罗马仕想活着有什么错？

罗马仕从土里爬出来了？

据蓝鲸新闻报道，曾经的充电宝巨头深圳罗马仕科技有限公司，已在内部悄然启动了一项名为“重生计划”的重组方案。

该方案旨在通过引入红杉资本、金沙江创投等头部VC的注资，辅以对供应商的“债转股”安排，力争在第一季度完成资金引入与重组，同步重新获取新3C认证，并全面恢复一度停摆的产品销售体系。

而在此前，罗马仕已因大规模产品召回、证书撤销及巨额货款拖欠，已陷入实质性的停工待料状态。这一自救动作也被视为罗马仕在彻底清算边缘的殊死一搏。

但是，如果用冷静的商业逻辑视角来看，这场“重生”远非资金注入那么简单，而是一场涉及合规成本、品牌价值重建与供应链博弈的复杂博弈。

那么，面对VC的审慎目光和供应商的复杂情绪，罗马仕的“重生之路”，究竟是绝地反击的序章，还是压垮骆驼的最后一根稻草？

01 “重生计划”的三板斧

在生死存亡之际，罗马仕管理层祭出的“重生计划”并非空洞口号，而是基于现实困境的精准自救。其核心可概括为三板斧：融资输血、债务重组、重获认证。

对于已经处于休克状态的罗马仕而言，现金流就是氧气，而能否通过外部输血来重启心脏，成为了外界关注的焦点。

而计划中最具戏剧性、也最引发外界猜测的一环，无疑是其与红杉资本、金沙江创投等顶级投资机构的接触。

这两家机构在中国创投界的地位无需多言，它们通常出现在独角兽的诞生前夜，而非一家“过气网红”的ICU病房外。那么，为何两家顶尖VC会考虑此时入局？这背后或许隐藏着“捡烟蒂”的商业逻辑。

一方面，罗马仕虽然已经停摆，但“品牌残值”仍然具有极致的诱惑。

虽然罗马仕在过去两年里声誉受损，但在广阔的下沉市场、学生群体以及庞大的存量用户记忆中，“罗马仕”三个字依然具有极高的辨识度。

在消费电子领域，从零开始建立一个具有国民级知名度的品牌，通常需要数亿的营销费用和数年的时间沉淀。对于资本而言，与其在红海中孵化一个新品牌，不如通过注资“洗白”一个旧品牌来得划算。

这是一种对无形资产的“抄底”，赌的是在剥离劣质资产和解决合规问题后，这个品牌依然具备唤醒用户记忆的能力。

另一方面，则是危机带来的估值洼地。

据企查查等工商信息平台的数据显示，深圳罗马仕科技有限公司近年来风险缠身，注册资本仅为600万元，且股权多次被冻结，法律诉讼不断。这对于寻求高风险高回报的资本而言，此刻入局意味着能够以极低的价格获得极高的股权比例和控制权。

然而，仅有VC的意向还远远不够，如果不清理掉资产负债表上那堆积如山的债务，新进资金都会被债务黑洞吞噬。

为此，罗马仕在“重生计划”中祭出了关键的一步棋“债转股”，这一步看似凶险，实则是罗马仕对供应商们使出的一记“阳谋”，其推进难度或许远没有外界想象中那么大。

据公开信息显示，罗马仕的供应商卓翼科技已宣布向其提起1.36亿元的巨额诉讼，创益通也在半年报中披露了千万元级别的欠款。

据九派新闻报道，2026年新年伊始，深圳、江门的罗马仕钉钉群中发布了一则内部通知，称将继续停工停产一年。停工期间仍按当地最低工资标准的80%支付生活费，且该通知被设置为禁止截图或复制。可以看出公司资金链早已岌岌可危。

在这样的局面下，对于卓翼科技、创益通等被深度套牢的供应商而言，这根本不是一道复杂的选择题，而是一个基于生存本能的唯一解：如果坚持追债，面对一个濒临清算、资不抵债的企业，赢了官司也难执行到资产，最终的结果就是1.36亿元的货款打水漂，变成财务报表上的坏账。

反之，如果接受“债转股”，虽然债权变成了短期内无法变现的股权，但至少保留了未来的可能性。只要罗马仕能拿到VC的钱，能恢复生产，这个空壳就有被注资激活的一天。

对于供应商来说，“不上车”就意味着立刻宣告投资失败，“上车”虽然是被迫的，但至少还有机会伴随罗马仕的重生而起死回生，甚至在未来通过上市或并购获得超额回报。

但无论是引入VC还是搞定供应商，这一切商业运作的基石都建立在一个前提之上：罗马仕必须能够重新合法地卖货。

02 罗马仕还有机会吗？

如果说资金和供应链是罗马仕重生的燃料，那么重新拿回那张3C认证，就是它重返赛道的唯一“驾驶证”。

这一点至关重要，因为整个移动电源行业的监管环境已经发生了根本性的变化。根据国家市场监督管理总局的规定，自2024年8月1日起，锂离子电池和移动电源等产品已被正式纳入强制性产品认证（3C认证）管理。

更严格的是，新的认证体系已经从简单的“获证后监督”，升级为“型式试验+初始工厂检查+获证后监督”的闭环模式。

这意味着企业不再能靠送检几件“特制样品”蒙混过关，认证机构会直接杀进生产一线，对原材料筛选、工艺流程、质控节点进行随机抽样和地毯式审查。

这项被业内公认为“史上最严”的新规，本质上是一场大浪淘沙。它无情地拔高了准入门槛，让那些靠低质低价生存的“白牌”厂商成批次地倒在起跑线上。

对于身处废墟中的罗马仕来说，通过这项严苛的考评，既是恢复销售的法律底线，更是向市场递交的一份“投名状”。

不过，即便罗马仕能顺利融到钱、还清债、拿回那张准入证，当它踉跄着重新推开战场大门时，迎接它的也将是一片全然陌生的荒原。2026年的移动电源江湖，早已不再是它记忆中的模样。

据澎湃新闻报道，2022年移动电源全球第一梯队的厂商主要是安克和小米，总计占有19.93%的市场份额，罗马仕位列第二梯队，和三星、ZAGG等共同占有12.48%的份额。

然而到了2024年，罗马仕全球市场份额又从12.48%降至不足8%，被安克、小米等品牌拉开差距。此次危机后，市场份额进一步向头部企业集中，缺乏核心竞争力的中小品牌将面临淘汰。

现在的市场，不仅由于新3C认证的洗牌变得高度集中，更由于第一梯队的“降维打击”而失去了缝隙。

安克像个技术极客，把氮化镓和全球化溢价玩到了极致，死死守住高端塔尖；小米则像个全能战神，靠着生态链的巨量规模，把中低端的质价比红利吃干抹净。

更让罗马仕头疼的是，身后那些像绿联、倍思一样的新锐品牌，早就不是当年只会打价格战的“小弟”了。这些对手在工业设计、快充协议的兼容性，甚至营销情绪的抓取上，反应速度快得惊人。罗马仕当年那套“大容量、便宜点”的土办法，放在如今这个看功率、看技术附加值的时代，相当于用冷兵器对阵激光枪。

同样消费者也变了，充电宝不再只是个“续命的电池”，它更像是一个随身的智能配件。充电快不快、能不能充耳机、够不够轻薄、长得美不美，每个点都能一票否决。

更别提市场的边界早就被推远，随着露营和自驾游火了之后，大家都去抢“户外电源”这块肥肉。罗马仕虽然也想分一杯羹，但在正浩、电小二这些已经筑起专业壁垒的玩家面前，它的技术储备和品牌存在感都显得有些单薄。

所以，罗马仕的归来，不能只是活过来，而必须是“进化”。

它得向这个挑剔的市场证明，自己不仅能守住“安全”这道底线，还能在快充和多场景应用这些决定未来的赛道上，重新跟上领头羊的配速。

至于消费者答不答应，那又是另一码事了。

本文来自微信公众号“超聚焦foci”，作者：古德曼，36氪经授权发布。