农夫山泉茶饮料收入首超包装水；万辰集团中报净利增长50359%；安踏回应收购彪马传闻｜品牌周报

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农夫山泉茶饮料收入首超包装水

农夫山泉茶饮料的高速增长映照在了最新的财报里。

近日，农夫山泉发布2025年中期业绩。财报显示，农夫山泉上半年营收为256亿元，同比增长15.6%；净利润为76亿元，同比增长22%。

具体来看，茶饮料业务营收100.89亿元，首次超越包装水，成为公司第一大收入来源，同比猛增 19.7%，占总收入的 39.4%。“东方树叶”系列是核心增长引擎。

包装水业务营收94.43亿元，同比增长 10.7%，公司表示这得益于去年网络舆情影响的减退。果汁饮料业务营收25.64亿元，同比增长 21.3%。

据海豚投研，在舆论影响减弱的情况下，上半年农夫明显减少了绿瓶水（纯净水）的投放，重新加大红瓶水推广力度，而绿瓶水至今基本已经完成了历史使命——打压对手扩张的同时提升自己下沉市场的市占率。结合调研信息来看，红瓶水在包装水收入中的比例从24H2的约75%提升至25H1的78%以上。此外，伴随红瓶水占比的提升，包装水业务的经营利润率重新提升至35%，基本回到了舆论影响前的水平。

在战略层面，国际化成为农夫山泉的下一个目标。财报披露，旗下核心产品已于2025年6月正式登陆香港市场，覆盖超过3500家终端。

古茗上半年营收超56亿元

古茗披露了上市后的第一份半年报。

上半年，古茗实现营收56.63亿元，同比增长41.2%；净利润16.26亿元，大幅增长119.8%，主要受益于5.57亿元金融负债公允价值变动收益。

在剔除该项收益及1618万元的上市开支后，古茗上半年的经调整利润为10.86亿元，同比增长42.4%。其经调整利润率也从去年同期的19.0%微升至19.2%，表明在快速扩张的同时，核心业务的盈利能力保持了稳定和韧性。

截至2025年6月30日，古茗的门店总数达到11179家，较去年同期的9516家增长17.5%，成为继蜜雪冰城后的第二个突破万店的茶饮品牌。

而今年上半年新开门店1,570家，是去年同期765家的两倍多。从目前的进度看，全年新增 2000 家以上门店的目标大概率会超额完成

从新增门店的层级分布来看上看，80% 门店位于二线及以下的下沉市场（湖北、湖南、安徽、广西为重点区域），且多数区域为古茗已经达到关键规模的省份。

在门店数量增加的同时，单店的运营效率也在提升。上半年，古茗体系的总商品销售额（GMV）达到140.9亿元，单店日均GMV从去年同期的6200元提升至7600元。单店日均售出杯数也从374杯增至439杯。

在产品端，古茗上半年共推出52款新品，并大力拓展咖啡品类，超过8000家门店已配备咖啡机。截至2025年6月30日，其小程序注册会员数已达到约1.78亿名，季度活跃会员约5000万名。

安踏上半年收入超385亿元

8月27日，安踏集团发布半年报。财报显示，上半年营收385.44亿元，同比增加14.3%，净利润70.31亿元，同比下降8.9%，不 包 括 由Amer Sports上市事项权益摊薄所致的利得，净利润同比增加14.5%；经营利润101.31亿元，同比增长17%。

安踏品牌收入同比涨5.4%至169.5亿元，营业利润率上升1.5个百分点至23.3%。FILA品牌营收增长8.6%至141.8亿元，营业利润率下降0.9个百分点至27.7%。其他品牌营收同比增长61.1%至74.1亿元，营业利润率上升3.3个百分点至33.2%。

由安踏集团控股的Amer Sports亚玛芬体育，上半年收入同比增23.5%至27.09亿美元；大中华区收入同比增42.4%至8.56亿美元。

安踏所有品牌的电商业务整体收入占本集团整体收入的34.8%，2024年上半年为33.8%，按绝对金额计算，较2024年同期增长17.6%。

安踏宣布与韩国时尚电商平台Musinsa成立合资公司，安踏持股40%，Musinsa持股60%。除了合资动作，安踏也在加速全球品牌收购。2025年5月，安踏从美股上市公司Topgolf Callaway手中收购了德国高端户外品牌Jack Wolfskin，加强户外运动板块。安踏还组建联合管理团队，并制定为期3-5年的“品牌焕新”计划，推动该品牌的长期发展。

在国际化方面，安踏持续深耕东南亚市场；在中东开设分公司；在北美及欧洲进驻Foot Locker及DSG等主要市场渠道，在美国洛杉矶比弗利山庄筹备北美首家安踏品牌旗舰店。

名创优品Q2营收49.7亿元

近日，名创优品集团公布了2025年第二季度及半年度财务报告。上半年公司实现营收93.9亿元，较去年同期增长21.1%。其中，第二季度营收49.7亿元，同比增长23.1%。

具体品牌收入来看，名创优品品牌二季度营收45.6亿元，同比增长19.5%；潮玩品牌TOP TOY营收4.0亿元，二季度高速增长，同比上涨87.0%。

国内市场方面，名创优品品牌营收26.2亿元，同比增长13.6%，营收占比57.4%。并在二季度扭转了一季度的净关店趋势，单季度净增30家，其中包括7家MINISO LAND。

自2024年起，名创优品开启“大店战略”，推出的 MINISO LAND，门店面积提升至1000平方米以上。这些大店通过创新空间设计，融合零售与娱乐、体验，打造乐园式消费场景。截至6月末，名创优品已在全国布局11家MINISO LAND。

海外市场，名创优品二季度营收19.4亿元，同比增长28.6%，营收占比42.6%，较去年同期营收占比提升3.1个百分点。此外，二季度海外净增门店94家。

公司通过在纽约、巴黎、迪拜等知名城市的核心商圈开设标杆大店，以“超级门店+超级IP”模式强化品牌形象，推动海外市场实现显著增长。以美国市场为例，第二季度营收同比增长超80%，新开门店店效为老店的1.5倍，坪效高出近30%。

截至2025年6月30日，名创优品品牌在中国内地共拥有4305家门店，在海外共有3307家门店。

截至2025年6月30日，TOP TOY门店总数达到293家，比上年同期净增98家。财报披露，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY近期获得由淡马锡领投的战略融资，投后估值约100亿港元。

上新了，品牌

海底捞首家创新概念店及首家社区店落地北京

在包间店、臻选店、亲子主题店、夜宵主题店、企业店等创新场景推出后，海底捞近期又在北京亦庄推出了全国首家创新概念店。

据海底捞方面透露，创新概念店历经2年打磨，光是对现有门店的调研就用了6个月，通过对运行模型的穿透式分析，洞察门店运行规律与问题本质，为重塑门店模型、定义产品流程、设计空间布局等提供方法支撑。

 “例如，后厨以‘产品运行流程’为核心重构后厨模块，推动‘明厨亮灶’与智能生产深度融合；在功能区拓展上，增设甜品站、酒水吧、儿童成长区、母婴室、互动娱乐区五大特色功能区，打造‘餐饮+娱乐+生活’新生态。”海底捞相关负责人表示。

此外，海底捞火锅首家社区店日前也在北京昌平开业。据悉，社区店特有的早餐售卖，包括手工包子（6种口味）、酥脆东北麻花、豆浆、小凉菜、咖啡等，后续还会上新油条、粥等；营业时间比一般店长，为早6:00-次日3:00；室外配备泡泡屋包间；试营业期间美甲，大学生优惠等暂未到位，正式营业后会完善。

lululemon推出全新FAST AND FREE跑步系列和Split Shift跑鞋

近日，lululemon推出从头到脚的秋季跑步装备，包括轻盈升级的FAST AND FREE™ 跑步系列，以及全新的Split Shift™ 跑鞋。FAST AND FREE™ 是我们综合考量跑者视角后打造出的核心跑步系列。”lululemon女士运动服饰设计副总裁Melanie Anayiotos表示。

另外，lululemon跑鞋家族新成员Split Shift™ 跑鞋，采用全新研发的ShiftFoam™ 回弹泡沫，带有缓震设计以及流线型设计网面鞋面。女士款特别增加足弓支撑设计。

北京多家永辉调改店开业

近日，永辉北京石景山鲁谷店完成完成为期两个多月的自主调改后重新开业，至此永辉全国调改店总数近170家。这家累计服务超5000万个家庭的“社区老店”，与8月28日焕新的燕郊上上城店店形成北京及环京区域“双店齐开”格局，而大兴康庄天键广场店也将在9月完成调改。

据悉，永辉调改的成效已在京得到验证：在京开业满3个月的稳态调改店均已进入盈利阶段。随着运营步入正轨，员工专业技能与服务意识日趋成熟，获得感持续增强，带动顾客满意度与复购率稳步提升。在这一积极态势下，永辉今年在北京市场的调改门店数量预计将达20家左右。

营销那些事儿

lululemon 2025「夏日乐挑战」收官

近日，lululemon 2025年“夏日乐挑战”全国总决赛在成都东郊记忆圆满收官，吸引超三千人次市民和游客热情参与。游泳世界冠军汪顺亲临现场，见证八支精英队伍的巅峰对决，并为全国总冠军“八级大狂风队”颁奖。

作为lululemon年度社区盛事，“夏日乐挑战”已连续举办五年，2025年lululemon“夏日乐挑战”覆盖了全国42座城市，吸引了近6000人报名参赛，联结了超16,000人参与其中。

五粮液29°白酒上市并宣布邓紫棋为代言人

今日，据五粮液宣布“29°五粮液·一见倾心”上市，在京东、天猫、抖音等电商平台开启预售，代言人为歌手邓紫棋。29°五粮液是该公司为年轻消费群体打造的高端低度白酒，包括500ml/瓶、100ml/瓶两个规格。500ml装可单瓶购买，每瓶售价399元；100ml装是3瓶装的礼盒，售价300元，也就是每瓶100元。

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万辰集团上半年净利润增长50359%

好想来母企万辰集团发布中期业绩，期内实现营业收入225.83亿元，同比增长106.89%；归属于母公司股东的净利润为4.72亿元，同比增长50358.80%（注：去年同期约94万元）。其中，量贩零食业务实现营业收入223.45亿元，同比增长109.33%，加回因激励核心员工产生的股份支付费用后盈利9.56亿元；公司共新增门店1468家，门店经营原因致闭店259家，非门店经营原因致减少门店40家，期末门店数量为15365家。

野人先生创始人称哈根达斯问题非价格

日前，野人先生创始人崔渐为对华尔街日报指出，他的冰淇淋售价一杯约合4美元，而门店提供更多座位的哈根达斯为6美元，但他表示，这一美国竞争对手的主要问题“并非价格，而是缺乏创新，以及未能适应或实现本地化”。他说，公司花了四年时间研发大米味冰淇淋。通用磨坊的一位发言人拒绝详细讨论哈根达斯在中国的业务，但她指出首席执行官Jeff Harmening在6月曾表示公司正在中国投资手持冰淇淋业务，以提供“物超所值的优质产品”。

九毛九管理层预期下半年将关闭超40家太二

据交银国际研报，九毛九集团面对行业竞争，进行了门店模型优化与门店网络调整，目前太二品牌的“鲜活”升级战略初见成效，怂火锅和九毛九品牌也将在下半年推进新的门店模型。其认为，此轮调整有望推动同店销售回暖，但短期门店网络仍在调整期（管理层预期下半年还将关闭40-50家太二门店），盈利修复还需时间。

呷哺呷哺上半年净亏损收窄70.5%

近日，呷哺呷哺发布中报，期内收入19.42亿元，同比减少18.9%；净亏损0.81亿元，同比收窄70.5%；运营餐厅937家，其中大陆918家，期内净关店135家。呷哺呷哺品牌收入11.35亿元，湊湊品牌收入7.45亿元。同店销售整体平均下滑15.6%。期内成本控制显著，原材料、人工、租金等支出均下降。

Keep2025上半年业绩扭亏为盈

运动科技公司Keep公布了截至2025年6月30日的2025上半年业绩报告。报告期内，Keep实现营收8.22亿元（人民币，下同），非国际财报准则下经调整净利润1035万元，实现扭亏为盈。录得毛利4.29亿元，毛利率由上一年度同期的46.0%提升至52.2%。用户规模方面，2025年上半年，Keep平均月活跃用户和平均月度订阅会员分别为2249万和280万。Keep平台会员渗透率为12.4%，较2024年同期的11.1%有所提升。

安踏回应收购彪马和加拿大鹅传闻

据界面新闻，近期有市场传言称，法国皮诺家族正考虑出售手中持有29%的Puma彪马股份，并通过财务顾问联系了安踏体育、李宁公司等潜在竞标者。皮诺家族还是法国奢侈品公司开云集团及其旗下古驰、巴黎世家等品牌持有人。对此，安踏集团企业传播部门表示：“我们不评论市场传闻，感谢关注。”

此外，据 CNBC 援引知情人士消息，CANADA GOOSE 的控股股东贝恩资本正在考虑出售其所持股份。该公司已收到多份出价，希望以约 14 亿美元的估值将 CANADA GOOSE 售出。

据称，知名私募股权公司 Advent International (安宏资本) 和中国的博裕资本已口头提出收购 CANADA GOOSE，其它潜在买家包括波司登，以及由私募股权投资公司 FountainVest Capital (方源资本) 和安踏组成的财团。安踏就此发布公告称：“公司谨此澄清，其并非该潜在收购的一方。”

（参考来源：小食代、华尔街见闻等）