年收5.7亿元，铜师傅通过港股聆讯
“男人的泡泡玛特”，离IPO更近一步。
据港交所3月10日披露，杭州铜师傅文创(集团)股份有限公司(简称：铜师傅)通过港交所主板上市聆讯，招银国际为独家保荐人。
作为植根于中华文化传承的领先文创工艺产品品牌，铜师傅致力于向现代世界重构演绎东方美学，凭借覆盖研究、设计、开发、生产与销售的垂直整合模式，瞄准30岁-55岁的男性，俘获了500万“铜粉”的心，仅一年就营收5.712亿元。
根据弗若斯特沙利文报告，截至2024年12月31日止年度，铜师傅在中国铜质文创工艺产品市场按总收入计位列第一，市场份额达35.0%。
中国铜质文创工艺产品市场于2024 年约占中国金属文创工艺产品市场的6.3%，现为中国更广泛文创工艺产品市场的更细分领域，铜师傅于2024年于该细分领域持有约0.2%的市场份额。
与此同时，铜师傅还将材料版图延伸至金、银与塑料，以触达更广泛的受众并开辟全新的创意空间。该公司的铜质、黄金、银质产品均采用纯金属制成。若干铜质文创产品SKU在表面镀有一层纯金或纯银，以提升其美感及价值。
铜师傅的产品根据材料与工艺分为四大类：铜质文创产品；塑料人偶及玩具；银质文创产品及黄金文创产品。
基于在铜工艺方面的专业知识，于2024年末，铜师傅已逐步将产品类别扩展到黄金文创工艺产品。该公司的黄金文创产品以专门的子品牌“玺匠金铺”进行营销。这些产品由999纯金打造。除黄金产品外，“玺匠金铺”子品牌下的特定SKU亦有纯银版可供选择。
于2022年度、2023年度、2024年度、2025年截至9月30日止九个月，铜师傅收入分别约为5.03亿元、5.06亿元、5.71亿元、4.48亿元，同期，年╱期内利润及全面收益总额分别约为5693.8万元、4413.1万元、7898.2万元、4155.3万元。
来源：铜师傅招股书
铜质文创产品仍是铜师傅产品矩阵的核心品类。
报告期内，公司铜质文创产品的收入分别为4.796亿元、4.88亿元、5.513亿元、4.246亿元，分别占同期总收入的95.4%、96.3%、96.6%及 94.8%。
与此同时，公司毛利及毛利率也在稳步提升。
于2022年度、2023年度、2024年度及截至2025年9月30日止九个月，公司毛利分别为1.62亿元、1.64亿元、2.02亿元和1.54亿元，毛利率分别为32.2％、32.4％、35.4％和34.3％。
目前铜师傅已建立全面的IP矩阵，包括自研IP和授权IP合作，并辅以设计专利、著作权和专有技术的强大体系支持。
铜师傅持续透过自研及授权IP丰富知识产权组合，各年度╱期间推出新款SKU以配合不断发展的产品管线。截至2022年、2023年、2024年12月31日止年度以及截至2025年9月30日止九个月，公司分别新推出407款、350款、528款及327款基于自研IP的SKU。同期，公司分别新推出176款、164款、179款及77款基于授权IP的SKU。新增SKU数量乃基于各期间内新发售的SKU计算。
于往绩记录期各年度╱期间，来自该公司前五大IP的收入合共分别占截至2022年、2023 年、2024年12月31日止年度及截至2025年9月30日止九个月总收入的20.5%、20.1%、23.9%及 23.4%。铜师傅已培育广泛且多元化的IP矩阵，确保不会重大依赖任何单一IP。
据招股书，铜师傅的股东包括顺为资本、小米集团、凯辉中小企业基金、国中基金、白泉纳海、央视基金等。
IPO前，创始人俞光为铜师傅的单一最大股东，持股26.27%，为该公司董事长、执行董事兼总经理，顺为、小米则分别持股13.39%和9.56%。
本次铜师傅香港IPO募资金额拟用于支持公司战略举措的实施。具体而言，公司计划分配作以下用途：投资产品开发及设计能力；提高产能及履约灵活性；加强销售渠道及营销能力；升级数字化和信息基础设施；及营运资金及一般公司用途。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：孙媛，36氪经授权发布。
