百胜中国：创新+提效双轮驱动，助力Q3利润同比增长8%

百胜中国控股有限公司今天公布了第三季度业绩。面对不断变化的市场环境，公司凭借“创新与提效双轮驱动”战略，继续取得稳健业绩。总收入为32亿美元，不计及外币换算影响，同比增长4%，经营利润同比增长8%至4亿美元。

第三季度，公司继续保持了同店销售额正增长，同店交易量同比增长4%，实现了连续11个季度的正增长。得益于餐厅利润率的提高，公司经营利润率提升至12.5%，同比增长40个基点。

本季度，百胜中国门店扩张持续提速，净新增536家门店，截至9月底，公司在中国的门店总数达17,514家，其中肯德基12,640家，必胜客4,022家。肯德基及必胜客的会员数合计约5.75亿，同比增长13%。

分品牌来看，肯德基一如既往地展现韧性，本季度系统销售额同比增长5%；同店销售额同比增长2%，同店交易量同比增长3%。

肯悦咖啡扩张步伐远超预期，已扩展至1,800家，且受惠于菜单创新及平台推广，第三季度肯悦咖啡门店的日均销售杯数同比增长30%。与肯悦咖啡类似，主打能量碗和超级食物奶昔的KPRO通过与肯德基共享门店空间、店内资源及会员计划，产生协同效应。以卓越性价比及肯德基的质量标准，成功捕捉快速增长的轻食市场机遇，现已在高线城市扩展至超过100家。

必胜客自2025年上半年起加快新店扩张，第三季度净新增门店创纪录达158家，其中加盟店净新增45家，门店总数突破4,000家里程碑。必胜客的系统销售额增长由第一季度的2%，第二季度的3%，持续提升至第三季度的4%；同店销售额增长1%，同店交易量更连续第三个季度录得17%的强劲增长。

创新模式必胜客WOW门店已扩展至250家，年初至今已新增近50家门店，凭借其较低的投资门槛及精简的运营模式，进入了40多个必胜客此前尚未覆盖的城市。百胜中国将继续加快WOW新店的开设，重点拓展低线城市。

屈翠容表示，公司坚持“前端分层，后端聚合”的发展理念:“在前端，我们通过多品牌组合、丰富的门店模块和多元化产品线，覆盖了广泛的消费场景与客群。在后端，我们通过跨门店、跨区域的资源共享与整合来提升效率，构建更强大的协同效应。”

2025年首三季，百胜中国合计向股东回馈9.5亿美元，包括6.82亿美元的股票回购和2.68亿美元的现金股息。在2024年已向股东回馈15亿美元的基础上，公司朝着2025年至2026年间向股东回馈30亿美元的目标稳步推进。这三年的年度平均股东回馈金额约占公司截至2025年11月3日市值的9%。

展望2025年全年，百胜中国维持全年净新增约1,600至1,800家门店的目标，肯德基和必胜客净新增门店中加盟店的占比将分别达到40%至50%和20%至30%，提前达成先前目标，未来几年，公司计划在既定目标范围内逐步提高净新增门店中的加盟占比。