市场大事件 | 中国恒大盘中飙涨20%，如何4天摆脱债务传闻？

8000亿债务的市场传闻对恒大的影响似乎已经戛然而止。

周一，港股恒大全线股价集体飙升。截至发稿，香港股市恒大系个股全面反弹，中国恒大涨20%，恒大汽车涨超18%，恒腾网络亦涨超10%。

24日晚恒大集团在官网发布严正声明，称8000亿的债务为谣言。但面对恒大的辟谣，市场信心似乎不足，导致恒大股价出现较大波动。

当日中国恒大港股收盘跌5.58%，周五一度跌逾14%，收盘跌幅为9.46%。9月25日，恒大地产集团有限公司多笔存续债大跌，其中“19恒大02”和“19恒大01”均跌20%，盘中临时停牌。

股债双杀的局面并没有持续太久，在接下来的这个周末，从投行到债市，多方的解读和动作使得恒大股价出现较大反弹。

七大投行背书

25日晚恒大公布最新经营情况，称“截至6月30日，现金余额2046亿，截至9月24日，累计销售5049亿，同比增长11.4％，销售回款4521亿，同比增长51.3％，足见现金流充裕”。

这一表态得到了投行的集体力撑。27日晚，德银、摩根大通、里昂、野村、星展、联昌、华泰等七大投行同时发声唱多恒大，认为恒大销售增长强劲，降负债力度超预期，并预计大部分战投将延续与恒大合作，目标价上调至23港元。

里昂表示，恒大已制定明确的三年降负债计划，加上物业与汽车分拆上市融资，相信降负债成效将远超市场预期，股价调整为投资者带来了抄底良机。

摩根大通认为，预计恒大将与战略投资者达成延期共识，目前估值极具吸引力。

星展银行分析称，股价大幅回调主要因为被卖空，恒大销售业绩强劲，加上与战投重新谈判的潜在利好，将引发空头回补和股价大幅反弹。

恒大债务遭“抄底”

在恒大债券暴跌后，不少抄底投资者进场。

据DM查债通周五报道，有高收益投资者趁恒大债券暴跌之际“抄底”，BondInsight接触到的数位投资者分别表示，已经买入了（行权）收益率40-60%不等的恒大债项。

其中，引发注意的是中誉集团。根据该集团今天早间的公告，9月25日（下午四时后），中誉集团已于公开市场收购本金总额各为500万美元（约3900万港元）的2021年到期6.25%中国恒大票据及2021年到期8.9%中国恒大票据，总代价分别约为429万美元（约3346万港元）及435万美元（约3393万港元）。

中誉集团主要业务为勘探、开发及开采矿物资源、金融工具投资、物业投资及放债。此前的公告显示，刘銮雄曾持有中誉集团11.34%的股权，郑裕彤持股7.32%，张松桥持股7.83%

值得注意的是，中誉集团与恒大集团渊源颇深。恒大健康公告显示，2018年6月25日，许家印实控的中国恒大向恒大健康提供56亿元的三年无抵押贷款，用于收购中誉集团主席赵渡旗下的香港时颖有限公司100%股权，从而间接获得Smart King公司45%的股权。

造车业务“输血”

周末恒大造车放出的另一则利好消息也成为其股价上涨的催化剂。

27日晚，恒大汽车表示，以8.64亿元的底价拿下江苏省南通市出让的一宗住宅用地。根据出让要求，恒大汽车须在36个月内基本完成该项目建设，项目累计投资不低于100亿元。

事实上，恒大汽车近日动作频频。不久前，其宣布获得40亿融资，并表示将于上海证券交易所科创板上市。值得注意的是，一直倚靠恒大集团的恒大汽车引入外部投资者的举动较为突然，或与其房地产融资需求有关。

21世纪经济报道援引分析人士观点称，恒大汽车此前并没有再次上市的意向，但随着房地产融资受阻，只有让汽车“自力更生”引入战投、上市增发融资。

需要指出的是，监管部门已经要求试点房企在2023年6月30日前完成降负债目标。投行力撑、多头入场、拿地融资，一波操作下来恒大系股价应声上涨并不意外。