瑞幸上线瓶装咖啡，星巴克又有新平替

星巴克铺就的道路可以借力一程，却无法抵达终局。赛道越拥挤，越考验品牌自成一派的定力与能力。

近日有消息称，瑞幸首批瓶装即饮咖啡将于4月底正式上线。其中，经典美式、柚C美式、生椰拿铁三款门店长期爆款完成工业化量产，终端定价6至7元，铺货网络覆盖连锁便利店、区域商超、自助贩卖机等核心线下场景。

「零售商业财经」了解到，瑞幸现已完成省级代理招商，武汉大学等高校渠道校园代理商已同步启动进场动作。

图：瑞幸瓶装咖啡

在现制咖啡存量竞争持续加深、外卖履约成本持续上行的行业周期之中，瑞幸最新的业务动作既是对消费场景边界的系统性延伸，也是品牌在门店增长进入稳态后，对第二增长来源的确定性探索。

当然，也有业内人士将瑞幸此次布局视作对星巴克即饮业务的亦步亦趋。因为瑞幸并未推陈出新，大体还是沿用星巴克的经营打法，只不过试图以平价定位完成大众市场的复制落地。

作为即饮咖啡赛道的先行者，星巴克星选系列深耕即饮咖啡赛道多年，依托雀巢全球成熟的分销体系与长期沉淀的品牌溢价，在中高端即饮咖啡市场形成稳定的基本盘，门店风味瓶装化、全场景覆盖的商业路径具备极强的行业参考性。

在谈及瑞幸瓶装咖啡未来前景时，一位头部水饮品牌的西北区域经销商告诉「零售商业财经」：瓶装咖啡属于重运营、低毛利的流通品类，冷链仓储、终端陈列、渠道分润构成刚性成本结构，高校等年轻人群集中场景的终端动销维持平稳水平，品类盈利高度依赖全链路成本管控与渠道精细化运营。

“对瑞幸而言，瓶装业务很难复制现制业务的增长曲线，也许其短期重心集中在渠道覆盖与终端铺市，但长期价值，还是取决于门店用户向流通渠道的迁移效率。”上述人士分析道。

瓶装即饮能否成为第二增量？

夏季消费周期的到来，让即饮饮品成为整个消费行业的核心增长赛道，流动性消费场景的扩容，让便携化、即时化的饮品需求迎来集中释放。

我们先来看看星巴克和瑞幸的最新业绩表现：2026财年第一季度，星巴克中国实现营收8.234亿美元，同比增长11%，8011家门店的规模之下，品牌持续向低线城市渗透，现制场景的增长空间逐步收窄；瑞幸咖啡2025年全年总净收入492.88亿元，同比增长43%，第四季度却出现增收不增利的经营态势，净利润同比下滑39%，第四季度外卖配送费用同比激增94.5%成为利润承压的核心因素，现制业务的成本压力倒逼品牌寻找新的盈利载体。

图：星巴克门店

再来复盘2025年新茶饮行业六大上市品牌的业绩表现，不难发现，伴随着规模扩张的红利全面消退，开店质量、单店盈利、供应链效率成为品牌存续的核心标尺。

蜜雪冰城以近六万家门店规模稳居行业首位，霸王茶姬营收增速断崖式下滑，净利润同比腰斩；奈雪的茶连续两年亏损，大店重资产模型彻底失去市场竞争力……茶饮行业的格局变迁之下，单一现制场景的增长天花板已然显现，全渠道布局成为头部品牌的必然选择。

显然，无论是新茶饮还是咖啡品牌，都遵循着“供应链决定生存底线，用户资产决定增长上限”的发展逻辑，而瓶装即饮咖啡能够成为夏季赛道必争之地，与以下几点息息相关。

其一，场景覆盖无边界，可填补现制咖啡无法触达的乡镇市场、户外出行、即时补给等空白场景，契合夏季消费的流动性特征。

图：星巴克瓶装咖啡

其二，渠道下沉低成本，无需承担门店租金与人力成本，依托成熟流通网络即可实现全域铺货，适配低线城市的消费渗透需求。

其三，成本结构更稳健，工业化量产摊薄单品成本，规避外卖补贴与配送费用的利润侵蚀，优化品牌整体盈利模型。其四，消费分层精准匹配，夏季健康消费需求高涨，0糖低脂产品契合主流偏好，不同价格带可覆盖大众与中高端全维度客群。

在此基础上，瓶装即饮咖啡具备一个被行业忽视的核心价值，成为品牌用户生命周期价值的二次挖掘载体。现制消费具备场景局限性，即饮消费可实现用户全时段触达，完成品牌心智的全天候渗透，这也是头部咖啡品牌入局的核心动因。

星巴克作为行业先行者，最早洞察到现制咖啡的场景局限，以瓶装即饮产品打通门店与流通渠道的壁垒，用工业化量产的方式覆盖全域消费场景，既解决了线下门店的地域限制问题，也通过标准化产品优化了品牌盈利结构，成为咖啡行业拓展第二增量的标准答案。

瑞幸此次入局瓶装即饮赛道，沿用了星巴克验证过的增长逻辑，以门店爆款工业化量产切入流通市场，以全渠道铺货拓展消费边界，试图复刻星巴克的双轮增长路径，打造属于自身的第二增长曲线。

图：瑞幸香港门店

从品类属性来看，瓶装即饮咖啡契合下沉市场渗透、户外场景消费、低成本扩张等多重行业需求，具备成为增量业务的行业基础。

但行业现实决定了这条增量道路的发展节奏，瓶装咖啡重运营、低毛利的品类特征，是星巴克深耕多年仍在持续优化的行业痛点，也是瑞幸无法绕开的发展约束。

再者，瑞幸以平价定位切入市场，进一步压缩了单品盈利空间，在冷链、渠道、陈列等刚性成本的叠加之下，品类规模化盈利的周期被持续拉长。这意味着瑞幸的瓶装即饮业务，难以复刻现制业务的高速增长态势，只能沿着星巴克铺就的道路稳步推进，在渠道铺量中缓慢释放增量价值。

瓶装咖啡是瑞幸的存量变现

在瓶装即饮赛道的布局中，星巴克的核心打法，是依托长期沉淀的品牌心智，将现制门店的高端消费认知延伸至流通渠道，实现品牌价值的全域变现，同时以即饮产品触达增量客群，反哺线下门店的用户增长。

以存量品牌心智为核心，联动全渠道用户资产的变现逻辑，是星巴克即饮业务长期稳定发展的核心支撑，也成为瑞幸此次业务布局的核心参照。

从目前的市场信息来看，经典美式作为咖啡品类的基础款，主打100%阿拉比卡咖啡豆与0糖0脂0卡的健康标签；柚C美式额外标注甄选红西柚，突出果味与咖啡的融合属性；生椰拿铁则醒目标注低糖，同时附带100%冷榨椰肉汁，强调原料品质与低糖定位。三款产品均采用300ml PET瓶装规格。

图：社交平台上流传的瑞幸即饮咖啡包装图

显然，三款瓶装产品均为门店久经市场检验的爆款单品，无需额外的市场教育即可完成终端转化，这种爆款复用的方式，正是星巴克门店产品瓶装化的核心玩法；瓶身数字化入口联动品牌会员体系，实现流通渠道与现制门店的用户互通，这套全渠道用户运营的逻辑，同样源自星巴克的成熟实践。

区别于星巴克以品牌溢价实现高端价值变现，瑞幸选择以平价定位完成大众用户的存量变现，依托现制业务积累的海量年轻用户，在便利店、商超、高校等大众渠道，完成用户资产的二次挖掘。

高校渠道的同步铺货，虽然锚定了品牌核心存量客群，试图以场景化铺货提升用户触达频次，最大化释放存量用户的商业价值，但整个运营逻辑还是围绕星巴克的存量变现框架展开，仅在客群定位与价格体系上做本土化适配。

对于瑞幸而言，瓶装即饮业务的核心定位，其实是对现有门店用户的深度挖掘，是存量资产的工业化变现。

这种商业模式的优势在于试错成本极低、落地确定性极高，劣势则在于全程处于路径跟随状态，无法形成差异化的品牌竞争力，只能在星巴克划定的商业框架内，收割大众市场的存量价值。

星巴克下沉提速，瑞幸需终结路径依赖

多年以来，我们在谈及瑞幸时，少不了“星巴克”的身影。原本体量悬殊的两个品牌，在行业舆论的长期对比中，差距持续收窄。

从门店业态、产品矩阵、数字化运营，到如今的瓶装即饮布局，“摸着星巴克过河”似乎已成为瑞幸固化的发展模式。

图源：网络

这种路径依赖帮助瑞幸快速完成规模积累，在短时间内跻身行业头部阵营，而星巴克中国战略的全面升级，正在彻底改变行业竞争格局，让瑞幸的跟随式发展迎来前所未有的挑战。

随着与博裕资本的合资交易正式落地，星巴克彻底开启本土化扩张的全新阶段，千店千面战略的全面推进，20000家门店的长期规模目标，1500个县级行政区的3年覆盖计划，标志着星巴克的下沉扩张进入全速阶段。

可以说，模块化微型店、移动咖啡车等轻量化业态的落地，轻资产特许经营模式的全面推行，让星巴克打破了重资产扩张的限制，以更灵活的姿态深度渗透下沉市场，直接与瑞幸的核心优势市场形成全面重叠。

星巴克作为行业先行者，手握品牌溢价、供应链体系、场景运营等多重核心优势，其下沉布局具备瑞幸无法复刻的综合实力。

二十余年的品牌积淀，让星巴克在低线市场的消费分层中占据天然优势；全球化的供应链网络，保障了全域铺货的效率与成本；数字化运营体系的持续优化，提升了单店运营的综合效率。这套成熟的下沉扩张体系，是星巴克多年行业沉淀的成果，也是瑞幸单纯依靠模仿无法抗衡的竞争壁垒。

咖啡品牌的竞争，仍取决于供应链能力、产品创新能力、独立商业模型。

瑞幸长期依赖路径跟随，在品牌价值、供应链纵深、差异化创新等核心维度缺乏独立积累，在星巴克全面下沉的行业背景下，单纯的复刻与模仿显然已经无法支撑品牌的长期发展。

从这个角度来看，瓶装即饮业务的铺开虽是瑞幸路径依赖的又一次体现，但也是品牌打破发展惯性的重要契机。

“星巴克铺就的道路可以借力一程，却无法抵达终局。赛道越拥挤，越考验品牌自成一派的定力与能力。”在业内人士看来，瑞幸想要实现现制心智的工业化全域变现，必须走出一条前无来者之路。

本文来自微信公众号“零售商业财经”（ID：Retail-Finance），作者：喻博雅，36氪经授权发布。