向内扎根，向外生长：新华三的3+3战略布局

8月28日晚，紫光股份发布2026年半年报。归母净利润21.67亿元，同比增长108.18%；净资产收益率13.32%，创公司成立以来最高。核心子公司新华三贡献营收499.75亿元，同比增长37.28%。

今年6月，股权完成交割的新华三成为一家纯内资企业。外资股权退出，半年报利润翻倍，与此同时，一个更根本的问题被推到台前：站在新起点的新华三，将如何继往开来、续写新篇？

财报发布后，一份新紫光集团董事长兼新华三集团董事长李滨在公司战略及市场策略研讨会上的讲话稿从内部流出（讲话稿完整版全文请见文末图片）。在这场核心骨干会议上，李滨提出了全新战略思路，为新华三新阶段发展划定方向。

在这封内部信中，李滨给出的回答是：“过去新华三是全栈的ICT解决方案提供商，现在加上AI，我们要做全栈式软硬结合的智算底座——不只是整个新紫光集团的底座，更是行业的底座。”

在新紫光集团中，新华三处在承上启下的关键位置——向上承接芯片能力，向下对接模型与应用。手握完备的技术底盘，新华三该如何进一步释放全栈协同能力、放大系统整合价值？国产化与AI的双重热潮当前，站在新起点的新华三，又将如何夯实基本盘、抓住新增长点？

全栈协同：从硬件集成到体系定义

在AI基础设施的竞赛中，单项参数的比拼已经趋于同质化。AI基础设施的竞争焦点已从“单纯硬件规模堆砌”转向“系统级能效博弈”上。

李滨在内部讲话中也抛出了这个关键的思考：“很多公司推超节点，但未来我们的超节点和其他厂商会有什么区别？”对此，新华三的答案是：不在于“谁的零件更好”，而在于“谁能把零件攒成一台真正跑得起来的机器”。

新华三本就具备完善的计算、网络、存储、云、安全、运维能力，有底层固件、操作系统、管理优化软件、调度平台，可以做到垂直地、横向地全面拉通，紧耦合地进行协同配置、深度调优，能把超节点做得更好、效率更高。

“芯、光、模”：三大底层技术的战略锚定

 如果说全栈协同是新华三的技术底座，那么，“芯片、光互连技术、模型与智能体”便是新华三下一步要补强的三大技术方向。

 第一：芯片：不做，但必须掌控

李滨对芯片战略的态度很明确：“新华三做芯片投入太大、周期太长，每一门类的芯片都要投几十亿、上百亿，而且没有三年五年做不出来——芯片由新紫光集团来布局”。

与此同时，李滨也明确了三条清晰的原则：

第一， 新紫光集团要持续大投入，坚决保住新华三的供应底线。

第二， 新紫光集团自研芯片以优惠价格优先供应新华三。

第三， 新华三必须坚持相当大比例使用国际和国内生态伙伴的芯片，保持供应链多元化。

这个战略的核心意图是防止“自研”变成“自闭”——在技术限制的大背景下，开放生态的存活率远高于封闭体系。

第二：光互连：不是追风口，而是守阵地

芯片是“借力”，光互连技术是新华三明确要自己主导的方向。

新华三本身是以网络起家，面对当前光进铜退的趋势，李滨认为：“光很快就会成为网络技术的核心。无论是光模块还是现在做的NPO、CPO，新华三都应该掌握更根本的光引擎和光互连技术，不能只集成、只是拿来主义。”

这意味着，对新华三来说，布局光技术不是追风口，而是守阵地。

光互连是提升AI芯片高速通信最关键的物理层连接，它是新华三赖以立足的网络产品线的技术根基，新华三必须要抓住新一代网络技术的核心环节。

事实上，新华三在光互连领域的布局，比外界认知的要更早。2023年，新华三发布了全球首款单芯片51.2T 800G CPO硅光交换机H3C S9827-64EO。2025年，该产品已完成与多家供应商800G光模块的互连互通验证并具备商用交付能力。

今年3月，800G CPO硅光交换机在国内主要互联网厂商完成技术验证并实现商业部署。此外，公司基于NPO技术光互连的1.6T智算交换机也实现产品化落地。

第三：模型与智能体：进到细分场景里 

第三个技术方向——“模型和智能体”，是新华三的三大技术布局中战略纵深最强的一块。

李滨对这个方向做了明确的界定：“如果只是用大模型来做智能体和FDE（前沿部署工程），而不自研模型，对于技术理解深度就不够。只有掌握大模型并拥有对大模型的感知能力，才能把握系统演进方向。”

但新华三并不做通用大模型，而是聚焦垂域模型，进到细分场景里去，针对客户需求的细分场景做垂直模型，目前已经在电力能源、招投标监管等多个领域落地。

夯实基本盘，布局多元新曲线

技术布局决定了新华三能做什么，而市场战略决定它能走多远。

海外市场、定制化、下沉市场——这三个方向锚定了新华三站在新起点、继往开来的增长图谱。

第一：海外：亟待开拓的广阔蓝海

2026年上半年，新华三海外业务收入29.41亿元，同比增长53.25%。增速亮眼，但绝对值在499.75亿的盘子中仍占比不到6%。

对新华三来说，HPE股权的全面退出，加之海外市场待开拓的广袤之地，将为公司打开一个更具想象力的蓝海。

李滨表示，下一步要对国际业务的组织架构、发展策略开展系统性改革，“过往我们国际业务推进相对保守，自身能力与资源潜力尚未充分释放，只要找准策略、扎实落地，就有望实现可观的业务增长。”

新华三对海外市场的重视，可见一斑。目前，新华三已设立22个海外分支机构，服务网络覆盖180余个国家和地区，海外合作伙伴数量超4000家。

第二：定制化：互联网大厂的“白牌”战役

在出海战略之外，定制化是新华三的另一大市场增长战略——针对互联网客户，以创新和定制化AI基础设施解决方案切入市场。

在“白牌”交换机盛行的互联网数据中心，客户更关注的是性价比而非品牌溢价。在内部讲话中，李滨强调，这块业务“在成本控制、响应速度上需要改进，在运营效率、供应链管理上也有提升空间”，并且明确业务潜力很大，需要新的组织架构来专门打这个市场。

在互联网定制化市场，新华三的核心打法是JDM（联合研发）模式。据申万宏源研报，新华三凭借JDM模式深度绑定字节跳动、阿里、腾讯等头部云厂商，2025年数据中心交换机份额达33.1%（国内第二）。目前，新华三已经为多家头部互联网客户提供高性能400G/800G数据中心交换机及定制化服务器，支撑其大规模AI训练与推理平台。

具体动作来看，新华三基于自身完备的全系统硬件平台开发能力不断深化技术革新。此外，新华三也已经在杭州江边建立了一座AI超级工厂，占地3.5万平米，每个测试点位功率达到240到300千瓦。这为定制化AI基础设施的快速交付提供了产能保障。

事实上，定制化策略的实质是：用架构层面的优化来对冲成本劣势，而非简单地打价格战。“通过极致的系统优化以省下更多运维成本和能耗成本”是互联网与新华三共同追求的目标。

第三：下沉市场：从区县市场反向渗透

过去三十年，几乎所有ICT大厂都曾尝试过下沉到区县市场，但结果几乎如出一辙：项目打完即走，渠道各自为战。下沉市场成了一个“知道很重要、但谁都做不好”的命题。

在本次内部信中，李滨明确提出：“正面战场要大投入，但同时要有一支队伍专攻下沉市场。”

早在2019年，新华三内部便启动了针对下沉市场的“网格化”，全国市场被划分为公共网格和专属网格，在专属网格内合作伙伴拥有完整的属地经营权，并在专属网格中，采取三边合伙的经营模式——“A计划”，让创业者能够回乡创业，建设美丽家园。2025年，“A计划”合作伙伴业绩增长近30%。

对新华三来说，下沉市场的意义将不止于新增营收，也可能成为它从区县市场反向渗透更广阔市场的一张底牌。

3+3战略：向内扎根，向外生长

如果将这份内部讲话稿中的技术判断与市场部署放在一起看，股权收回之后，新华三一条清晰的“3+3”战略框架浮现出来：在技术端，聚焦“芯、光、模”三大底层能力；在市场端，主攻“海外、定制化、下沉市场”三大增量空间。

前者向内扎根，决定新华三的技术护城河有多深；后者向外生长，决定它的增长曲线有多宽。它们共同指向一个目标：推动新华三 AI 时代“系统组织者”的价值进一步落地与放大。

这也是李滨在内部讲话中所强调的，新华三是一家坚持技术驱动、创新引领、拥有优良工程师基因的公司。但创新不等于面面俱到、什么都做——铺的事情太多，就没有时间深度思考。产品线与业务线必须聚焦，同时把跨板块协同效能释放出来。

今年上半年，新华三政企业务收入438.67亿元、同比增长41.35%，在北京落地超大规模通智融合智算云集群、以三地六中心架构统一调度十万卡GPU算力，中标10余个地区政务云及智算专区项目，斩获20余个央国企云项目。

这些标杆项目的批量突破，印证了新华三作为 AI 时代“系统组织者”的能力。在接下来的时间里，市场关注的焦点将是：新华三这套全栈协同的能力，能否从标杆项目走向规模化复制、从国内市场走向全球市场。

 

附：新紫光集团董事长兼新华三集团董事长李滨《再出发，创造属于每个新华三人的光荣与梦想》内部讲话稿全文