3400亿并购，首次公布新组织新架构

年初，雅诗兰黛和Puig两大美妆集团宣布启动合并谈判；而今，金佰利、科赴的另一场“世纪联姻”也进入了深度磨合期。

日前，全球个人护理巨头金佰利公司(Kimberly-Clark，下文统称：金佰利)正式对外公布了其与消费者健康巨头科赴(Kenvue)合并后的全新组织架构与核心领导团队。这是继此前聚美丽报道双方股东投票通过收购案后，整合进程中的又一关键节点。(详见)

据外媒Global Cosmetics News报道，尽管这项总估值高达487亿美元(约合人民币3469亿元)①的巨额交易，预计要到2026年下半年才会最终完成，但这份提前出炉的名单，似乎已勾勒出了新巨头的全球治理轮廓。

图源：Global Cosmetics News

四大板块划分明确，区域负责人到位

根据金佰利官方公布的方案，合并后的公司将划分为四大地理运营板块：北美、亚太重点市场、EMEA(欧洲/中东/非洲)以及企业市场，每个区域将承担各自的运营职责。

在体量划分上，据金佰利基于双方2025财年合并净销售额重新划分的数据显示：北美板块年营收约180亿美元(约合人民币1228亿元)，EMEA板块约50亿美元(约合人民币341亿元)，亚太重点市场与企业市场各约43亿美元(约合人民币293亿元)。其中，亚太重点市场覆盖大中华区、澳大利亚/新西兰、韩国及印尼，由Katy Chen出任该区域总裁。

为了支撑这套区域主导的架构，金佰利同步确认了合并后的核心决策层。

据官方新闻稿显示，金佰利董事长兼首席执行官Mike Hsu将继续挂帅，直接向其汇报的高管包括集团总裁兼首席运营官Russ Torres、首席财务官Nelson Urdaneta、首席人力资源官Stacey Valy Panayiotou，以及各区域板块负责人。

从左到右：Mike Hsu(CEO)、Russ Torres(COO)、Nelson Urdaneta(CFO)、Stacey Valy Panayiotou(CHRO)

对于此次人事布局的背后逻辑，据金佰利方面表述，是围绕 “快速且精益”的平衡矩阵模型展开，意在让区域团队拥有更多决策自主权。并表示，目前其已有超30条整合工作流同步启动，覆盖研发、供应链及市场营销等关键环节。

承压前行，1+1能否＞2？

这份架构蓝图提前出炉的背后，是双方各自的财务基本面均面临挑战。

从业绩来看，科赴的疲态早已显现。2023年独立上市当年，其净销售额为154.44亿美元(约合人民币1053亿元)，同比增长3.3%；2024年净销售额154.55亿美元(约合人民币1054亿元)，同比微增仅0.1%，净利润则同比下降约38.1%至10.3亿美元(约合人民币70亿元)。

到了2025年，其全年净销售额为151.2亿美元(约合人民币1031亿元)，同比下滑2.1%，有机销售额同比下降2.2%。从业务板块看，三大板块均下滑，其中皮肤健康与美容业务下滑约3%至41.14亿美元(约合人民币280亿元)。

截图自科赴财报

与此同时，科赴今年2月宣布全球裁员约3.5%，预计产生2.5亿美元(约合人民币17亿元)重组费用。

金佰利同样面临增长压力。其2022年-2023年，其净销售额保持在200亿美元(约合人民币1364亿元)上下，2024年下降至168亿美元(约合人民币1146亿元)，而2025年，全年净销售额为164.47亿美元(约合人民币1122亿元)，同比再次下降2.1%。

截图自金佰利财报

在双方各自承压的情况下，据双方公开披露的预测，合并后该公司有望在交易完成后三年内实现约19亿美元(约合人民币130亿元)的成本协同效应。

从雅诗兰黛与Puig的合并，到本次金佰利合并科赴，全球美妆个护行业正迎来新一轮集中度的提升。这艘即将手握十个超十亿美元品牌、年营收约320亿美元(约合人民币2182亿元)的巨舰虽已摆好阵型，但能否破浪前行，真正实现协同效应，仍存变数，真正的考验还在后头。

注①：此汇率按照2025年10月31日金佰利普通股的收盘价计算。

文中汇率换算为1美元≈6.82人民币

本文来自微信公众号“聚美丽”（ID：jumeili-cn），作者：水金，36氪经授权发布。