百亿级基金落子，能源大省加速“转身”

大河财立方、山西晚报消息，天眼查App显示，山西省制造业振兴升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）已于近日完成工商注册登记，正式成立。基金出资额100.1亿元，其经营范围涵盖以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

股权穿透显示，山西省10家重点国企参与出资，包括山西产投资本管理有限公司、山西建设投资集团有限公司、山西焦煤集团有限责任公司等，基金执行事务合伙人为国投创新投资管理有限公司。

据悉，该基金是山西为推动制造业高质量发展设立的百亿级专项基金，采用母子基金运作模式，整体目标规模不低于180亿元。

梳理公开信息，该基金自筹划设立到落地历时一年有余。

2025年4月，在当年的财政金融联动政策宣介会上，山西省财政厅首次公开表示，将加大股权投资和政府投资基金投入，支持设立百亿规模的制造业振兴升级专项基金。

仅仅数天后，山西省政府常务会议审议通过《山西省制造业振兴升级基金设立方案》。按照规划，基金将重点围绕“能源转型、产业升级、适度多元发展”转型主攻方向，支持山西省科技创新和产业发展。

同年7月，山西省财政厅披露，由山西省工信厅、山西金控集团牵头，正积极推动基金设立。此后，基金筹备工作持续推进。而随着基金正式完成工商注册，山西制造业产业金融体系建设终于迎来标志性进展。

基金落地背后，是这个能源大省日益迫切的经济转型压力。

山西省统计局数据显示，今年上半年，山西GDP为11747.07亿元，同比增长2.1%，在31个省份中排名倒数第二；规上工业增加值同比下降0.2%，排名倒数第三。

众所周知，煤炭工业是山西经济的绝对支柱。去年刚刚重返“全国煤炭产量第一省”的山西，上半年原煤产量61673.3万吨，同比减少5.5%，再度被内蒙古反超；煤炭工业增加值同比持平，也就是“零增长”。

7月25日，山西召开上半年全省经济运行分析会。会议在强调“坚决同煤矿非法违法生产作斗争，有序推动煤炭产业核增产能、稳定生产”的同时，也明确要强化非煤工业支撑，实施制造业振兴升级专项行动，促进科技创新与产业创新深度融合。

实际上，近年来，山西一直在寻求产业结构优化升级路径。不过北大国发院宏观与绿色金融实验室去年发布的一份研究指出，山西在推动产业多元化转型发展过程中，“产业转型引导主要依赖财政奖补类资金，产业基金、股权投资等市场化手段运用较少”。

今年4月，山西省政府办公厅发布《山西省持续开展重大项目建设年推动投资稳定增长行动方案》，明确提出高效用好制造业振兴升级等政府投资基金，支持重大生产力布局项目建设。

根据规划，该基金将集中投向智能制造、新能源、机械装备等具有高成长性和发展潜力的新兴产业领域——这些方向与山西当前的产业转型需求高度契合。

对山西而言，转型发展已不是可选项，而是必答题。百亿级基金落地，不仅是资本层面的布局，更是山西加快转型的实质性破局之举。

本文来自微信公众号“城市进化论”，作者：刘艳美，36氪经授权发布。