市场要闻 | 部分信用债价格大跌,违约潮要来了吗?

任雪芸 · 2020-11-17
信用债市场表现平稳。

11月17日,国家发改委召开11月例行新闻发布会。谈及债务风险问题,国家发改委新闻发言人孟玮表示,目前,受国内外多种因素影响,债券市场防范化解重大风险面临一些新挑战。

继紫光集团、华晨汽车后,再有千亿级国企债券出现违约,河南国资委旗下的永煤控股10亿元超短融违约。这些频繁发生的国企信用风险事件引发了市场对未来可能出现大规模违约的担忧。

中国证券报表示,从历史上看,大规模违约潮的出现通常是受宏观经济或监管政策的系统性影响。随着国内经济将继续稳定复苏,企业盈利也将持续改善,一定程度上有利于改善企业的资产负债表。

整体来看,信用债市场表现平稳。

当前,我国公司信用类债券违约率为0.63%,明显低于银行约2%的不良贷款率。此外,根据Wind数据显示,今年以来共有109只债券发生违约,合计债券余额为1260.83亿元。与去年全年184只债券违约,违约余额1494.04亿对比,今年全年数量上比去年大概率有较大幅度的下降。

不过,不能否认的是信用债市场开始出现明显的分化局面。有机构统计,11月13日交易净价在90元以下的公司债与中期票据总共有44只,只占全部存量14980只的0.03%。但另一方面,违约及有违约风险的信用债价格大幅暴跌。

企业债券的风险防范情况较好,今年未发生违约情况,累计违约率处于公司信用类债券的最低水平,违约处置率处于公司信用类债券的最高水平。下一步,在应对债务风险以及违约处置方面,将重点加强监管、强化协同,抓早抓小。

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