智能体赛道杀出一批未来独角兽：3大方向正突破

近年来，AI Agent（智能体）领域频繁出现未来独角兽，比如新看点，获盛景嘉成数千万战略融资，聚焦XR+AI Agent融合场景；比如Shulex，完成亿元级融资，由盛大资本领投；比如Manus，获Benchmark领投7500万美元。

这让我们注意到：AI Agent这个万亿赛道，可能产生了新机会。今天，铅笔道推出《2025 AI Agent市场报告》，尝试发现该赛道的最新机会。

2025年全球AI Agent相关市场规模（含软件、服务及部分硬件）预计突破2000亿美元（综合IDC与Gartner预测），消费级应用占比约30%-35%。

AI Agent行业集中度较高，头部企业占据主要市场份额，但医疗、教育、工业等细分赛道仍有突破机会。

饱和赛道以基础问答与简单任务处理为主，传统AI助手仍占主导但增速放缓至5%-8%；增量赛道爆发于三大领域，竞争也日趋激烈：

通用AI Agent：2025年市场规模约约78.4亿美元，2030年预计达约526.2亿美元，CAGR 46.3%；垂直行业AI Agent：2025年市场规模约890亿美元；AI Agent开发平台：2025年市场规模约900亿美元，主要为企业数字化转型推动需求。

在具体突破环节上，通用智能体、垂直行业解决方案、AI Agent开发平台比较受资本青睐。

当然，该赛道还存在部分未被满足的痛点：

技术瓶颈：多模态融合能力不足（当前仅能处理文本+图像，复杂场景理解有限），长时记忆与上下文关联仍需优化（对话轮次超过10轮后准确率下降20%）；

商业化难题：企业级AI Agent定制化成本高（单项目研发费用超百万美元），投资回报周期长达2-3年，目前多数企业未达盈利平衡点；

用户接受度：中小企业对AI Agent信任度不足（仅35%企业愿意付费使用），主要由于结果不可预测性与数据安全担忧；

行业标准缺失：AI Agent缺乏统一的能力评估标准，行业认证体系尚不完善，影响大规模商业落地。

建议新玩家从3个角度破局：

技术差异化：聚焦多模态融合（提升复杂场景理解能力）、长时记忆优化（增强上下文关联）；

细分场景深挖：医疗诊断辅助（影像识别+报告生成）、教育个性化辅导（学情分析+自适应学习）；

开发平台赋能：提供低代码AI Agent构建工具（降低企业开发门槛）、云端协作平台（提升团队效率）。

本报告将拆解这一超级赛道的爆发逻辑与未来机遇。

赛道全貌

1-1什么是AI Agent

通俗来说，AI Agent是通过感知环境、自主决策并执行动作的智能系统，其核心价值在于自动化（替代重复性工作）与智能化（提升决策效率）。

与传统AI（如ChatGPT的对话生成、图像模型的图片生成）不同，AI Agent更强调"主动思考-规划-行动"的闭环能力，可类比为"数字员工"或"虚拟助手"，但具备更强的自主性与目标导向性。

1-2赛道分类介绍

AI Agent呈现多元化模式：

通用AI Agent（月之暗面）：通过多模态交互（文本+语音+图像）覆盖消费级场景，如智能助手、虚拟陪伴等。

垂直行业AI Agent（深度求索）：聚焦法律、金融等专业领域，提供合同审查、投资分析等深度服务。

AI Agent开发平台：为企业提供低代码开发工具，支持定制化AI Agent构建，降低技术门槛。

 赛道规模及增速

2-1存量市场的市场规模及增速

据麦肯锡分析，生成式AI（含AI Agent）在客户服务、内容生成等领域的市场规模2025年预计达500亿-700亿美元（具体拆分见下表），年增速超30%。

2-2赛道市场渗透率

1. 整体市场渗透率

截至2025年，全球AI Agent市场渗透率约25%（部分领域如消费级助手渗透率更高）。

数据来源：Gartner《2025年AI技术成熟度曲线》、Statista《2025年全球AI软件市场报告》

2、细分群体渗透率

消费级场景（如虚拟助手）渗透率远高于企业级场景（如客服自动化、医疗诊断），主要因消费级产品门槛低、用户基数大。

企业级市场渗透率受行业标准化程度影响：金融、电商渗透率超30%，制造业不足20%（需定制化开发）。

区域市场渗透率对比：

北美市场整体渗透率约30%-35%，消费级和企业级应用均领先。

欧洲市场整体渗透率约20%-25%，政策驱动医疗与工业领域增长。

亚太市场整体渗透率约15%-20%，中国与印度增速显著。

数据来源：Forrester《2025年北美AI市场趋势》、欧盟委员会《2025年数字欧洲计划进展报告》、麦肯锡《2025年中国AI应用洞察》、印度电子与信息技术部《国家AI战略》。

2-3增量空间及增速预期

数据来源：麦肯锡、Gartner《2025年AI技术成熟度曲线》及IDC市场跟踪数据。

AI Agent行业增量空间主要集中在以上三大领域，各赛道增速显著高于行业平均水平（25%-30%），且市场渗透率仍有较大提升空间。技术突破与政策红利共同推动市场渗透率快速提升，新玩家可优先布局高增长细分领域（如基层医疗AI辅助诊断、职业教育个性化辅导）。

 客户画像与核心诉求

3-1客户行业分布

北美科技企业（互联网、软件）：规模约8万家，核心需求为"自动化+提效"，通用AI Agent用户年均消费额达100万美元/年；

亚太医疗企业（医院、诊所）：规模约6万家，核心需求为"精准+辅助决策"，医疗AI Agent用户复购率超40%；

欧洲制造业企业（整车厂、零部件供应商）：规模约10万家，核心需求为"质量控制+效率提升"，企业级AI Agent用户年均消费额达80万美元/年。

数据来源：Statista、IDC、Gartner、麦肯锡、WHO、欧盟委员会等资料。

3-2细分场景及未满足需求

通用AI Agent各细分场景存在明显痛点，制约行业发展。

通用场景：多模态融合能力不足，仅能处理文本+图像，复杂场景理解有限，需提升交互能力。

垂直行业：长时记忆与上下文关联仍需优化，对话轮次超过10轮后准确率下降20%，需增强记忆能力。

开发平台：企业定制化开发门槛高，周期长达数月，需降低开发难度与周期。

3-3国内政策土壤

目前依然存在政策红利。

国内政策从"数字经济-医疗健康-教育信息化-科研创新"四端发力，支撑AI Agent发展：数字经济政策推动服务业应用，医疗健康监管趋严，教育信息化体系完善，科研支持力度加大。

行业发展阶段

4-1中外发展水平对比

总体而言，海外成熟度高于国内。

市场规模：2025年中国约800亿美元，年增速25%-30%，消费级应用占比40%；美国约1500亿美元（消费级应用占比50%），欧洲约1000亿美元（企业级应用主导，渗透率50%）。

核心技术：中国聚焦多模态交互技术，垂直行业解决方案；美国OpenAI多模态技术领先，欧洲DeepMind在医疗AI Agent领域领先。

用户结构：中国消费级用户贡献60%消费，医疗与教育领域增速显著；美国用户全行业覆盖，欧洲企业级用户需求旺盛。

关键差异：中国AI Agent消费级应用增速快于海外，但核心技术（如多模态融合）仍需提升；海外市场以高端技术与企业级服务为主导，模式更成熟。

4-2赛道发展关键驱动因素

数据来源：行业公开报告

AI Agent的三大关键驱动因素：

1、技术突破：多模态交互技术（文本+语音+图像+视频）扩展应用场景，如月之暗面覆盖智能助手、虚拟陪伴等场景；长时记忆优化提升上下文关联（百川智能对话轮次超20轮仍保持90%准确率）。

2、市场需求：消费级自动化需求爆发（智能家居、车载系统），企业级效率提升需求增长（金融、法律、医疗流程自动化）。

政策赋能：数字经济等政策推动服务业应用，直接拉动企业订单增长（如月之暗面消费级订单+60%）。

4-3新兴技术路线

数据来源：行业报告、企业技术白皮书

行业有几个新兴技术路线值得关注。

多模态交互：文本+语音+图像+视频融合技术扩展应用场景，如月之暗面覆盖智能助手、虚拟陪伴等场景。

长时记忆优化：对话历史关联与任务连续性技术提升上下文关联，百川智能对话准确率提升至90%。

低代码开发平台：可视化编程与模板化构建降低企业定制化开发门槛，零一万物平台将开发周期从数月缩短至数周。

云端协作：分布式计算与实时同步技术支持团队协作，阿里云PAI平台支持千人团队同时开发AI Agent。

 上游供应链

5-1上游是谁？

AI Agent上游供应链主要包括几类公司：

1、AI芯片供应商：提供高性能计算芯片（如GPU、TPU）；

2、AI算法开发商：提供多模态交互、长时记忆等核心技术；

云计算服务商：提供算力支持与数据存储服务。

5-2上游地位强弱

上游供应链中，芯片、算法、云计算环节均呈现“技术密集+资本密集”特征，头部企业占据绝对主导地位，中小企业面临高成本、低议价能力的挑战。未来国产替代（如华为昇腾芯片、百度文心算法）与开源生态（如Meta Llama系列）或将成为破局关键。

5-3上游供应链瓶颈

数据来源：国际AI技术协会《全球AI Agent产业链研究》。

我国AI Agent上游供应链的短板集中体现在三方面：芯片研发受制于高性能计算芯片（GPU/TPU）的供应紧张与高成本，国内自主研发能力尚未完全突破；算法开发领域，多模态交互与长时记忆技术的快速迭代使得小型企业面临技术追赶压力；云计算服务的高成本则限制了初创企业的资源获取能力。解决这些问题需依赖技术攻坚、政策扶持及产业生态协同。

竞争格局 

6-1赛道发展阶段

当前阶段：快速成长期，消费级与企业级应用场景快速扩展，行业集中度逐步提升。

核心特征：行业增速保持25%-30%，资本向头部企业集中（如月之暗面、百川智能等AI六小龙）；

头部企业构建“核心技术+场景落地+生态合作”全链条壁垒，CR5（前五企业市场份额）达45%（2025年数据）；

政策支持数字经济与企业数字化转型，但盈利模式仍需探索（多数企业毛利率30%-40%，净利率-2%至8%）。

6-2新玩家切入时机分析

1、竞争格局分析

AI Agent行业集中度较高，CR3达35%，CR5为45%，但医疗、教育、工业检测等领域仍有突破机会。头部企业在技术或市场上占据优势，新玩家可通过聚焦细分领域、区域市场，或借助技术差异化、模式创新实现突围。

2.融资环境分析

AI Agent赛道的融资条件可总结为“技术可行、市场够大、资本追捧、政策助力”：

技术层面：核心突破（如通用能力进化）和垂直工具落地，证明技术能解决实际问题；

市场层面：多行业需求爆发（如金融、制造业）和头部企业收入增长，验证商业化可行性；

资本层面：2024年全球超665亿元融资，头部项目获大额投资，显示资本对赛道的持续押注；

政策层面：国家支持AI应用落地，推动企业智能化升级，赛道长期发展有保障。

尽管通用型项目面临竞争，但细分场景（如政府服务、企业知识库）仍可通过差异化优势吸引投资。整体看，赛道处于“技术成熟+需求爆发”初期，融资环境乐观。

6-3新玩家切入角度分析

1. 技术差异化空间

新玩家可通过突破多模态交互瓶颈（如复杂场景理解准确率提升至90%+）、优化长时记忆机制（如对话轮次超过20轮仍保持高准确率）构建技术壁垒。

2. 新技术缺口

AI Agent的核心技术（多模态交互、长时记忆、低代码开发）仍处于早期阶段，新玩家可借此破局：

长时记忆优化：增强上下文关联与任务连续性，满足医疗诊断、法律咨询等长对话需求（如百川智能通过记忆增强技术将对话准确率提升至90%）；

低代码开发平台：降低企业定制化开发门槛，缩短项目周期（如零一万物平台将开发周期从数月缩短至数周）。

3. 被忽略的细分场景

医疗诊断辅助（年增速45%+）、教育个性化辅导（年增速40%+）、工业检测（年增速35%+）等领域未被充分满足，新玩家可聚焦垂直场景或区域市场。

4. 政策与模式创新

政策支持数字经济与企业数字化转型，新玩家可通过“产学研合作+订阅服务”结合，探索跨界融合模式：

产学研合作：高校与企业联合研发（如“AI Agent联合实验室”），技术转化率超50%（如某项目将学术成果转化为医疗诊断产品，落地30家医院）；

订阅服务：按需付费模式降低客户初期投入（如某云端AI Agent平台客户留存率达80%）。

6-4新玩家商业模式拆解

1、商业模式类型

AI Agent行业盈利模式多元且分层化：

通用领域（月之暗面、百川智能）：通过消费级场景订阅服务（如智能助手年费99美元/用户）与广告分成盈利，技术壁垒与用户规模是关键；

垂直领域（深度求索、智谱AI）：依赖专业服务订阅（如医疗AI Agent按诊断次数收费）与项目定制化收入，医疗与教育行业的高付费意愿支撑盈利；

开发平台（零一万物、阿里云PAI）：收取平台使用费（如低代码工具年费5万美元/企业）与技术服务费，企业数字化转型需求推动增长。

2、成本结构分布

以通用AI Agent为例，芯片采购与算法研发成本占比达40%-50%。这类成本前期投入高，但随用户规模扩大可逐步摊薄（如用户量增长50%，单用户芯片摊销成本下降30%）。行业降本需“软硬结合”——长期通过算法优化降低云服务调用费用，中期以数据标注自动化压缩可变成本，短期依靠低代码平台减少定制化开发投入，最终实现规模化盈利。

3、盈利标杆（2024年数据）

AI Agent行业平均技术成本占比高（约30%-40%），百川智能通过算法优化将单次交互成本降低20%，净利率提升至45%；零一万物通过低代码平台降低定制化开发成本，2024年Q4首次盈利；智谱AI依托教育行业高付费意愿，净利率约7%。

 未来趋势

一、技术驱动：从专用到通用，能力边界持续扩展

1、通用智能进化：

编程类Agent（如Cursor、Manus）正从单一任务工具向通用问题解决者升级，未来可通过强化学习微调（RFT）和环境理解技术，进一步覆盖复杂决策场景（如跨领域任务规划）。

垂直类Agent（如法律、医疗）将深化专业能力，结合行业知识库与大模型，实现高精度辅助（如合同审查、诊断建议）。

2、多模态与环境交互升级：

视觉、语音等多模态融合能力提升，使Agent能通过自然交互（如语音指令+图像识别）处理更复杂任务（如工业设备巡检、电商客服）。

环境理解能力强化，Agent可动态感知物理世界（如机器人导航、仓储物流调度），推动实体场景自动化。

二、商业化落地：从单点工具到全链路解决方案

1、行业纵深渗透

B端刚需场景：金融（智能投研）、制造业（质检/供应链优化）、电力（设备运维）等领域，Agent将嵌入企业核心业务流程，提升效率（如未来式智能在电力行业的常态化应用）。

C端高频需求：消费级产品（如Gamma生成PPT、Sweet Spot申请补助）通过订阅制或增值服务变现，满足个性化需求（如个性化简历优化、旅行规划）。

2、全链路闭环构建

从单一功能工具转向“感知-决策-执行”全流程覆盖（如电商Agent自动完成选品-营销-客服全链路），形成竞争壁垒。

与企业现有系统（如ERP、CRM）深度集成，成为数字化转型的基础设施。

三、市场格局：垂直化与平台化并行

1、垂直场景突围：

通用型Agent面临算力与数据门槛，创业公司聚焦细分领域（如法律、医疗、教育）更容易建立技术壁垒和客户粘性（如Vantel专注政府资助申请）。

区域化定制需求增长（如东南亚电商客服Agent、非洲金融普惠工具），本土化团队具备优势。

2、平台生态竞争：

头部科技巨头（OpenAI、Google）通过开源模型或开发者平台（如OpenAI的GPT Store）构建生态，吸引第三方开发者丰富应用场景。

中小厂商需通过差异化功能（如垂直行业数据、专属API）接入平台生态，避免直接竞争。

四、资本与政策催化：资源向头部集中

1、资本马太效应：

头部机构加速押注技术领先或商业化成熟的头部项目（如Manus获7500万美元融资），中小团队需通过早期场景验证（如PMF）吸引投资。并购整合加速（如OpenAI收购Windsurf），资源向具备核心技术的团队集中。

2、政策红利释放：

国家支持AI应用落地，企业智能化改造补贴、新质生产力方向基金等政策降低创业门槛。

数据安全与伦理监管趋严，合规能力（如隐私计算、国产化模型适配）成为竞争门槛。

五、未来挑战与应对

1、算力与成本：通用Agent需依赖高性能芯片和大规模算力，创业公司可通过模型轻量化（如蒸馏、剪枝）或边缘计算降低成本。

2、数据壁垒：垂直领域需构建专属数据集（如医疗病例、法律文书），通过产学研合作或行业联盟获取数据资源。

3、用户信任：复杂决策场景（如金融投资）需提高透明度和可解释性，避免“黑箱”风险。

总结：该赛道仍有机会。

AI Agent赛道未来将呈现“技术通用化+商业垂直化”双主线发展，机会集中在细分场景深耕、全链路闭环构建及生态协同，同时需应对算力、数据与信任三大挑战。政策与资本的双重催化下，具备技术差异化和场景卡位能力的团队将率先突围。

本文不构成任何投资建议。

本文来自微信公众号 “铅笔道”（ID：pencilnews），作者：铅笔道研究院，36氪经授权发布。