新报告指出2012年技术领域超亿元的并购案增多

Towers Watson最新发布了2012年的交易表现报告，里面对交易额超过1亿美元的并购案进行了分析。报告指出，在技术板块，交易额超过1亿美元的并购共有94起，平均价值是7.17亿美元。同年所有板块相同规模的并购案共有768起。

跟2011年相比，2012年技术板块的并购表现似乎更为活跃、规模更大。2011年技术领域超亿元的并购按共有75起，平均价值是5.12亿美元。为什么会这样？原因有可能是大公司IPO遇冷及过年估值上升的影响。

从上市技术公司在公开市场的表现来看，Facebook上市后表现不佳，而Groupon、Zynga的股价有发生了大幅的下挫，因此以10多亿美元的估值去上市不再成为有吸引力的退出选项。

另一方面，Yammer以12亿美元的真金白银漂亮退出，Kayak更是卖出了18亿美元（给Priceline）。本来Yammer有可能成为IPO的候选者，但是他的创始人David Sacks选择了将公司卖给微软。而Kayak本来就是上市公司且表现也相当不错，但是Priceline的给出的价钱令人无法拒绝。

除了这些交易以外，Facebook对Instagram10亿美元的收购，以及思科12亿美元买下Meraki也算得上是大手笔。

尽管如此，高科技板块的并购风险仍相对较高。其收购回报率水平相对于摩根士丹利本钱国际公司世界指数要低0.6个百分点，相对于其工业指数要低4.9个百分点。而在电信领域的并购回报表现则要好得多，比世界指数要高9.9%，比工业指数高11.9%。

尽管技术领域不乏成功的收购案，报告指出，高科技行业的买家表现仍显著落后于工业标杆，几乎没有创造股东价值。研究表明，并购的规模、开发技术以及文化差异往往是并购成功的障碍。

Via:TC