业绩快报 | 上海机场Q3亏损再扩大,免税业务现回暖迹象

李欣·2021-10-26
长江证券:上海机场的免税规模在疫情后有望实现跨越式增长。

日前,上海机场公布2021年第三季度报告。

报告显示,前三季度,上海机场营收27.47亿元,同比下降20.08%;归母净亏损12.51亿元,上年同期亏损7.37亿元,亏损同比扩大近70%。

其中,第三季度,上海机场营收9.44亿元,同比小幅下滑2.5%;归母净亏损5.10亿元,上年同期亏损3.51亿元,亏损同比扩大45%。

疫情依然是阻碍上海机场业绩回暖的最大因素。在国际航线远未完全恢复的情况下,7月开始爆发的南京疫情进一步冲击了国内航空需求,使上海机场收入承压。三季度,浦东机场航班起降架次7.79万,同比下降18.8%,其中国内线航班起降架次5.62万,同比下降24.3%;浦东机场旅客吞吐量723.9万,同比下降27.3%,其中国内航线674.1万,同比下降30.1%。

营收规模下滑的同时,因新冠肺炎疫情防控需要,由于防疫支出同比增加,上海机场期内的亏损进一步扩大。此外,根据华泰证券研报,由于航空流量下滑,或导致广告和油料公司业务量减少,上海机场三季度录得投资收益1.81亿元,环比下降0.96亿元,是三季度盈利恶化的另一主要原因。

相比航空业务,非航空业务在该季度实现增长。三季度,上海机场的非航收入为5.5亿元,环比增长55%。其中,根据《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》,上海机场在该季度获得免税租金1.49亿元,分别较一季度、二季度增长5900万元、1900万元。

公布三季报后的第一个交易日(10月25日),上海机场低开超3%,最终收跌0.7%。

不少券商依然看好上海机场在疫情好转后的增长空间。长江证券研报称,长期看,我们认为上海机场垄断全国最高端消费能力的渠道优势并未削弱,本轮免税店项目协议新签通过降低实际扣点,变相提升渠道竞争优势,上海机场的免税规模在疫情后有望实现跨越式增长,维持“买入”评级。

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