收入飙升54%后 投资者应购买孩之宝股票吗？
关键点
- 强劲的下半年发布计划应该会保持玩具销售的势头。
- 孩之宝的娱乐业务已经恢复，涉及两个主要电影项目工作。
- 在《Magie：The Gathering》两部影片上映后，上个季度游戏收入升1倍。
玩具制造商孩之宝（HAS）在疫情期间应对了许多挑战，但业务显然在2021年出现强劲恢复。第二季度销售额同比增长了54%，而经调整每股盈利几乎是分析师预期的1倍。
财报公布后股价大涨，但随着下半年电影项目回归和新产品推出，股价仍有大幅上涨空间。
整个业务势头建设
这是一个全面稳健的季度业绩，消费产品收入同比增长33%，数字游戏增长超过1倍，娱乐增长47%。当然，这些数字在一定程度上受到了去年同期收入下降29%有所下滑推动，但从 2019年第二季度开始，收入在经调整后仍增长了9%。管理层预计全年收入将以两位数的百分比增长。行政总裁Brian Goldner在财报电话会议上表示，这种增长将得到“计划在下半年进行强大多渠道营销活动支持重大产品发布”所支持。
电视和电影项目又回来了
娱乐领域恢复增长，可能是下半年值得关注的重大催化剂。该业务将恢复至与 2019年类似收入水平，显明电视和电影交付量开始恢复。由于疫情期间制作延迟，孩之宝没有机会从收购Entertainment One（eOne）所带来增长机会中受益，这带来了工作室网络和讲故事能力，以促进孩之宝在更广泛的娱乐领域中增长。有一些值得注意的项目将在2023年上映。首先是真人动作电影Transformers:Rise of the Beast于明年推出，孩之宝将于2023年推出真人电影Dungeons & Dragons。在财报电话会议上，Goldner表示：“eOne团队继续开发，并进入孩之宝IP的生产，其中包括200多个正在开发的电视、电影和动画项目，正在开发30多个孩之宝品牌。”
游戏业务稳步增长
2020年集团数字游戏收入增长19%，孩之宝继续表现良好。在Magic:The Gathering推动下，第二季度收入翻了一番多，在本季度Strixhaven 和 Modern Horizons 2发布后，需求达到历史最高水平。“我们继续大力投资数字化，”Goldner说。他补充说，Wizards of the Coast是监督Magic:The Gathering 和 Dungeons & Dragons卡游戏的子公司，今年将迎来创纪录一年，第三季度将有大量新游戏发布。 孩之宝在这层面上是一笔不错投资 该股已经收复了疫情期间失去大部分收益，但投资者显然开始变得更加看涨。在上半年股价横行后，第二季度强劲的盈利表现，使该股飙升至100美元以上，我们认为这是现在买入或稍后买入的迹象。
孩之宝股票的预期市盈率为21倍，比大市市盈率22倍，略有折扣。此外，公司还有高于平均水平的2.7%股息率，投资者正在寻找可立即购买的卓越娱乐股票。
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