模型不再稀缺之后，金山办公为什么反而更值钱了？
这个判断，恰好呼应了今年WAIC上一个值得关注的变化。回看这场盛会, 从户外高温下的排队盛况, 到论坛、展馆内的投资人含量, 再到社交网络上的实拍和讨论量, 热闹程度堪称历届之最。但热闹之余，各家厂商不再热衷比拼模型参数，展台上的主角从“谁的模型更聪明”变成了“AI能不能把事做完”。
7月15日，WAIC开幕前三天，金山办公在上海举办AI生产力大会。CEO章庆元在会上表示：“大模型是个博士生，它懂这个世界，但它不懂你。”
这句话指向一个行业级问题：当大模型变成水电煤，谁能在AI办公的应用层决胜？
01能力鸿沟：只会出主意的AI，做不完办公的闭环
过去一年，行业的底层逻辑悄然切换，大模型的稀缺性快速降低，模型越来越像基础设施服务，开源产品和各类Agent快速涌现，竞争回到了软件本身。
但软件能提供什么？答案是上下文。
对个人用户，大模型不知道你的写作偏好，不知道你的项目进展到哪一步；对企业用户，它不懂业务规则，不懂审批流程。这些上下文都存在软件里，不在模型里。
章庆元把这件事概括成一句话：大模型出智力，软件出上下文。但行业里大量产品只做了前半句。
在WAIC期间一场论坛上，容联云产研中心副总经理唐兴才引用了一组数据：全球88%的企业已经部署或使用了Agent，但真正从中获得明确业务价值的不到10%。
在7月15日的发布会上，金山办公助理总裁田然用了一个更直白的区分：AI是“参谋”还是“助理”?参谋能出主意，助理要把任务完成。市面上大多数AI产品停留在参谋阶段，能生成文字建议，但到交付环节就露馅，一些AI生成的表格没有公式，用户无法核验数字是如何推算出来；一些PPT看起来完整，打开后常发现是一张图片或大量文本框拼成，无法继续修改。
逛遍WAIC展区也能感受到这一点。多数AI产品仍然是在传统软件上外挂一个对话窗口，仅能完成简单的文字生成。一位观展的职场人吐槽：做季度汇报时，AI只能输出零散文字，不能自动搭配图表、统一版式，最后还是得自己手动拼装。
问题不在于模型不够聪明，而在于AI和办公软件之间有一道能力鸿沟。这道鸿沟，也是资本重新评估应用层价值的起点。
02资本选票：模型能力平权后，“上下文资产”才是护城河
展台之上各家展示产品性能，论坛场内则透露着资金的流向。
国泰海通研究所所长路颖在WAIC期间披露了一项数据：2026年一季度，国内AI一级市场66.4%的资金流向下游应用赛道。她判断，AI已从“讲故事”进入“找场景、做营收”阶段。
资本转向的背后是一个共识：模型层的竞争正在收敛，应用层的价值正在被重新评估。但“应用层壁垒”这个概念本身，在投资人中间也有分歧。当模型能力趋同，凭什么说一个应用厂商比另一个更有护城河？
上海国投先导基金温治的回答是：办公赛道的文档解析技术、用户长期工作沉淀，无法靠通用模型补齐。这意味着某些应用层资产天然具有不可替代性——用了十年的办公软件积累的全部文档、习惯和流程，很难通过切换一个模型来迁移。
毕马威在WAIC现场发布的报告进一步佐证了这一判断：拥有完整场景数据闭环的垂直行业软件，商业化盈利天花板更高；无专属数据沉淀的轻量化AI工具，长期会陷入低价内卷。
资本正在给出答案：模型不再稀缺之后，软件沉淀的上下文资产反而更值钱了。
03拒绝“造轮子”：做大模型的整合者，做企业数据治理的基座
模型平权给所有垂直软件厂商出了一道选择题：继续投入做自己的模型，还是把精力放在场景和交付上？
章庆元的回答很直接。他在发布会后的媒体沟通会上坦言，像金山办公这样的中型厂商如果强行自研模型，投入产出比极低。
但不做模型，不代表没有好牌。金山办公在办公软件领域积累了38年，其在文档解析、表格公式、排版协作等方面的理解深度，大模型短期替代不了。
因此，金山办公的选择顺理成章：兼容
基于这个判断，金山办公在7月15日同时发布了两款产品，面向个人的灵犀专业版和面向组织的WPS Comate。这不是临时起意。从2023年WPS AI首发，到2024年推出WPS 365，再到2025年WPS灵犀上线，金山办公在AI办公上已经走了三年，这次发布是两条产品线各自的升级。
灵犀专业版的核心思路是把AI从“问答工具”变成“办公助理”，以“项目”为基本单位管理上下文，用户不用反复交代背景，一条指令就能拿到可编辑的原生Office文件。
章庆元打了一个比方：如果我们只是在WPS上做AI改造，就像在胶卷相机上改，最后改成一台单反。但真正干掉胶卷相机的，不是数码相机，而是手机。灵犀专业版就是在做“手机”那一层。
WPS Comate作为WPS 365旗下的全新组件，瞄准的是企业级的另一重焦虑：AI能不能管得好、用得好。它把通用大模型最薄弱的环节——企业自有知识——补了进来。
金山办公副总裁王冬在发布会上直言：“大模型很聪明，但不懂你的业务。”差旅标准、合同审核规范、项目成本构成，这些企业特有的知识恰恰是通用大模型最薄弱的环节。
不仅如此，办公文档往往是企业核心机密的载体。近年来，Word和PDF等常规格式已成为境外组织或黑客实施网络钓鱼、窃取商业机密的利器。企业在面临这些外部安全威胁时，如果还要将核心经营数据毫无保留地“喂”给公有云大模型，无疑将面临极高的安全阻碍。
WPS 365的破局点在于，它不仅仅是一个AI工具，更是企业专属的“知识基座”。它在打通企业内部文档、数据和业务系统的同时，通过严格的本地化权限管控和安全沙箱机制，截断了数据外泄的风险。
这种“基座模式”正在展现出强大的商业爆发力。以华南地区的一批头部制造和零售企业为例，它们依托WPS 365成功激活了沉睡多年的企业数据价值。在确保供应链合同、研发图纸等敏感文档绝对安全的前提下，实现了复杂上下文的AI极速解析与端到端协同。这种让企业既“敢用”又能真正转化为生产力的数字办公转型，才是通用模型难以企及的壁垒。
值得一提的是，WPS Comate发布仅一周时间，首批已有超450家中大型企业与金山办公达成共创意向。双方以联合举办AI技能大赛、深度需求调研、重点场景概念验证为核心举措，依托WPS 365打通企业数据资产、知识体系与业务流程，为企业打造一体化AI办公中枢，共同推进“企业大脑”在千行百业加速落地。
结语：
做企业数据治理的基座，不仅是金山办公一家的选择。模型平权之后，办公软件行业正在出现分化：有人继续押注模型能力，有人转向深耕场景数据和端到端交付。前者拼的是算力和参数，后者拼的是时间和积累。
从目前资本的态度来看，后者正在赢得更多筹码。
