授权费腰斩51%，奥特曼失守校门口

近日，圆谷 Fields 控股最新财年财报数据曝光，在新公布的财报中，奥特曼相关业务在中国市场的授权收入同比暴跌51.6%，降至25亿5700万日元(约合1.09亿人民币)，是过去10年来首次收入下滑。

要知道，在过去数年的时间里面，奥特曼一度称霸国内儿童卡牌、周边市场，是中小学生的社交货币，更是常年占据不少中小学校校门口小卖部的C位，毕竟一包2-10元的奥特曼卡牌的毛利通常在40%–50%左右，也就是说小卖部老板每卖一包奥特曼的卡牌，就能净赚约1–5元，远比零食的利润高了。所以精明的小卖部老板自然会选择把最好的位置留给奥特曼卡牌。甚至当时还有小卖部老板直接表示，小卖部的KPI一半靠零食，另一半来自于M78星云。而如今，小卖部依然屹立在校门口，而奥特曼却已不见踪影。

奥特曼开始挤泡沫了

近十年来，奥特曼在国内市场可谓是赚得盆满钵满。ACGx根据圆谷 Fields 控股官方财报拉了一下奥特曼中国市场近 5 年授权收入：

2022年之前，奥特曼卡牌就已经在小学生群体中炸开了锅。根据卡游在2024年初递交的招股书里面可以看到，2021、2022以及2023年前9个月，卡游总营收达到22.98亿元、41.31亿元、19.52亿元。其中，2022年卡游卖出超22.86亿盒（包）集换式卡牌，只不过在招股书中，卡游并未明示奥特曼IP具体的收入情况。但是单从销售数量来看，2022年不仅卡游风头正劲，奥特曼的授权也迎来了更高峰。因为除了卡游外，积木品类开始崛起——这就是布鲁可。

图源抖音@杰尼妙妙龟

根据2024年布鲁可的招股书显示，2023年及2024年上半年，布鲁可的大部分收入来自基于奥特曼IP的产品销售，分别占布鲁可收入的63.5%及57.4%，2023年奥特曼系列积木累计销量突破 500 万盒。

有着卡牌与积木的双轮驱动，奥特曼一举成为中国 IP 授权收入最高的日本动漫 IP 之一。当然，依靠奥特曼站稳赛道的卡游、布鲁可等企业自然也有了更大的想法，那就是不能把鸡蛋放到一个篮子里面，更不能一条腿走路，为了企业的营收多元化，卡游和布鲁可必然会选择开发新IP，降低对奥特曼IP的依赖。如果说这个时候下游企业的想法是主动的，那么当监管政策限制盲盒属性，卡游卡牌被官媒多次点名；积木市场的竞品增多，用户的选择性也变多，即便是有着“一套老拳打到底”的想法也不现实。

黄老板选择了拓意积木

所以对于卡游、布鲁可们来说，迫在眉睫的是需要更多的IP。

奥特曼，时代变了

关于在中国市场的授权收入减少的原因，圆谷在中期经营计划中提到：“此前因卡牌与积木类玩具热卖而迅速扩张的市场，如今出现了阶段性回落。”对此，圆谷表示：“我们认真看待实际业绩大幅未达计划目标这一结果。”不过同时也强调，《奥特曼》IP“依旧拥有极高的知名度与粉丝基础，其中长期成长潜力并未发生变化”。圆谷还补充道，此次下滑“主要受到了三项市场环境因素影响”，具体包括：卡牌游戏市场整体调整、积木玩具热潮逐渐趋于平稳以及大型活动取消，宣传推广活动受到限制等。

关于圆谷提出的三个下滑点，ACGx认为这并不是一个短期的问题，包括卡游、布鲁可以及车力巨人的因素外，就是如今中国市场的IP经济一直处于上升状态。

中国玩协授权行业分会编写的《2025 中国授权行业发展白皮书》显示，2024 年中国 IP 授权商品零售总额达1550.9 亿元（同比 + 10.7%），授权金规模59.9 亿元（同比 + 9.4%），中国已成全球第四大IP零售市场；2026 年整体 IP 产业规模预计突破8000 亿元，授权市场规模将达1471 亿元（同比 + 14.3%）。如果说这个数据不够新，那么最新的一个数字是来自于2026年4月，国务院新闻办公室发布的一个关于中国知识产权发展状况的报告，数据显示版权产业占 GDP 比重达7.46%，成为经济增长新引擎。可见，IP产业目前还处于一个上升期。

那么，为什么奥特曼的授权费会腰斩这么多呢？结论显而易见，就是IP经济的结构发生了变化。过去，以奥特曼为例的一系列IP授权主要集中于卡牌、积木、玩具等方面，主要是以商品消费为主，而如今，IP经济的圈层已经是全领域覆盖，包括以吧唧、镭射票、色纸、立牌、挂件、亚克力制品这些轻周边为主的谷子经济。

艾媒咨询数据曾显示，2024年中国谷子经济市场规模已达1689亿元，同比2023年增长超40％，预计2029年市场规模将超过3000亿元；

其次是轻奢盲盒和高端收藏手办，通过稀有、限定等模式吸引用户心智，比如之前泡泡玛特与奥特曼联名款溢价就达到了300%，而这一方面也成为了黄牛炒作的主要场景；

还有就是全品类消费品的联名，包括服装鞋包、食品饮料、数码文具，香水口红，甚至是家具家电都有联名，主打一个只要你有消费需求，那么商品品类就会有带IP的出售，当然你别管这个东西是不是正版，毕竟很多稀奇古怪的产品也是IP方想不到的；

最后，也是最新的便是IP场景，IP主题的快闪店、咖啡店，商场里面的主题街区等等，所以如今的IP经济已经从单纯的商品消费转型为生活方式和情感体验。

而圆谷也面临着同样的问题，一方面是下游开始运营更多的IP，这势必会让奥特曼的IP授权受到一定的印象，所以在此次的财报里面，我们也可以看到圆谷在奥特曼的授权品类里面有15%属于数字内容，这也是奥特曼IP授权的升级，只不过一方面是双拳难敌四手，面对海量IP纷纷发力，奥特曼也招架不住，另一方面则是转型太慢，运营不够，使得很多粉丝难以长久，这才让奥特曼痛失校门口。

这也让校门口从曾经“一家独大”变成了“战国风云”。

谁在补位？

而当奥特曼市场份额不断流失的过程中，空缺的卡牌市场被新兴 IP 迅速瓜分，其中宝可梦卡牌成为最大受益者。

图源 抖音@Kar肥敏敏

在二手卡牌交易市场，宝可梦卡牌交易量已经反超奥特曼，坐稳国内卡牌交易头把交椅。区别于奥特曼偏向儿童收藏社交的定位，宝可梦卡牌兼顾低龄娱乐、成人对战、高端收藏等多重属性，配套完善的线下赛事体系，粘性更强、受众圈层更广，价格走势也相对平稳，投机炒作空间更小。而且这个市场还诞生了对标股市的宝可梦指数（POKEMON），这个指数不是任天堂/宝可梦公司的股价，不是授权收入，也不是卡牌零售额——它的编制者是 Card Ladder，一家北美卡牌市场数据追踪平台：近 1 年涨幅182.77%；2004 年至今累计涨幅约6461.8%，复合年增长率20.9%，大幅跑赢标普 500 长期年均 10%–12% 的回报。

这是奥特曼卡牌很难做到的一点 ，这也导致奥特曼卡牌失去了理财空间。当然，用宝可梦理财的事情早已不是秘密，所以现在还想着通过宝可梦再致富也是很难的了。

除了宝可梦之外，卡游通过自身运营能力再次把叶罗丽和小马宝莉推到了舞台中央，和奥特曼不同的是，叶罗丽和小马宝莉的卡牌主打女性市场。

总之，在奥特曼离开C位之后，更多的流行IP纷沓而来，谁都希望自己能够成为下一个小卖部之王。

结语

奥特曼授权收入暴跌，本质是行业挤泡沫，而且这个泡沫也是卡牌市场的泡沫，并非 IP 本身的价值崩塌。所以对于IP行业来看，这个问题并不大，对于卡游布鲁可们来说，他们只需要挖掘出更多的IP，那么这套生意依然能够运作下去，毕竟拓宽 IP 边界，规避爆款依赖风险的思路大家都清楚也理解。只不过对于圆谷来说，需要快点找到下一步方向，虽然卡牌还在，但是它不再是唯一的印钞机——甚至不再是最好用的那个。而市场则需要注意的是，谨防透支IP信誉，把衍生品生态搞成一锤子买卖，到头来，谁都讨不了好。

本文来自微信公众号 “allan203”（ID：acgxclub），作者：ACGx，36氪经授权发布。