库迪取消“全场9.9元” ，咖啡大战落幕

以后喝库迪不能闭眼冲9.9元了。

2026年2月开始，库迪咖啡官宣，仅在特价专区保留3~7款产品延续该低价，其余所有非特价产品恢复到11.9~16.9元常规售价，部分核心单品涨幅达30%~60%。

2025年，瑞幸、奈雪的茶、卡旺卡等咖啡茶饮品牌都先后进行价格调整。而库迪此次涨价，不仅让消费者感叹“咖啡自由”缩水，也意味着咖啡茶饮行业持续多年的价格战迎来尾声。

不卷价格，新茶饮行业的下一个竞争焦点又将是什么？

告别“全场9.9元”

2月4日，《IT时报》记者打开库迪咖啡小程序时发现，曾经“全场9.9元不限量”的醒目标语已替换为“特价专区9.9元”。专区里仅有6款美式和拿铁咖啡，多数新品和生椰拿铁等经典款，价格已上涨至11.9~16.9元区间。

作为9.9元咖啡“价格战”的发起者，2023年2月，库迪以“全场9.9元”横空出世，随后将咖啡饮品价格降至8.8元，以极致低价成功跻身全球连锁咖啡品牌前三，也让“老前辈”瑞幸感到压力，不得不推出9.9元优惠券应战。

但这种“赔本赚吆喝”的模式暗藏隐忧。中国社会科学院财经战略研究院研究员、服务经济与互联网发展研究室副主任黄浩在公开文章中指出，激战之下，需求暴增也可能推高原材料成本，这进一步挤压了小品牌的利润空间，甚至将压力传递到更上游的农产品产业带。比如2025年4月以来，柠檬的批发价格就开始出现上涨趋势。

咖啡豆同样面临类似的市场波动。据咖啡金融网数据，2025年12月，云南咖啡生豆市场综合平均价同比上涨约13.8%；全年来看，《2025中国咖啡产业报告》显示，咖啡生豆ICE（咖啡生豆交易基准价）突破430美分/磅，创下47年新高。

咖啡从业者陈凯（化名）告诉《IT时报》记者，一般一杯咖啡，咖啡豆、牛奶、糖浆等原材料成本在5元左右，人工成本2元，再加上门店租金、水电等费用，单杯咖啡综合成本大约在9~11元。

“全场9.9元”几乎是成本倒挂，让不少加盟商坦言卖得越多亏得越多，关店也成了常态。极海品牌监测数据显示，截至2025年12月，库迪在90天内新开1655家、关闭1009家，关店数超过了开店数的六成。1.8万家的门店总数，也与曾经喊出的“2025年底开店5万家”的目标相去甚远。

反观瑞幸，似乎早已察觉价格战的不可持续性，2024年开始就有意收缩9.9元补贴范围，将核心产品价格稳定在10.9~13.9元，加上自营+联营、数字化运营模式，以及2.9万家门店体量，让其在成本控制上更具优势。

瑞幸发布的2025年第三季度财报显示，总净收入152.87亿元，同比增长50.2%，营业利润也同比增长12.9%，达到17.77亿元。据投中网测算，2025年三季度，库迪营收规模只有瑞幸的20%~30%。跟上调价步伐，成为库迪当下的选择。

库迪方表示，外卖平台的补贴活动还会继续参与，部分饮品到手价还是会低于9.9元。

加盟商补贴收缩

库迪的盈利模式从来都不是靠卖出单一咖啡，而是采用与加盟商的利益紧密相连的联营模式，从加盟店的毛利润中抽取服务费，毛利越高，抽成比例越大。

初期为了能快速抢占瑞幸的市场和客流，库迪曾推出“贴身肉搏”的开店补贴：距离瑞幸门店100~200米，加盟商每卖出一杯咖啡补贴1元；100米以内的门店，加盟商每卖出一杯咖啡补贴1.5元。

随着门店密度激增，库迪也将“贴钱换点位”政策转向高房租、下沉市场等能提升门店存活率的补贴方向。

《IT时报》记者从社交平台获得一份最新的库迪加盟政策，其中明确提到库迪会为加盟商提供高房租补贴和下沉市场的低杯量培养补贴，例如月房租在4.5万元以上的门店，加盟商每卖一杯补贴4元；县城及下辖乡镇日均销量在40杯以下的门店，每卖一杯补贴2元。

不过，门店保底回收、建店费用分期、建店全款付享9折优惠、赠送5万元营销包等开店优惠政策均已取消。

“这意味着，开店的门槛提升，自己承担的风险也会加大，能不能‘活下去’就靠门店自身的运营能力了。”广东江门的库迪加盟商王磊（化名）告诉记者，1月9日，他的新店开张，从选址到装修前后花费28万元左右，开店优惠的缩减让他不得不投入更多自有资金。

保底回收政策的取消是他最为担忧的一点。据王磊介绍，此前6~9个月的时间内，若门店经营未达预期，加盟商可以选择退出，库迪总部会回收设备、门店等相关资产，并退还保证金、装修费、设备费等部分费用，相当于有兜底保障。但现在，前期一旦经营不善，所有投入都可能打水漂。

好在王磊申请了高房租补贴，根据政策4万元~4.5万元的月房租，每卖一杯单价超过13.4元的咖啡，库迪总部会补贴3.5元。

对此，王磊对新店还是充满信心，他给记者算了一笔账，每月的门店租金为4300元，加上员工工资、水电、原料费等，月固定成本大约在3万元，如果按照新调整的11.9~16.9元/杯售价，每天卖80杯以上就能回本，百杯以上就能盈利。

咖啡茶饮还能卷什么？

2025年以来，各咖啡茶饮品牌相继涨价。据不完全统计，2025年5月，奈雪的茶上调了广深地区门店的早餐价格，价格从原本的9.9元起上涨至15.9元起。9月，安徽本土茶饮品牌卡旺卡，上调多款热门产品的价格，整体涨幅在1~2元。

国家统计局公布，2025年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%。

2026年，库迪作为最初发起者的调价行为，让持续已久的9.9元价格战进入尾声。在咖啡茶饮行业除了卷价格之外，还能讲出哪些新故事？

从连锁咖啡品牌来看，供应链与成本控制将成为核心壁垒。库迪已通过自建马鞍山原料基地，把糖浆等原料成本降下来；瑞幸则凭借规模化采购和成熟的联营模式，优化单店成本结构。上游咖啡豆锁源、中游生产提效、下游轻量化门店布局，或将成为新一轮品牌比拼的关键。

此外，加盟生态的重构也至关重要，从“跑马圈地”到“提质增效”，短期内对加盟门店的洗牌在所难免，长期则会转向在门店规模之上建立稳定的盈利机制。

消费端，艾媒咨询发布的《2025年中国咖啡市场发展状况与消费行为调查数据》显示，中国消费者在日常学习或工作时喝咖啡的比例已达47.89%。咖啡已从代表精致生活的“社交消费”变为普通生活的“日常消费”。

2025年以来，各咖啡茶饮品牌相继涨价。据不完全统计，2025年5月，奈雪的茶上调了广深地区门店的早餐价格，价格从原本的9.9元起上涨至15.9元起。9月，安徽本土茶饮品牌卡旺卡，上调多款热门产品的价格，整体涨幅在1~2元。

国家统计局公布，2025年12月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%。

2026年，库迪作为最初发起者的调价行为，让持续已久的9.9元价格战进入尾声。在咖啡茶饮行业除了卷价格之外，还能讲出哪些新故事？

从连锁咖啡品牌来看，供应链与成本控制将成为核心壁垒。库迪已通过自建马鞍山原料基地，把糖浆等原料成本降下来；瑞幸则凭借规模化采购和成熟的联营模式，优化单店成本结构。上游咖啡豆锁源、中游生产提效、下游轻量化门店布局，或将成为新一轮品牌比拼的关键。

本文来自微信公众号“IT时报”，作者：沈毅斌，36氪经授权发布。