2011-2020十年间资本市场发生了怎样的变化？
百氪解答
根据国家统计局数据，近2015-2020年来，我国GDP以9.5%的年复合增长率保持稳定增长，其中新经济占比逐年提升，到2019年新经济已占据我国GDP总量的16.3%，且增速高于非“三新”经济，成为拉动经济增长的重要力量。
2011年至2020年十年间，中国股权投资市场（含早期投资、VC、PE）迅速发展，截至2020年上半年，中国股权投资市场资本管理总量已接近12万亿 元，与2011年相比增长4.35倍，年复合增长率达19.6%。
从募资情况来看，资本市场自2014年起进入加速发展阶段，到2017年达到顶峰。2018年受资管新规和公司估值倒挂等影响，投资机构面临账面回报降低，募资困难加剧的境况。2020年上半年，受外部风险挑战加剧、内部经济下行压力加大以及新冠疫情常态化等因素影响，我国股权投资市场募资总额为4,218.40亿元，同比下降29.5%。2020年11月，中国银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（银保监发〔2020〕54号），取消保险资金开展财务性股权投资的行业限制，这一政策将为投资市场带来更多融资渠道和机会，一定程度上缓解募资难问题。
同样地，从投资情况来看，中国股权投资市场自2014年“双创”起进入加速发展阶段，历经四年活跃期后，于2017年达到阶段性峰值。自2018年起，在外部环境压力和市场结构调整双重影响下，中国股权投资市场面临行业洗牌。2020年上半年，受新冠疫情影响，中国股权投资市场投资金额和投资案例数双降，同比下降分别为21.5%和32.7%。根据2011-2020年的数据可以看出，仅有少数项目能够实现IPO，战略融资和并购在资本市场中日渐活跃，一方面，头部公司通过投资并购对不同业态及区域间的业务进行整合，完善产业链上下游的战略布局；另一方面，战略投资方对于回报更具耐心，初创项目可以获得更多资源扶持和发展时间。
从投资行业上看，移动互联网的人口红利是过去十年新经济发展的一大底层逻辑，依托流量优势的IT与互联网行业成为新经济的头号赢家，而在过去几年，以人工智能、5G、大数据、云计算、物联网、区块链、生物科技等为代表的新技术正在迅速崛起，陆续成为新的投资热点。
从投资地域上看，资本在北上广等一线城市和江浙等沿海经济发达地区聚集，头部企业不断做大做强做优，发挥“头雁作用”，促进地区产业纵向链式发展、同业横向加速整合以及产业结构优化，形成地区资源辐射和集聚效应。（来源：36氪研究院）
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