阿联酋退出欧佩克，石油市场波动将加剧
阿联酋称，此举意在履行供应责任，但背后真正的原因是对欧佩克主导者沙特阿拉伯的不信任以及对原油需求被破坏的焦虑。过去也曾有多国退出，而阿联酋的产量在欧佩克高居第三，其影响不可同日而语……
阿联酋已于4月28日决定退出石油输出国组织（OPEC，欧佩克）。在美国与伊朗的军事冲突引发原油市场混乱的情况下，阿联酋称，此举意在履行供应责任，但背后真正的原因是对欧佩克主导者沙特阿拉伯的不信任以及对原油需求被破坏的焦虑。内部团结出现裂痕的欧佩克的价格控制力将不可避免地下降。
对沙特主导的欧佩克心存不满
阿联酋将在5月1日正式退出欧佩克，同时也会退出由欧佩克和俄罗斯等国家组成的欧佩克+（OPEC+）。阿联酋政府就退出欧佩克的原因解释称，此举“反映了阿联酋的长期战略和经济愿景，彰显了阿联酋致力于在全球能源市场中发挥负责、可靠和面向未来的作用”。
针对霍尔木兹海峡事实上被封锁导致原油供应中断，阿联酋强调：“面对发生变化的需求，阿联酋一直以稳定、合理的价格高效应对”。阿联酋还表示，未来“将继续提高应对市场动向的能力，同时以谨慎且负责的方式做出贡献。
不过，很少有人按照字面意思去理解阿联酋的这番说法。其原因在于，阿联酋长期以来对沙特主导的欧佩克以稳定原油价格为目的为各国分配生产配额的合作减产机制心存不满。
在新冠疫情后处于经济复苏期的2021年，阿联酋坚决拒绝了欧佩克提出的延长合作减产期限的建议，谈判陷入长达两周的僵局。
虽然阿联酋要求的确保每天380万桶的生产配额未能实现，但沙特在一定程度上作出让步，允许阿联酋的产量增加至每天365万桶。但是，此后阿联酋一直超额生产，超出配额几十万桶的日产量于2024年实现常态化。
原油生产因伊朗冲突而受到的打击超过沙特
2月底美国、以色列与伊朗发生军事冲突以及霍尔木兹海峡遭到事实上的封锁成为阿联酋退出欧佩克的导火索。阿联酋也已加入的欧佩克+的成员国决定从4月起增加产量，但由于海峡封锁，原油无法运出，阿联酋的3月原油产量降至每天190万桶，比冲突发生前的2月减少45%。降幅比沙特（减少23%）还要大。
阿联酋对伊朗的敌意也有所加剧。伊朗让自身的油轮通过海峡，尽管是冲突的当事方，3月的原油产量却仅减少了6%。伊朗自1960年欧佩克成立时就一直是成员国，但2010年代后半期以后，作为受到美国制裁的“宽大处理措施”，伊朗被豁免欧佩克的减产措施。
除此之外，伊朗持续不断地攻击阿联酋的能源设施等目标。尽管大量设施遭受损毁，但欧佩克在4月上旬的会议上仅表示：“针对能源基础设施的攻击以及国际海运航道的混乱会损害能源安全保障”。
欧佩克似乎还希望在原油价格高企之时，多销售石油以获取收益。据国际能源署（IEA）预测，2026年全球石油需求将出现自2020年以来的首次下滑。抑制消费和向替代能源的转型等“需求破坏”现象以及转向从美国采购正在加速进行。
多数观点认为，霍尔木兹海峡的航运规模难以恢复至冲突爆发前的水平，国际油价会长期居高不下。一名石油分析师表示：“若退出欧佩克，生产配额的束缚将被解除，既能高价大量出售原油，还能吸引追求中长期回报的外资企业前来投资”。
专家：“油价稳定愈发困难”
阿联酋退出对欧佩克而言是沉重的打击。过去曾有多国退出欧佩克，包括2019年的卡塔尔、2020年的厄瓜多尔、2024年的安哥拉等。
2025年阿联酋的原油日产量达310万桶，仅次于沙特阿拉伯（948万桶）和伊拉克（370万桶），其影响力与以往退出国家不可同日而语。据国际能源署分析，阿联酋的石油过剩日产能为60万桶，仅次于沙特。
过剩产能是市场控制力的源泉。产油国可在油价上涨时增产、油价下跌时减产，过剩产能规模越大，油价管控能力越强。长期以来也在一定程度上维系了市场行情稳定。阿联酋一旦退出，欧佩克整体过剩产能将减少2成。
同时，欧佩克+在全球石油总产量中的占比也会下滑。国际能源署的数据显示，2025年欧佩克+原油产量全球占比为48%，剔除阿联酋后，这一比例将降至45%。欧佩克+成立之初，产量占比曾高达63%，受美国等国原油增产影响，份额连年走低。而阿联酋退出将进一步加速这一趋势。
欧洲调查公司雷斯塔德能源（Rystad Energy）指出：“阿联酋退出将成为欧佩克的重大转折点”。该机构分析称：“在地缘政治风险的背景下，短期冲击相对有限，但在实力被削弱的欧佩克主导下，油价稳定将愈发难以实现，石油市场的波动也会加剧”。
本文来自微信公众号“日经中文网”（ID：rijingzhongwenwang），作者：古贺雄大，36氪经授权发布。
