高端香水大洗牌，欧莱雅300亿抢走Gucci授权，还要对葆蝶家下手
全球高端香水与美妆市场竞争格局迎来一次重构。
10月20日，欧莱雅集团与开云集团官宣达成长期战略合作，协议总价值达40亿欧元（折合人民币约332.5亿元）。
拆解来看，欧莱雅本次打出了“收购+长期授权+合资公司”的组合拳。一方面，收购开云旗下香水品牌Creed；另一方面，拿下开云旗下古驰Gucci、葆蝶家Bottega Veneta、巴黎世家Balenciaga等品牌的香水及美妆产品的研发、生产与分销权，授权期限长达50年。
同时，两家公司还计划成立一家股权各占50%的独家合资公司，发力健康与长寿领域。
该交易预计于2026年上半年以现金支付完成，据悉，为确保本次合作的达成，并监督进展，欧莱雅还将与开云成立专门的战略委员会。
抢走MiuMiu后，欧莱雅又对Gucci动手
此次被欧莱雅收购的Creed成立于1760年，是高级香水领域的经典品牌，于2021年进入中国市场，在全球拥超千家分销网点。
值得注意的是，Creed刚被开云收入囊中不久。2023年6月，开云集团收购Creed，彼时据媒体报道，收购价格高达35亿欧元。开云管理层提及，Creed具有巨大的增长潜力，2023年销售额已达到2.5亿欧元（折合人民币约20.77亿元），2024年超过3亿欧元。
不过，短短2年时间，Creed再次易主，这背后是开云发展遇阻，也是欧莱雅对高端香氛与美妆市场的“野心”。对于本次合作，欧莱雅高层回应，加入欧莱雅高档化妆品部后，Creed将进一步加速在全球市场的拓展步伐，强化其在男士和女士香氛市场的地位。
作为仅次于LVMH和历峰的全球头部奢侈品集团，开云集团拥有Gucci、圣罗兰Saint Laurent、葆蝶家三大核心品牌，以及知名品牌巴黎世家、布里奥尼Brioni和麒麟Qeelin等。
自2023年起，开云集团大力推进集团美妆业务的发展。其成立美妆部门Kering Beauté，意在支持旗下葆蝶家、巴黎世家、亚历山大麦昆等品牌开发美妆业务，驱动业务增长。
2024年，开云为葆蝶家推出第一支原创顶级香水，定价450美元（折合人民币约3205.34元）；同年收购法国香水品牌Matière Première的少数股权；并在2025年重启Balenciaga巴黎世家Le Dix香水系列。
同时，开云集团招兵买马，于2023年挖来在美妆行业30年老将 Raffaella Cornaggia任开云美妆CEO；2024年6月，任命前资生堂高管Stéphane Perrault为开云美妆首席财务官；2025 年4月，聘任曾在雅诗兰黛担任过高管的Nathalie Berger - Duquene担任旗下Creed品牌CEO。
不过，开云在核心业务上的疲软让其自顾不暇。受制于消费者对Gucci产品的需求疲软，作为公司收入支柱的Gucci在2025年上半年的收入同比下滑25%。集团也将其全年的净闭店目标上调至80家。根据品牌数读据公开资料统计，今年截至9月，Gucci在中国市场至少关闭了6家门店。
“借力”欧莱雅布局美妆或是不错的选择。此前，开云集团旗下品牌的美妆和香水业务主要由欧莱雅和科蒂Coty两大美妆集团瓜分，其中圣罗兰的YSL美妆和香水归欧莱雅集团所有，Gucci美妆和香水则由科蒂集团负责。
在欧莱雅的经营下，开云旗下的YSL的美妆业务一直在增长。YSL美妆线的运营及经销隶属于欧莱雅集团的高档化妆品部。欧莱雅集团 2025上半年财报中显示，高档化妆品部销售额76.58欧元（折合人民币约636.04亿元），同比增长约2%，其中YSL、华伦天奴等香水品类表现强劲。
本次战略合作也符合欧莱雅不断扩张高端美妆的集团策略。2024年，欧莱雅从科蒂手中拿走MiuMiu的授权，而在Gucci与科蒂的授权至2028年到期后，这一品牌也将归属于欧莱雅运营。
同时，欧莱雅将负责葆蝶家与巴黎世家品牌香水及美妆产品的研发、生产与分销，授权期限长达50年。这意味着欧莱雅将全面接管开云旗下高价值品牌的美妆业务，通过收购Creed、拿下Gucci等授权，欧莱雅将进一步完善高端香水与美妆布局。
高端香水成“必争之地”，LVMH、历峰都在抢滩
欧莱雅与开云的合作，本质上是全球高端香水市场热度飙升的缩影。和时装皮具相比，香水、美妆因门槛较低，是吸引客户的有效渠道。
根据Euromonitor数据，全球香水市场规模预计将从2025年的530.4亿美元增长到2032年的775.3亿美元，复合年增长率为5.57％。相关数据显示，2025年中国香水市场预计规模突破600亿元，高端香水占比从2020年的28%增至2025年的45%，一线城市客单价突破1500元。
同时，香水业务具有较高的毛利率和利润空间，这对于奢侈品品牌来说是重要的利润增长点。LVMH集团2025年第三季度财报显示，其香水与化妆品部门实现有机收入增长2%，录得19.58亿欧元（折合人民币约162.29亿元），成为集团增长的重要驱动力之一。
美妆业务也是开云集团财报中为数不多的亮点。2024年，开云美妆总营收达3.23亿欧元（折合人民币约26.82亿元），同比增长421%。2025年上半年美妆收入达到1.5亿欧元，实现9%的增长率。
在此背景下，奢侈品集团试图通过收购和投资香水品牌来扩大自身在香水市场的影响力。
历峰集团2023年9月正式成立高级香水与美容部门后，为旗下卡地亚Cartier、梵克雅宝Van Cleef &Arpels、万宝龙Montblanc、登喜路Dunhill、蔻依Chloe和Ala a扩展香水和美妆业务线。
欧莱雅于2022年和2023年分别投资中国本土高端香氛品牌闻献和观夏，今年9月，观夏在香港铜锣湾开出大陆市场外首店。2025年，欧莱雅投资中东阿曼奢华香水品牌Amouage；4月，Prada超百亿港元收购范思哲Versace。
为实现差异化竞争，雅诗兰黛集团则与数字嗅觉技术供应商Exuud在2025年达成独家商业协议，计划将智能香氛硬件平台技术融入香水产品中，为消费者带来全新的体验。
眼下，随着欧莱雅拿下Gucci、葆蝶家等50年的核心授权，全球高端香水、美妆市场或将再一次面临洗牌。
本文来自微信公众号“快消”，作者：张雪梅，36氪经授权发布。
