万富豪老板们再添百亿美元财富。
在今年的《福布斯》美国富豪榜中，十大最富有的对冲基金经理总身家达1740亿美元，较去年增加200亿美元。城堡投资（Citadel）的肯·格里芬无疑是最大赢家，其财富增长超70亿美元，增至504亿美元，进一步拉大了与同行的差距。而美国另外三位顶级对冲基金经理——Appaloosa Management的大卫·泰珀、Point72的史蒂夫·科恩、Millennium Management的伊斯雷尔·英格兰德，同期财富平均增长约30亿美元。
这四位基金经理旗下基金在2024年均实现了两位数的净回报率，超过HFRI 500基金加权综合指数（HFRI 500 Fund Weighted Composite Index，追踪可接受新投资的大型对冲基金）6.2%的涨幅。截至2025年上半年，该指数三年平均年化回报率仅为4.6%，远不及同期标普500指数16%的年化回报率。
竞争对手普遍表现乏善可陈，头部基金即便收取更高费用，也不会失去投资者。近年来，城堡投资、Millennium、Point72等公司均已实施或扩大了所谓的“费用转嫁”机制，在收取2%管理费这一行业“标配”之外，将更多运营成本转嫁给了投资者。这些顶级公司拥有数千名员工，人力成本高昂，但亮眼业绩证明这样的投入物有所值：1990年至2024年，城堡投资的旗舰基金Wellington扣除费用后的年化回报率达19.5%；Millennium自1989年成立以来，扣除费用后的年化净回报率为14%，且仅在2008年出现过一次年度亏损。
多数头部基金基本不再接受新投资者，且习惯性地将利润返还给现有有限合伙人，以保持精益运营，维持业绩稳定性。但它们的成功催生了大量模仿者，据Hedge Fund Research报道，今年二季度对冲基金净流入资金达250亿美元，创下11年来单季度资产净流入新高。
然而，新兴基金与技术领先的多策略基金之间的差距正不断扩大。据LCH Investments统计，2024年城堡投资、德劭（D.E. Shaw）、Millennium三家公司的净收益达295亿美元，占全球对冲基金2890亿美元净收益总额的10%以上。这些公司的创始人长期以来都是《福布斯》美国富豪榜的常客。
以下是今年美国最富有的十位对冲基金亿万富豪（身家数据截至2025年9月1日）。
01
肯·格里芬
（Ken Griffin）
身家：504亿美元（增长74亿美元）
所属公司：城堡投资
图片来源：Scott McIntyre/Bloomberg
城堡投资已成为对冲基金全行业艳羡的对象，资产管理规模达680亿美元。不过，格里芬身家的一大部分来自所持有的城堡证券（Citadel Securities）多数股权——这家独立于城堡投资的做市商去年净交易收入达97亿美元。他用部分收益扩充了自己的房产与藏品组合：今年2月，他以4500万美元买下《福布斯》美国富豪榜成员朱莉娅·科赫（Julia Koch）位于公园大道的合作公寓（co-op），还斥资1800万美元购入亚伯拉罕·林肯签名的《解放黑人奴隶宣言》与《第十三修正案》这样的珍稀文件。他计划在明年美国举办建国250周年纪念活动前，将这些文献出借，供公众观览。
02
大卫·泰珀
（David Tepper）
身家：237亿美元（增长24亿美元）
所属公司：Appaloosa Management
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Appaloosa管理着170亿美元资产，其中大部分为泰珀的个人资金。截至6月底，该基金股票组合中最大持仓是中国科技巨头阿里巴巴，持仓市值达8亿美元；今年二季度，泰珀还趁联合健康集团（UnitedHealth Group）股价大幅下跌之机，对该公司进行大额投资。他的投资组合还包括“科技七巨头”中的亚马逊、Meta、英伟达、微软与谷歌母公司Alphabet。
03
史蒂夫·科恩
（Steve Cohen）
身家：230亿美元（增长17亿美元）
所属公司：Point72
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自2018年向外部资金开放以来，Point72规模迅速扩大，目前其多策略基金管理资产达400亿美元。LCH Investments数据显示，该公司2024年净收益达50亿美元，旗下主基金回报率据称达19%。科恩用部分收益助力自己钟爱的纽约大都会队冲击世界大赛冠军：2020年，他以24亿美元买下这支美国职业棒球大联盟（MLB）球队，去年冬天又开出一份15年7.65亿美元的合同，从同城对手纽约洋基队挖来明星强打胡安·索托（Juan Soto）。
04
伊斯雷尔·英格兰德
（Israel Englander）
身家：189亿美元（增长47亿美元）
所属公司：Millennium Management
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Millennium目前管理着780亿美元资产，据称正计划以140亿美元估值出售公司少数股权。过去十年，向Blue Owl、Petershill Partners等机构出售普通合伙人股权已成为顶级私募股权公司的常见操作，数家私募巨头也已上市。相比之下，投资者通常不愿持有对冲基金股权，原因是这项业务波动性较大。但随着部分对冲基金实现稳定收益，并延长资产锁定期，Millennium的这一举措或许会开启一个新趋势。
05
瑞·达利欧
（Ray Dalio）
身家：154亿美元（增长14亿美元）
所属公司：桥水基金
（Bridgewater Associates）
图片来源：Jemal Countess/TIME/Getty Images
1975年，达利欧创立桥水。半个世纪过后，他在今年出售了所持公司股权，并辞去董事会职务，不过据称他仍持有桥水旗下基金的投资份额。桥水的资产管理规模从2019年的1680亿美元高点降至920亿美元，期间公司业绩平平，领导层交接拖泥带水。不过，其旗舰基金Pure Alpha在2024年反弹，斩获11.3%的收益率（为2018年以来最佳表现），2025年上半年又录得17%的回报。
06
比尔·阿克曼
（Bill Ackman）
身家：91亿美元（持平）
所属公司：潘兴广场
（Pershing Square）
图片来源：Jeenah Moon/Bloomberg
阿克曼曾雄心勃勃要为美国投资者推出一只封闭式基金，目标融资额高达250亿美元，但2024年7月，他取消了这只基金的IPO，计划最终夭折。不过，他现有的200亿美元投资组合依旧表现稳健，2024年净回报率达10.2%，收益主要来自Alphabet、连锁餐饮Chipotle、资产管理公司Brookfield等持仓。今年早些时候，阿克曼开始买入优步（Uber）股票，截至6月底，优步已成为他最大的持仓，价值达28亿美元。此外，他还计划效仿沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），将房地产开发商Howard Hughes Holdings转型为一家多元化控股公司。
07
布鲁斯·柯夫纳
（Bruce Kovner）
身家：90亿美元（增长4亿美元）
所属公司：Caxton Associates
图片来源：Patrick McMullan/Getty Images
2011年，柯夫纳离开了自己创立并运营28年的Caxton Associates，将管理权交给继任者安德鲁·劳（Andrew Law）。如今，柯夫纳通过家族办公室CAM Capital管理个人投资组合，近年投资了多家生命科学与生物科技初创公司，包括研发慢性疾病基因疗法的Kriya Therapeutics，以及专注于遗传性皮肤病治疗的Palvella Therapeutics。
08
大卫·肖
（David Shaw）
身家：88亿美元（增长10亿美元）
所属公司：德劭
2001年，肖退出了德劭的日常管理，将公司交由一个七人执行委员会打理——如今该委员会管理的资产达700亿美元。但根据德劭向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，肖仍是公司的主要所有者。2024年，德劭的旗舰基金Composite和Oculus的回报率分别为18%和36%，助力公司实现111亿美元收益。据LCH Investments数据，这一收益规模在所有对冲基金中排名第一。
09
保罗·都铎·琼斯
（Paul Tudor Jones）
身家：81亿美元（持平）
所属公司：Tudor Investment Corp.
图片来源：Michael Nagle/Bloomberg
Tudor Investment Corp.管理着170亿美元资产，去年收益率为6.5%。这位专注于宏观策略的创始人提醒投资者警惕他眼中“过热的股市”，以及人工智能潜藏的风险。在今年6月为《时代》周刊撰写的评论文章中，琼斯以应届大学毕业生失业率上升为例佐证自己的看法，并表示：“作为一名有近50年经验的专业风险管理者，我脑海中警铃大作。”
10
（并列）
约翰·欧文德克（John Overdeck）、大卫·西格尔（David Siegel）
身家：各80亿美元（各增长6亿美元）
所属公司：Two Sigma
图片来源：Michael Nagle/Bloomberg; Jeenah Moon/Bloomberg
Two Sigma的两位联合创始人关系紧张，2023年一份SEC文件披露两人“在多个议题上无法达成共识”，二人的矛盾暴露在公众视野中。不过，这家量化对冲基金仍是行业巨头，管理资产达600亿美元。去年，欧文德克与西格尔辞去联合首席执行官职务，转任公司联合董事长，不过今年早些时候，欧文德克重新加入了公司管理委员会。
本文译自：https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2025/09/11/how-the-10-richest-american-hedge-fund-managers-got-20-billion-richer-in-a-year/
原文标题：《美国十大对冲基金富豪如何一年财富激增200亿美元》
本文来自微信公众号 “福布斯”（ID：forbes_china），作者：Hank Tucker；翻译：Lemin，36氪经授权发布。
