星图测控北交所IPO：被要求量化分析2020年毛利率较高且高于可比公司平均水平的合理性
文 | 挖贝网
北交所在审企业星图测控（874016）于1月11日收到一轮审核问询函，共12问，被要求量化分析2020年毛利率较高且高于可比公司平均水平的合理性。
问询中，北交所指出，根据申请文件，2020年-2022年、2023年1-6月，发行人综合毛利率分别为66.88%、55.20%、56.92%和54.38%，其中技术开发与服务的毛利率分别为68.40%、56.69%、57.00%、58.29%，2020年发行人毛利率较高且高于可比公司平均水平，此后毛利率呈现波动下降趋势。
还指出，发行人技术开发与服务业务通常定制化程度较高，不同项目毛利率差异较大，如2022年中电长城“一体化学训平台”项目毛利率为83.93%，珠海欧比特“珠海一号星座安全及长管系统”项目毛利率仅为35.03%，2023年西安正翼电子科技卫星遥测数据处理与状态评估软件毛利率水平为负。
对此，北交所要求企业结合项目定价情况、成本波动情况等量化分析发行人2020年毛利率较高且高于可比公司平均水平的合理性。
并且列式报告期各期前十大技术开发服务项目的具体情况，包括客户名称、具体开发内容、合同签订时间、合同金额、收入确认金额、收入确认时点、项目成本构成及具体明细、毛利率水平，量化分析各期前十大技术开发项目间毛利率差异较大的原因。
还要求企业结合项目具体情况，说明2022年中电长城“一体化学训平台”项目毛利率水平显著偏高的原因及和合理性，珠海欧比特“珠海一号星座安全及长管系统”项目毛利率较低的原因，2023年西安正翼电子科技卫星遥测数据处理与状态评估软件毛利率为负的原因，发行人项目承做前是否有成本预算、最低毛利率水平等要求，具体承做项目的筛选机制。
最后要求结合发行人议价能力、下游市场需求程度、成本管控等进一步说明发行人毛利率是否存在持续下降或大幅波动的风险，采取的应对措施及有效性，相关风险揭示是否充分。
资料显示，星图测控是围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理、航天数字仿真的企业。
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