大厂入局，AI玩具进入DAU验证期

过去一年，AI玩具赛道完成了从概念到货架的关键一跃。

若将时间拨回更早，大众对它的认知或许还停留在科技八卦与猎奇demo层面；而进入2025年，它已迅速演变为一个由资本重注、大厂入局、新品频出的切实风口。一场围绕未来情感交互入口的卡位赛，已然鸣枪。

刚刚落幕的CES展会，像一面镜子，映照出这种转变的密度与急迫。傅利叶智能、TCL、珞博智能等公司携产品登台，仅是冰山一角。数据显示，本届展会中备受关注的AI陪伴机器人公司约60家，其中中国团队占比超过八成。值得注意的是，名单中不乏产品尚未量产、乃至首次参展的初创企业——行业的热情，有时比技术成熟度跑得更快。

展台的热闹，浓缩了市场的预期：资本渴望找到下一个增长叙事，大厂需要锚定新的硬件入口，共同将“情绪价值”这门抽象的生意，转化为可规模化变现的智能硬件。分析机构给出了激进的预测，指向一个年复合增长率近150%、规模近六百亿元的潜在市场。

然而，预期的火热与用户手掌的真实温度之间，开始出现值得玩味的温差。当消费者为“陪伴”这一承诺支付溢价后，等待他们的究竟是一个能够建立情感联结的数字伙伴，还是一个对话生硬、很快令人失去兴趣的电子物件？这场由资本推高的繁荣，其根基究竟在于创造了不可替代的用户价值，还是仅仅源于一个关于情感科技的动人故事？

这道选择题的答案，将决定浪潮的方向与高度。

资本叙事的三重奏：从追捧、催熟到审视

2025年，AI玩具完成了它在资本眼中的关键一跃：从一个需要费力解释的前沿概念，跃升为一个具有“确定性未来”的主流叙事。

推动这一跃升的，并非单一的技术突破或市场奇迹，而是一套精密共振的逻辑三重奏。

首先，是技术的可行性与成本的平民化。大模型，特别是类似DeepSeek这类开源或低成本模型的普及，构成了最基础的底座。它使得“让玩具开口说话”从实验室演示，变成了深圳、东莞玩具产业带上可以批量生产的标准模块。

一个关键变化在于，行业焦点从追求模型的“全能”，转向了如何对其进行限制和场景化“瘦身”，使其对话更简练、更符合玩具交互的特质。与此同时，国产芯片和供应链将硬件门槛急速拉低。这意味着，高性能AI得以以合理的成本与功耗被“塞进”一只毛绒玩具体内，大规模量产从图纸变为现实。

其次，是消费心智的集体转向，为这种技术找到了出口。“情绪价值”不再是一个营销噱头，《2025 Z世代情绪消费报告》显示，近六成青年明确愿意为情绪价值买单，并月均为此支出近千元，其中数字消费与社交关系消费占据重要比例。

以泡泡玛特为代表的潮玩行业，早已完成了市场教育——年轻人不仅愿意为物理实体付费，更愿意为其承载的情感连接和圈层身份支付溢价。这为AI玩具指明了一条清晰路径：它的竞争维度，从“功能性的好玩”升级为“情感性的陪伴”。

当技术的弓弦已然拉满，消费的箭靶也清晰可见，资本的弹药便开始呼啸而至，完成了最后也是最具催化性的共振。投资逻辑开始发生变化：从审视单个项目的盈利潜力，转向了“抢占赛道”的生态布局。

金沙江创投朱啸虎对珞博智能十分钟决策、连续加注的故事，以及红杉等头部机构在多家明星企业中的频繁现身，都是这一逻辑的注脚。据不完全统计，已有超过96家投资机构涌入这条赛道。他们的目光超越了当下玩具生意的毛利率，投向了下一代人机交互的入口，以及背后可能衍生的数据与订阅服务价值。

这股资本洪流按照清晰的节拍演进，最初，它由敏锐的中小创业者和转型的传统工厂点燃；随即，在2024年下半年，上市公司和拥有成熟IP的公司开始下场，如汤姆猫、实丰文化等，将故事带入主流视野；紧接着，最具标志性的“大厂高管创业潮”涌现，一批来自阿里巴巴、美团等互联网巨头的前高管躬身入局，将成熟的互联网产品思维与流量玩法带入赛道。资本在短短一两年内，用密集的注资，快速催熟了一个产业从萌芽到繁盛的全过程。

然而，资本的高歌猛进，也必然催生泡沫的折射虹彩。

企查猫数据显示，截至2025年中，国内AI玩具存续企业数量惊人，但其中大量是“快速攒一个产品就开始卖”的追风者。行业的真实矛盾就此浮出水面：资本评估的是未来“情感计算”的无限叙事，而用户购买的却是一个当下体验具体的产品。

当一款产品被赋予“下一代交互入口”的估值，却只能提供“智能语音问答机”的体验时，估值与体验的断裂带便形成了。这本质上是将未来十年的软件与服务愿景，折现到今天硬件产品上的“估值时空穿越”。一旦产品迭代的速度追不上叙事膨胀的翅膀，这场穿越就可能面临严峻的“硬着陆”风险。

资本的热浪，在极短时间内将这片蓝海煮沸。它既加速了技术的整合与产品的涌现，也催生了同质化的喧嚣与泡沫的隐忧。所有人的目光，此刻都投向了那些拥有顶级资源、流量与野心的互联网大厂——它们被期待，或许也是被资本“裹挟”，去给出那个能穿越周期、定义品类的终极答案。

大厂的“灵魂”之争：生态赋能与闭环掌控

手握流量、数据与核心技术的互联网大厂，其入场是带着重塑行业格局的意图。它们清晰地分化为两种路径：

轻资产合作模式，已成为多数巨头的首选。 其核心逻辑在于“输出灵魂，托管肉体”。字节跳动将豆包大模型“注入”合作方的硬件，华为与珞博智能联合推出“智能憨憨”，本质都是将自身最核心的AI能力模块化、平台化。荣耀选择与成熟IP联名，科大讯飞则输出语音交互等垂直技术。

这条路径的精妙之处在于四两拨千斤，以最小的直接投入和风险，快速完成市场卡位，并将自身技术标准渗透为行业基础设施，其长期收益锚定在持续的技术授权与未来可能沉淀的海量交互数据上。

然而，这种模式的脆弱性同样明显。它将产品的最终体验置于一个“责任模糊地带”：大厂无法完全掌控硬件品质与设计，硬件公司则难以深度优化“黑盒”中的AI灵魂。任何一方的短板都可能成为用户体验的“断裂点”，精美的叙事可能最终卡在一个粗糙的麦克风或一个生硬的对话反馈上。这更像是一场分工实验，其成败高度依赖于产业协同的成熟度，而目前，这种默契还远未形成。

与此相对的，是以京东为代表的“重资产闭环”路径。京东通过其自有品牌“京东京造”亲自下场，依托京东JoyAI大模型，其自研AI玩具所搭载的JoyInside附身智能具备高度兼容性，可适配多硬件、多场景、多尺寸需求，产品上线后火速售罄。同时，京东也在把已在真实场景中验证的技术与供应链能力系统性开放给行业伙伴，应用到更多的智能硬件中。

近日，京东还在AI玩具大会上发布JoyInside软硬一体化解决方案，截至目前，JoyInside已接入超40家头部硬件品牌，2025年11接入产品销售额较618增超20倍。

极致的成本控制与定价权，通过自研产品和整合供应链，京东成功将同类产品价格锚定在百元区间，远低于市场普遍水平。这背后是强大的规模效应与效率哲学，意图用“平价快消品”的逻辑，快速穿透市场，获取用户基数。

但重资产的每一分优势，都对应着另一面的重量。自研产品需从零开始灌注灵魂，其人格的饱满度、故事的感染力，都需要时间与内容的长期积淀，这更加考验品牌持续进行人格化创作和长期叙事的能力。

剥开商业模式的争论，所有AI玩具都面临一个终极技术拷问：我们拥有的究竟是“理解情感”的AI，还是仅仅“模仿情感”的算法？ 当前的大模型，无论来自第三方还是自研，其本质仍是基于概率的模式匹配与生成。它可以模仿关切的语调，却无法共情沉默时的失落；它能记住生日并送上祝福，却无法理解这个日子对用户是喜悦还是哀伤。

技术可以模拟出共情的表象，但与人类渴望的、基于理解的共鸣之间，依然横亘着一条名为“认知”的鸿沟。这是当前所有产品的“阿喀琉斯之踵”，也是行业必须诚实面对的基础现实。

由此，市场的终局逐渐清晰。这场由资本点燃、大厂加剧的竞赛，终将迎来残酷的清洗。能穿越周期的幸存者，大概率只存在于光谱的两极：

一极是“效率极致者”，如京东模式所代表的，通过全链路掌控，将AI玩具的成本与售价打到极致，使其成为门槛低廉的日常快消品。它们不贩卖昂贵的情感承诺，而是提供稳定、可及的轻度陪伴，赢在规模与渠道。

另一极则是“情感深度者”，它们必须在大模型的人格化、记忆连贯性与情感交互深度上取得突破，创造出真正具有成长性和唯一性的数字伙伴。它们的溢价将不再来自硬件，而是来自无法被替代的关系价值与持续的内容服务。

处于中间地带、既无成本优势又无情感特色的产品，将最快遭遇淘汰。

写在最后

这波浪潮走到现在，热闹是资本的，故事是厂商的，而困惑，越来越多地留给了消费者。

一个值得玩味的现象正在发生：当你在电商平台搜索某款热门AI玩具，算法为你推荐的下一个商品，往往不是竞品，而是手机支架或蓝牙音箱。这无意中揭露了一个残酷的真相——在平台的流量逻辑里，这些被赋予“情感陪伴”使命的产品，其物理属性依然被归类为“电子配件”，其情感属性尚未构建出独立的商业品类。

这指向了当前所有玩家面临的核心困境：我们是在用做“硬件产品”的思维，去解决一个关于“人际关系”的命题。硬件产品的逻辑是迭代、是参数、是性价比，追求的是用户“买”的那一刻；而关系的逻辑是培育、是信任、是默契，追求的是用户“用”的每一天。两者遵循完全不同的时间尺度与价值定律。

这也解释了为何高歌猛进的市场，却伴随高达40%的退货率。用户为一段“关系”的承诺付费，收货后却只体验到一个“功能”有限的产品。当期待落空，退货便成了最理性的选择。这不是用户苛刻，而是行业在交付价值上出现了致命的“货不对板”。

所以，未来的分野会异常清晰。一部分公司会彻底转向，接受自己做的就是“带有情感交互功能的智能硬件”。它们会像经营消费电子一样，比拼供应链、追逐潮流设计、主打性价比，成为情绪消费领域的“快时尚”。这无可厚非，是一条诚实且宽阔的赛道。

而另一条少有人走的路，是真正尝试去构建“关系”。这要求公司必须拥有近乎偏执的耐心，去面对一个反效率的真相：真正的陪伴无法被“量产”，只能被“触发”。它可能不来自最强大的模型，而源于一次恰到好处的沉默；不来自最丰富的知识库，而源于对一个用户旧习惯的漫长记忆。它的商业模型将不再是硬件差价，而是用户为这段持续“关系”所支付的时间与情感认可。

行业的终局或许不是一家通吃，而是一种“分离”。就像书店与咖啡馆可以毗邻而居，满足同一个人不同层次的需求一样，“情感硬件”与“关系载体”也可能长期共存。只是，选择后者的玩家必须明白，当你要经营“关系”，你就必须接受它的全部法则：缓慢建立，脆弱易碎，且无法退货。

本文来自微信公众号“新立场Pro”，作者：新立场Pro，36氪经授权发布。