微众银行为何如此赚钱

年轻人越没钱花，这家银行可能越赚。

中国第一家互联网银行—微众银行，近年屡次都因其强悍的钞能力，吸引大众关注。背靠腾讯的它，一家的净利润就比其它18家民营银行的利润总和还多，是深圳特区独角兽排行榜的NO.1，估值2478亿元。扩大到大湾区，其估值也仅次于900亿美元的SHEIN，排名第二。

全国至少有3.6亿人，用过微众银行的小额消费贷款等来支棱日常生活所需。左右腾挪之间，它为何这么能挣钱？

#01 3.6亿客户拼出近90亿利润

微众银行成立于2014年12月16日，系全国首家民营银行、数字银行。

它出身“显赫”，腾讯持股30%，另外两个大股东分别是百业源投资集团（1999年成立，主营实业投资）和立业集团（1995年成立，综合产业控股集团），各持股14.29%（截至2021年12月31日）。

在民营企业左冲右突之际，微众银行凭一己之力拉高了民营金融界的挣钱水平。

据微众银行披露的2022年度报告，微众银行坐拥3.6亿个人有效客户数，营业收入353.64亿元，同比增长31.03%；净利润89.37亿元，同比增长29.82%，日赚2448万元。

这一组数据里，有两个令外界“咋舌”最多。

一是3.6亿个人有效客户数。因为被称为“零售之王”的招商银行（招商银行存款利率有竞争力）2022年个人用户数为1.8亿人，只有微众的一半。换算下来，中国差不多每4个人就有1人是微众银行的客户。

一是它一年89.37亿元的净利润。这个概念，可从“超越自己”和“超越众生”两个概念来理解。

2015年微众银行的营业收入还只有2.3亿、净利润为-5.8亿，到了2016年靠卖微粒贷实现扭亏为盈，当年微粒贷贡献了80%的利润。之后7年间，营业收入增长达到了原来的154倍，实现了自我的阶层跨越。

虽然和六大行（农业银行、交通银行、工商银行、邮储银行、建设银行、中国银行）2022年日赚超过37亿元相比，日赚2448万元的微众银行还是个小弟，但却已经是民营银行和互联网银行中的老大哥。

与同行比，这89.37亿元的净利润相当于2.5个网商银行、8.9个江苏苏宁银行、13个新网银行、13.6个百信银行、25.5个众邦银行，甚至比除自己之外18家民营银行的利润总和还要再多2.45亿。

舆论称之为“互联网银行也存在贫富悬殊”，其发展差距是由各行先天禀赋、经营能力等诸多原因造成。

其实，据微众银行披露，2022年该行户均利润贡献仅约 26 元，虽然不大，但“怎奈”客户基数庞大，形成了可观的规模化收入。

具体到微众银行的业务，主要由个人金融、企业金融两大板块构成。它诞生的2014年，正值互联网金融方兴未艾之时。早期政策支持，监管相对宽松，这都给初出茅庐的微众银行，创造了发展环境。

2015年，微众银行的拳头产品、面向个人金融的微粒贷上线，这是一款基于社交数据风控的移动端自助式小额信用贷款产品，正是这款产品打通了微众银行赚钱的任督二脉（后文会讲）。

此后，微众银行又于2017年之后陆续推出微业贷（面向小微企业主）、微户贷、微车贷等服务，在个人消费贷服务中又有小鹅花钱、We2000等产品。这些构成了微众银行覆盖个人和小微企业端的产品矩阵。

目前，微众银行的利润，主要还是来自于息差。

年报显示，2022年营收353.64亿，由利息净收入（70.61%）和非利息净收入（29.39%）两部分构成。

尽管年报中没有过多提及微粒贷在利息净收入中的占比，但截至2022年末，微粒贷已经累计服务超6000万借款客户，年内日均发放贷款超90万笔。如果按照年报中显示的微粒贷笔均贷款金额7600元来测算，微粒贷仅是日均放贷总额就有68.4亿元。

微众银行的个人贷服务发展亮眼，而面对小微企业客户的相关业务，目前块头还不大。

行业排名第二的网商银行成立于2015年，走的是和微众银行的差异化路线，主要解决的是小微企业、个体户、经营性农户等小微群体的金融需求。

图 | 微众银行和浙江网商银行总部

截至2022年末，网商银行累计服务小微企业和小微经营者客户超过5000万户，相较之下，微众银行企业金融累计提供授信服务的小微企业为110万家，提供账户服务的企业为40万家。

微众银行也看到这种差距，2020年起（疫情发生之年），微众银行就开始有意将资源向小微企业主倾斜。

不过，放贷躺赚也有隐忧。一方面，近年微众银行不良贷款率增加，从2020年、2021年的1.2%增加到2022年的1.47%；另一方面，规模增速也在逐渐放缓，微众银行2022年资产规模为4738.6亿元，同比增长跌至8%，相比于2019年-2021年的32.36%、18.95%、26.65%，增速呈下滑态势，这一趋势也被业内人士认为是微粒贷流量见顶的结果。

同时政策对互联网金融的监管也日益规范严格，这让微众银行的发展需要更精细化操作。

#02 微粒贷咋成就了微众银行

说起微众银行的“成功”，不得不说它业务的奠基石之一——微粒贷。2015年5月15日，微粒贷上线。很多年轻人都用过它，来支棱生活的方方面面。

从地方上来北京的打工人袁智，人生第一笔2万元的培训费，是由度小满的借贷款来周转。半小时的到账效率，让他一下子入坑。

后来做外贸工作的他，由于行业回款周期较长，工资常常几个月打一次，他就从微众银行、美团金融的美团借钱、抖音的放心借等来借钱，主要用于应付日常开销，成为消费贷亿万用户中的一个活用者。

消费贷产品如此被年轻人熟悉、甚至卖座，可以借用时下几个热词来概括其成功秘诀。

一是踩对了风口，成就了自身起飞；

二是业务下沉，深耕五环外群众，自己活成了金融界的“蜜雪冰城”；

三是背靠大佬，来自大股东腾讯的神助攻、功不可没。

第一点是趋势。做生意要看市场预期、市场增量。

2015年微粒贷上线时，微众银行可以说踩对了当时消费升级的风口。这个词据说是由财经作家吴晓波于2016年较先提出；2年后的2018年，新华社指出，“消费提质升级是我国经济平稳运行顶梁柱、高质量发展的助推器”。

在全民财富增长的渲染下，全民消费热情被点燃。尤其年轻人的信用扩张与消费主义观念，为消费贷的发展，准备了用户市场。

同时，2015年后，国家结束消费金融的试点期（见下图—我国消费贷的四个发展阶段），开始逐渐将服务推广全国，因而2015年有“消费金融行业发展的黄金年”之说。这一年起，许多互联网公司申请小贷牌照，互联网金融迎来发展契机。

数据是最令生意人们兴奋的。行业数据显示，仅我国互联网消费信贷规模，就从2014年的187亿元上升至2018年的9.1万亿元，年复合增长率为370%。这种行业的规模扩张速度，可以说猪想不飞起，都难。

第二点，产品性质与目标人群的联动。

微粒贷这样的产品设计，核心客群并不是诸如企业高管、白领这样的中高收入阶层，而是瞄准袁智这样的中低收入阶层。这种小额贷款从几百到几万，利率并不高，对该类人群有吸引力。

以微粒贷为例，其给客户的授信额度最高为20万元。百度公开资料称，日利率为0.02%-0.05%，即一万元一天利息为2-5元钱。

只要想想拼多多的发展史就知道，五环外的人群是非常大的，产品如果戳到大众想消费又没钱的痛点，很容易做大规模。

第三点，微众银行背靠大佬，也给其发展添加了翅膀。

微粒贷再好，也还需要有销售渠道。作为持股30%股份的最大股东腾讯，旗下的QQ和微信，成就了微粒贷这一产品的起飞。

2014年，QQ的月活跃账户就达到8.15亿，而微信月活用户也有5亿。微粒贷的入口就在这两大社交软件中。而这两款产品的用户数，恰好就是消费活跃、但也比较缺钱的中青年。

产品+渠道+趋势=起爆。如此一来，从微粒贷的使用人数到贷款规模，都节节攀升，人群画像也十分吻合普惠金融的预期。

以下数据来自微众银行公开披露，每年其披露的信息量各有不一。如果只看结论：2017年，微粒贷借款用户突破1000万，到了2021年，个人有效客户数已近3.21 亿，在全球都居于前列。

一方面是贷，另一方面作为金融机构，也需要有较高的揽储能力。

作为互联网银行，出于竞争需要，微众银行的存款利率相对比较高，开户流程也比较简单，理财产品选择也较多，这些优点让微众银行的存款余额增长较快。

据其披露，从2015-2022年，微众银行的客户存款金额，分别为1.45亿、32.9亿、53.4亿、1548亿、2362.9亿、2619.6亿、3017.7亿、3554亿。

可以看到，2017-2018年间，微众银行的揽储能力有了一个指数级的飞跃。据公开资料，2018年微众银行推出的“智能存款”被称作揽储神器，推出的当年年末，微众银行存款同比暴增2795%。

据披露，智能存款本质是一种存款产品，受到存款保险保护。利率比较高，用户可随时分笔支取或全额支取，无任何时间、空间及金额门槛限制。揽储能力的强化提高了微众银行的普惠金融能力。

#03 微众银行的幕后团队

微众银行的董事长、首席执行官为顾敏，行长为李南青。这两个人有一点儿神秘，在互联网上的公开资料更新不多。

顾敏1974年出生于江苏省，有文章称他“从小就展现了非凡的才华和领导能力”，后来从香港中文大学工商管理专业毕业，曾在中国平安工作。

据说，中国平安创始人、董事长马明哲（1955年12月出生，中南财经政法大学货币银行学博士）颇为赏识他，在2000年前后把他从麦肯锡挖过来。在之后的工作中，马明哲评价他是“用方法论来做事情的人”。在平安期间由于他出色地搭建了电话销售体系等战绩，最后升任集团副总经理，一度被各界视为马明哲未来的接班人。

行长李南青1956年生，曾先后在西安电子科技大学科研室、四川省委研究室、招商银行系统工作。2007年进入平安银行，历任零售业务总监、董事会秘书。这段时间与顾敏在同一单位上存在工作交集。

有舆论称，李南青“性格沉稳”，与顾敏形成了“一前一后”的配合模式，一个负责前线业务；一个负责中后台业务。

图 | 左为顾敏，右为李南青

微众银行的成立与发展（2014年）赶上了我国互联网金融发展的窗口期（2013年有中国互联网金融元年之说）。受惠于政策的开放、中小微市场及广大草根大众的金融需求、以及金融科技的进步，互联网金融发展的时机逐渐成熟。

经过几年发展，我国的互联网金融已经走过当初的野蛮生长，开始进入规范期，这也对行业的发展提出了更高的要求。

对于大众来说，微众银行的微粒贷在普惠大众的同时，也对大众对自身财务的风险管理提出了要求。

很多年轻人从微众银行获得了周转资金，但也有一些人误入风险区，以至于遭遇催债等事件。

在豆瓣上，有一个超过5万名组员的“负债者联盟”小组。在这个小组中，逾期、协商、延期、催收等相关的经验贴常常出现在首页，但完成还款的“上岸之路”帖却寥寥可数。

有网友因此戏称，“负债者联盟”小组是凭一己之力推动经济发展的猛士，“这个小组的存在，能警示大家少用信用卡、少借钱、多抑制消费欲。”

不过，可能还用不着“负债者联盟”现身说法，一个更为现实的因素是，3年疫情改变了很多年轻人们的消费预期。从去年开始，越来越多年轻人将存钱奉为圭臬，节约型消费成为显学。

当没了消费的冲动，中长期来看，相关消费贷产品是否还能保持长足的活力，有待继续关注。

本文来自微信公众号“真故研究室”（ID:zhengulab），作者：郑思芳，编辑：龚正，36氪经授权发布。