泡泡玛特2025年营收371亿元，LABUBU家族贡献近四成，主题乐园暑期完成升级
亿欧最新获悉，3月25日午间，泡泡玛特国际集团公布其2025年业绩报告。
财报显示，2025年公司实现营收371.2亿元，同比增长184.7%；经调整净利润130.8亿元，同比增长284.5%。
图片来源：泡泡玛特财报
观察各区域市场表现，2025年，泡泡玛特来自国内市场的收入为208.5亿元，占总收入近半数；来自亚太、美洲和欧洲及其他地区的收入分别为80.1亿、68.1亿和14.5亿元，分别占到21.6%、18.3%和3.9%。
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IP孵化与运营方面，2025年是泡泡玛特成立的十五周年，公司持续提升的IP运营与产品研发能力，推出多款深受全球消费者欢迎的新IP及新品系列，并在全球范围内挖掘极具潜力的艺术家和设计师，凭借成熟的IP运营体系，成功打造出多个广受欢迎的IP形象。
据泡泡玛特披露，2025年公司共有17个艺术家IP收入过亿，6个IP营收超过20亿，其中LABUBU家族（THE MONSTERS）实现营收141.6亿。此外，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO、星星人和HIRONO在分别实现收入35.4亿、29.3亿、29亿、27.8亿、20.6亿和17.4亿元。
图片来源：泡泡玛特财报
THE MONSTERS家族在诞生十周年之际成功跻身百亿IP俱乐部，成为2025年全球最具热度的IP之一。公司通过不断对产品打磨与创新，LABUBU第三代搪胶毛绒“前方高能”系列在全球发售后引发广泛关注。同时，公司持续探索产品的使用场景和玩法，首次推出更小尺寸的Mini LABUBU“心底密码”系列，使IP产品以更轻盈、更日常的形式融入粉丝生活。
2025年，THE MONSTERS进一步拓展线下活动场景，不仅受邀参与了杂志封面拍摄、时尚走秀、跨年晚会等大型活动，还前往纽约参加梅西百货感恩节游行，成为百年来首个参与该活动的潮玩IP。同时，“MONSTERS BY MONSTERS此刻与未来”十周年全球巡展于上海开幕，吸引全球粉丝互动打卡，为期一年的周年庆典，将向更多粉丝讲述森林精灵的故事。
MOLLY作为最具代表性的经典IP之一，通过持续的精细化运营，始终保持着蓬勃的生命力。通过多形态、多主题及多产品线的协同发展，展现出了极强的延展性。值得一提的是，2026年为MOLLY诞生二十周年，MOLLY20周年特展已于近期在上海复星艺术中心启幕。
星星人是公司旗下成长最快的新锐IP之一。2025年，星星人正式加入乐园“明星朋友”阵容，稚拙的动作表现，一经亮相即在社交媒体引发广泛讨论。“星星护梦队”深入IP表达，使星星人形象更加生动鲜活。通过多维度的运营举措，星星人迅速收获了大众的喜爱与认可，成为年度话题度较高的IP之一。
泡泡玛特持续探索并拓展与授权IP的合作范畴，推出多种类型、风格多样的潮流玩具以及联名款产品，以满足不同消费者的兴趣和需求。通过与动漫、游戏、电影、明星等众多版权方开展合作，为粉丝们提供更多选择并带来惊喜。
从品类表现来看，2025年，毛绒产品收入达到187.1亿元，同比增长560.6%，以50.4%的占比首次成为本集团收入贡献最高的产品品类。手办、MEGA和衍生品及其他品类收入分别为120.2亿、19.2亿和44.7亿元。
图片来源：泡泡玛特财报
会员运营方面，新老会员均表现出强劲的购买意愿和高品牌黏性。截至2025年末，中国内地累计注册会员总数从达7258万人，去年同期为4608万人，2025年会员贡献销售额占比93.7%，会员复购率为55.7%。
主题乐园业务仍是关注的焦点。自2023年9月在北京开园以来，持续优化服务体验、丰富表演内容，推出多场精彩纷呈的主题活动打造沉浸式主题场景，为粉丝及游客构建更具代入感的IP体验空间。
为进一步提升游客体验，乐园于2025年4月启动部分区域的设备升级，预计将于2026年暑期完成。届时，园区将新增更加丰富的主题区域与互动游乐设施，整体游玩体验将得到显著提升。同时，公司已启动在现有位置扩建乐园的规划，致力于打造一个更加沉浸、被IP深度包裹的主题世界，让粉丝更近距离地感受IP带来的情感互动。
除此之外，泡泡玛特还将商业生态延伸至其他领域。2025年，公司于北京、上海分别开设首家“popop”饰品店。通过对IP进行解构与延展，使每件饰品都成为消费者可佩戴的艺术符号。“POP BAKERY”则作为独立甜品品牌，打造集美味、视觉与趣味于一体的多维体验。“POP BAKERY”已在中国内地多个核心城市落地主题快闪活动超10场。
截至发稿时间，泡泡玛特报190港元/股，跌幅12.52%，总市值2548亿元
本文来自微信公众号“亿欧网”（ID：i-yiou），作者：杜心怡，36氪经授权发布。
