投资这场游戏里,宅男阿文如何跑赢标普?

锐问Record2021-09-13
“恐慌指数让我投资有了一个判断行情,择时入场的工具。”

本文来自微信公众号“锐问 Record”(ID:tigerrecord),作者:Alex,36氪经授权发布。

在投资这场金钱游戏里,宅男阿文的ID是@阿文顽股。“顽”是他对自己的一种寄望,心态放松,面对行情波动能冷静下来,并坚定自己的看法。“该止损就止损,该加码就加码。”

每一年,根据经验和市场分析,他会形成当年的投资想法。今年初,他给自己拟定了投资策略:拥抱泡沫,并做好逃生准备,做多通膨概念股,做空泡沫科技股。

8月他仍在严格执行这一策略,“如果未来20个交易日内,短期VIX期货ETN(VXX)来到37.34,将启动逃生舱计划,长期投资至少减码30-50%,做多期权全部砍仓,反之没破37.34就继续与泡沫共舞。”

阿文的最新持仓,跑赢标普500

打败标普和银行定存利率,先求稳,靠复利累积财富。这是阿文最近的目标。截止目前,他确实做到了,平均收益率23.1%,“小小赢过标普”三个点。近四年,其每年收益也在10%以上,他是如何做到的?

投资要趁早,从失败中汲取经验

Q:您在网络媒体负责广告业务。工作本身对您投资有什么帮助吗?

除了积累本金,我学营销出身,也从事这一行,更熟悉与此相关的商业策略。

比如,我持有金沙中国。因为澳门旅游局曾经是我的客户。去那边实地考察,我发现威尼斯人、巴黎人、伦敦人,这几个度假村都做得各具特色。这种营销的创造力就是一个护城河,能够吸引游客前往,是其形成中场收入的关键(注:近年博彩业,由度假消费驱动的中场业务收入比重正在提升)。

实际上,我平常更多是从资讯中看产业趋势、专家观点,在自己感兴趣的议题中,发掘投资机会。

Q:那您平时怎么追踪资讯呢?

一般,通勤路上30分钟,我会刷手机,主要是看快讯和持有个股资讯。中国台湾主流的金融财经App,比如《经济日报》、《工商时报》等。老虎社区、Seeking Alpha这些我也都会看。

另外,搜寻蛮好用的。根据自己持有的股票,我每个月都会至少搜寻一遍和他们相关的市场动态,做一个回顾。而且现在科技发达,英文网页也可以自动翻译成中文,对个人投资者是有帮助的。

Q:除了上班路上看资讯,您日常怎么安排时间来投资?

晚上8点左右,我通常会先睡一下。9点半美股开盘,然后起来,看看资讯,打电动,看盘,看有没有交易恐慌指数的机会。我不太会盯盘,或者熬夜,除非买了恐慌指数做多,而它又开始起涨。

我最近在玩电子艺界(EA)的《战地风云5》,也算是事先考察吧。我看好新作《战地风云2042》上市后带来的业绩和与XBOX合作带来的想象空间。因此前期也入了一点看涨期权。

阿文的工作台有四块屏幕,他会一边看盘,看资讯,一边打电动

我只是打算做一个波段,可能持续半年或者一年,用期权来操作就好了。买正股的话,一定是某个我长期看好的标的跌到一个低点。

Q:您最初帮妈妈炒股赚零花钱时,是怎么看待投资这件事的?又如何影响了您后来的投资?

我想到一件事情,小时候我妈曾经带我参加一个欧洲基金的招募会。听完之后,我就跟我妈说不要买,哪有这么好赚钱的事。但我妈还是相信专家,结果她买完基金就腰斩。

这件事让我更坚定,之后不管如何,都要自己操作股票。或者说,我更喜欢打造属于自己的基金组合。这么做就算赔钱,你也可以学到经验。但你在基金上面赔了,你根本就不知道是怎么输的。

我觉得,经验很重要。在股市里面你要去检讨,然后改进一些错误的观点,然后做对的事,一直重复这过程,建立起自己的投资原则。

我第一次接触股市的时候是熊市,交易当时的股后思源。我很看好这家公司,开发半导体设计软件,但后来它被并购了。印象中,这只股票从800多块跌到300多块。然后我抄底了,没想到谷底更深,直到一年后才解套

不过,这笔投资我稳赚不赔。因为赚了差价算我的,赔了算我妈的。

我蛮庆幸自己很早就有接触股市的经验。见识过中国台湾股市从1万点跌到6000点,再跌到3000点的恐怖经历后,去年美股熔断时,我就能冷静的抛掉手头股票,同时做空,赚了一笔。

为了感激我妈带给我的启蒙,帮她也投了一些股票,目前收益率还不错。

Q:那妈妈有教过你什么投资的道理吗?

没有,完全没有。这个还蛮好笑的。那个时候,我妈买股票都是听了营业员说什么股票好,她就去买。结果,买了一堆股票,就遇到了熊市。股价反弹了,她就叫我帮她卖掉。

“当时半导体行业也很红,台积电也才70多块。” pic/pixabay

其中包括半导体公司联华电子。当时半导体行业也很红,台积电也才70多块。要是这支票能拿到现在,会涨得非常不错,就很可惜。在股市,能不能坚定地持有也很重要

我有个侄子,等他再长大一点,我打算出点本金让他来操作,赚到差价就当是零花钱,赔了算我的。我认为,越早进入市场越好。年轻时钱少,赔得也少。等你年纪慢慢变大,积蓄自然变多,错误认知也被市场磨掉了,就有机会开始积累财富。

真的。投资要趁早。玩模拟盘都可以。

Q:您进入社会工作,自己赚钱后,就开始玩衍生品了。这是一段什么样的经历?

中国台湾股市的权证,可以理解为港股的窝轮,跟美股期权不太一样。你只能买,不能卖。要赌一支股票到底会不会在你预期的时间内涨起来。

我那时看股市快讯,发现一家公司叫长兴的公司,突然公布一个超预期业绩,马上就去抢点。没想到收盘后,公司说业绩写错了,业绩涨幅多写了10倍,因此损失惨重。后来倒是有赔了投资人一笔小钱。

那个时候下重注,基本上靠信念感,而不是深入研究。记得某次过年前,我还会囤一堆期权,想熬到一个开门红。最后不仅没熬到,还损失很多。

但我后来形成一个观念:一定要买自己懂的股票。没有把握的东西,就不要轻易进场。

所以,去年Reddit散户轧空机构,炒作游戏驿站(GME)时,我就只欣赏,没有冲进场。这种没有基本面支撑的暴涨暴跌,没谁能预知大家买入的信念何时会破灭。

不是说这不是好的投资机会。而是说,这不是我看得懂的东西,也不是我擅长的投资方式。

转向美港股,恐慌指数是灯塔

Q:后来您为什么转向投资美港股了?

中国台湾股市属于散户主导的市场,很容易暴涨暴跌,也很容易被庄家或者舆论操纵。我自己本身操作得并不好,赔多赚少。

另外,我比较懂营销策略。而台股以代工的科技股为主,不直接面向消费者。我很难想象这些公司的未来。那么不懂,我就不买,就当没那个命。

美港股里,我觉得自己可以买到一些能够安心持有的好股票。如果没法安心持有,也就没坚持到它产生复利的机会。就像巴菲特持有可口可乐一样。

这两年,我投入A股市场也是一样。在这里,你也能买到世界级或者区域级的行业领导者。譬如我持仓里的宝钢,成本价不到5块,现在慢慢涨成了第一大持仓。

Q:您2017年3月主力资金转向美港股,为什么一上手就做了新兴市场ETF三倍做空(EDZ)?

就像周伯通左右互搏一样,在玩股票时,不能只用学会做多,还要会做空。不然,你在股市只能一只手跟人家打架。

如果你会用投资组合,面对各种波动行情,就会相对安全很多。比方说,前阵子,港股和石油股都重挫时,我的长期投资并没有亏损很多,就是因为我用恐慌指数买了保险。

当年我买EDZ时,股市真的下跌了,小赚一笔。而同样时间,在台股买的国泰反向做空ETF仍然没有回本,相对台股交易产品不够健全。之后,我的投资重心就都在美港股了。

我真的还蛮喜欢做空的。今年初美股市场,我有做空过特斯拉和方舟创新ETF(ARKK)等。

股票很有趣,容易物极必反。去年科技股很火爆,连老婆聚会都谈到她朋友要买特斯拉股票,而我却选择做空。到后来,特斯拉的股价从680美元涨到900美元,又跌回540美元赚了一笔。

今年年初,特斯拉的股价变化 pic/Tiger Trade

Q:那做空是您投资风格的一部分么?现在,您的投资逻辑是什么?

不算吧。我常说自己,已经从爱做空的“熊男”,变身成喜欢价值投资的“牛郎”,享受牛熊合体的双重人格。

现在,我基本上只会喜欢去做长期投资跟恐慌指数的波段操作。因为,我觉得这两件事情是我相对来讲擅长的,而且我也喜欢这样的模式。

一方面,碰到熊市或特殊事件时,锁定的好股票因市场气氛被错杀,我会加仓;另一方面,当恐慌指数上涨到波段确认或高反转机率时,我会买市场中相对有机会下跌的股票和VXX期权进行避险。

恐慌指数是股市的灯塔,在这里人人平等,不用担心内线消息,也不用担心主力操作。

Q:这套投资方法您是如何慢慢形成的呢?

可能书本知识和投资经验都有在起作用吧,相辅相成。而且学习是一直要做的事情,投资自己稳赚不赔。

一方面,我会把自己学过的东西,消化成自己认同的观念。比如,我有一个投资语录,要求自己按照这些规则去执行操作。这样投资就会有一个方向。

另外一方面,我会不停地总结交易经验。只有每一笔交易,你都认真自我检讨过:为什么买?为什么卖?做对了什么?做错了什么?,才会慢慢筛选出一套投资模型。然后你才能选择那一条赚钱道路的胜率更高。

我的交易系统真正开始稳定下来,是这两三年接触到恐慌指数之后,像被打通任督二脉一样。恐慌指数让我投资有了一个判断行情,择时入场的工具。

Q:那您最初怎么接触到恐慌指数的?

以前看新闻的时候,我蛮常听到这个产品的,进入美股后,就自己进场操作,也很幸运,一开始玩是赚钱的。如果我一开始玩恐慌指数就赔钱,或许就不敢再碰了。

这是一个很有趣很公平的产品。我会用一堆数据去做分析,然后它会形成一个个机率,让你有一个范围去判断,可能涨到多少还是跌到多少。

你可以把恐慌指数想象成一个不能骗人的德州扑克。比方说,今天你拿到的底牌是两个Ace,会不会压大一点?或者你手里只有一个3,一个5,自然不敢下重注(注:德州扑克牌型大小规则中,A比3、5大,对子比散牌大)。根据这些机率,你就能够耐心等待一个胜率更高的机会。

“可以把恐慌指数想象成一个不能骗人的德州扑克” pic/istock

另外,它还是一个反映市场情绪的指标。只要恐慌进入上涨波,自然股市会下跌。我的长期投资可能就会选择避险,或者提前加买一些做空的东西。或者,反过来布局做多。

总之,当你投资有了一个依据,不管做多还是做空,就不会那么盲目。

Q:那恐慌指数如何帮您判断行情择时的?可以举一个具体的例子么?

去年疫情爆发时,我在恐慌指数这个产品上并没有赚很多,只赚到前面的20%到30%,但因为胜率很高就压了重注,收益还不错。由于当时我发现恐慌指数一直涨,不是正常的反应,做多的持股也赶快抛掉并顺势加空。

去年疫情爆发时,阿文恐慌指数波段操作的收益

就像看鬼片,鬼偶尔出来,你才会被吓到;鬼一直存在,就不会害怕了。当你看到恐慌指数一直涨,像人的心跳急速飙升,就证明这里已经有太多鬼故事了,是市场极度恐惧的状态,不过心跳也会有极限,不然人就会死掉。

因此,恐慌指数通常冲得快,退潮也很快,做空它的胜率比较高,但做多才有暴利。巴菲特常说别人恐惧时我贪婪,但到底什么时候是别人在恐惧,恐慌指数是很好的量化工具。

每次市场恐惧就是存股的好时机。你可以选择一支大型的标普500基金,比如SPY或VOO,然后盯着VIX来操作。假设你当时有1万美金,VIX涨到40时,投入25%本金买入SPY;VIX涨到60时,投入30%;涨到80时,再买入45%。” 

通过我的数据回测,这个依据恐慌指数的懒人投资法,胜率相对高。

以上不构成投资建议,投资者应自行判断风险。

图片来源:如无特殊说明,图片均由受访者提供。

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