专业投资者也会栽，陷入情绪化交易自救四步
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从满怀希望到彻底崩溃
情绪化交易是普通人投资理财最大的杀手，没有之一。
精选细选比较，小心翼翼买入，满怀希望等候，结果本来涨得好好的股价却被你“一手买崩”。第一天你觉得是正常回调，第二天告诉自己要坚持到底，第三天倍受煎熬，第四天只想反弹保本出，第五天只要反弹一半亏本出，第六天反弹了一个点就忍不住都卖了，第七天看着反转向上的股价彻底崩溃。
情绪化交易也是职业投资者最大的杀手，没有之一。
你有成熟的投资体系，有不错的历史业绩曲线，有无数成功投资案例，有强大的投研团队给策略和标的，有很多验证信息的渠道，有完备的风控团队，但就是有一天，你鬼使神差地买入了一支不属于你的投资体系的短线高弹性标的，在意识到走势不符合预期时又心存幻想，可当朋友指出这笔投资的问题，反而让你更加坚持自己的判断，而一切的开始，只是你觉得今年的排名比较落后，希望改变一下自己，走出舒适区，却一步步陷入了情绪化交易。
业余选手和专业选手都难免陷入情绪化交易，这一行为之所以顽固，因为它是基于下丘脑的情绪反应，而非大脑的认知反应，是一种更古老、优先级别也更高的反应模型，它源自于我们祖先的两种最基本的需求——捕食猎物和逃避天敌。
捕食猎物带来的本能反应是兴奋，驱使的动作是进攻；逃避天敌带来的本能反应是恐惧，驱使的动作是逃跑，之所以优先级别最高，是因为机会稍纵即逝，需要快速反应，不能想一想。
投资者同样遗传了这两种动物本能反应，股价急速下跌时，恐惧反应被优先激发而卖出，股价出现上涨机会时，类似捕猎的兴奋反应被优先激发而买入。
所以情绪化交易很难摆脱，就算一个人的投资水平很高，经验很丰富，也只是反应阈值的提升，在常规级别的波动上心态好。
而且，股市经常短期“奖励”错误交易，特别是强趋势行情，当整个市场都陷入到情绪主导的环境时，“情绪化交易”反而更容易获得超额收益。
正因为情绪化交易的本能反应，不能简单的控制，正确的方法是理解、接纳并以建设性的方式回应情绪。
股票下跌了，你的情绪自然是不开心，情绪控制只是让它不表达出来，只是不去感受这种不开心，却无法消除它对交易的影响。
要防止自己陷入“情绪化交易”，分为两个阶段：
第一阶段：你是否觉察到自己已被情绪主导了决策？
第二阶段：你能否在情绪存在的情况下，依然做出理性判断？
比如思考下面的问题：
股票下跌是给自己一个更低成本买入的机会？还是一个“事情正在变坏”的警告？
具体而言，这两个阶段又可以分为四步，本文就围绕此展开：
第一步，识别由情绪主导的交易
第二步，给情绪按下暂停键
第三步，利用认知框架转化视角
第四步，依据既定合理策略行动
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从识别到行动
第一步，识别由情绪主导的交易
你现在的决策是由情绪主导吗？这其实并不是一个容易判断的问题。
一个人陷入情绪主导的状态，有一系列从生理到行为特征上的信号，比如：
出现心跳加速、呼吸变浅、手心出汗等生理反应；
脑子里反复出现极端想法，比如“完了，全亏光了！”“不管了，听天由命吧”；
冲动想立刻行动，马上卖出股票、不假思索的反击、逃避眼前的问题；
注意力狭窄，只看到片面甚至错误的信息；
……
最具迷惑性的是第四条，比如前面说的，“股票下跌”之后，你想到“更低成本买入的机会”，看似理性，但仍可能是被情绪主导的决策，它可能是投资者陷入了不肯认输的“赌徒心态”，这一心态的心理学原理是对“均值回归”的误解，也是陷入了“蔡格尼克效应”，我在《两个方法，彻底摆脱“越亏越扛”的赌徒心理》一文中有过详细分析。
还有，人的理性诉求在某些场景下就会变成非理性，比如追求好的排名是理性的，但在具体某个交易的决策中，就可能是非理性的。
第二步，给情绪按下暂停键
一旦怀疑自己陷入情绪化交易，就要立刻停止交易，其过程包括：
首先，在大脑中先清空任何想法，用“4-7-8呼吸法”三分钟，激活副交感神经，可以用智能手表监控自己的心跳，直到恢复自己平时的正常值。
其次，让自己先离开决策现场，去洗手间、倒杯水、或散步一圈。
最后，把你面临的选择列出来，包括每一种选择的条件、概率判断和后果都列出来，但不要作任何判断。
这里需要注意的是另一个极端倾向——逃避。暂停不是逃避，当危机需要尽快做出决策时，“不作任何反应”也是一种决策，也可能是非理性的，也会承担相应后果。
第三步，利用认知框架转化视角
我在《100个不会选择的人，99个不知道这个简单的道理》一文分析过一个基础的原则，决策质量与你能想到选择的数量有直接的关系，股票下跌，除了卖出和死扛之外，你其实有很多选择，比如：
1、根据此时的波动率，设置动态止损条件
2、尽可能分析相关情况，做出补仓的计划
3、换成同类型的股票
4、如果是大盘的原因，可以对冲大盘的风险
5、卖出的同时，设置一下重新入场的条件单，利用一段时间的缓冲期，重新评估这个机会
但在情绪主导的危机状态下，人的认知会聚集于危险本身，造成决策框架狭窄，只在“卖”与“不卖”之间作两难选择。
在投资中，危与机是同一件事的AB面，所有的危险都是机会：预期股票上涨，实际却下跌，可能是更大的下跌的前兆，也可能是逢低买入的良机，可能是一个思考新逻辑的契机，也可能让你腾出头寸去做更值得的选择。
“事实”是客观的，“视角”是主观的，选择不同的视角，决定了它是“危”还是“机”。
不过，以上三步只是临场决策，投资本身具备高度计划性，真正高质量的决策都源于事先准备好的“既定合理策略”。
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把最坏情况写进计划
第四步，依据既定合理策略行动
对于一个投资体系成熟的人，大部分的危机应该早在预料之内。
巴菲特有一回给学生上课时，问了一个问题，如果一个股票现在20元，未来可能涨到40元，但现在有一个可能的利空，股价可能先跌到10元，你愿意现在买吗？大部分同学都不愿意现在买。
巴菲特说，我愿意。
如果你事先想到未来在大幅上涨前有可能（注意是“有可能”，不是“必然”）先跌到10元，你的计划就应该是先买一部分，如果下跌就继续再买。
那么，股价下跌就变成了“计划的一部分”。
情绪总是在事件发展不如你所料时出现，如果下跌是预期之内的结果之一，一旦出现，根本不会有太大的情绪反应，自然会作出理性的决策。
巴菲特的投资方法只是其中一种，如果是偏交易的投资方法，往往要求在短短几分钟做出合理应对，这种计划性就要求投资者在每一笔买入的时候，就预先设计好止损位。
很多投资者喜欢固定止损，比如在股价下跌10%就无条件卖出，这看起来非常理性，不受情绪控制，但如果连续几笔都在止损后股价反而大幅上涨，心态也会崩溃，接下来自己违反操作纪律的概率就会大大上升。
人总是有情绪的，合理的策略才会长期执行，止损也需要有合理的策略。
一个好的买点，要求对应的止损位在波动率之外（不会被常规波动甩掉），但又不能离开止损位太远（赔率不够）。所以真正的短线交易高手，交易计划都是先找到合理的止损位，再得到比止损位高出正常波动水平一点点的买点，等候合适的买入时机出现，如果不出现（比如突破后涨太快，或者回档太浅）就要忍痛放弃。
两个方法，一个是纯粹的价值投资，一个是纯粹的趋势交易，相同点都是先想到较坏的可能，并把这种较坏的可能当作投资计划的一部分，最大限度的防止自己陷入情绪化交易。
情绪不是敌人，被情绪控制的交易才是，情绪会给你压力，也会激发你的潜力，它会让你的注意力更集中，也会让你的决策视野更狭窄，它既可能让你失控，屈从于本能，也会让你识别潜在的危险，甚至可能把危机转化为机会。
本文来自微信公众号“lig0624”（ID：tongyipaocha），作者：思想钢印，36氪经授权发布。
