山东前首富做LP了

投资界-解码LP获悉，近日歌尔股份公告称，将参设一支总规模约6.97亿元的新基金，主要投向前沿科技领域，其中公司拟以自有资金出资不超过2.3亿元。

始于山东夫妇创业，歌尔股份早年切入苹果供应链，经历了业务转型的阵痛期，成长为市值超千亿的消费电子龙头。在2020年福布斯亿万富豪榜中，创始人家族登顶山东首富。

山东富豪夫妇，出资2亿

根据公告信息，本基金为上海同歌二期创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名），总规模约6.97亿元，存续期7年，其中前4年为投资期，后续为退出期。

出资方面，歌尔股份拟以自有资金出资不超过2.3亿元，占基金规模比例不超过33%；上海同歌星辰管理咨询有限公司企业（有限合伙）出资697万元，占比1%。其他LP出资4.6亿元，占比66%。

投资方向上，基金主要聚焦科技前沿，包括人工智能、XR与空间计算、新材料与先进制造、立体出行及半导体等方向。

“此次参设基金有利于公司拓宽投资渠道，借助专业投资机构的管理能力、投资经验及资源优势，把握市场发展机遇，分享行业发展成果，为公司及股东谋取更多的投资回报。”歌尔股份在公告中表示。

提起歌尔股份，外界的普遍印象是果链巨头之一。从山东一间麦克风厂起家，姜滨、胡双美两夫妇将歌尔股份做到上市，成长为集声光电精密零组件及精密结构件、智能整机为一体的消费电子龙头，最新市值超1000亿元。

一路走来，歌尔股份也曾经历不少坎坷。2022年，因大客户苹果的“砍单”事件，公司一度陷入业绩瓶颈，去年饱受瞩目的百亿收购案也于三个月后宣告终止，公告原因为“交易双方未能解决关键条款上的分歧”。

传统消费电子逐渐饱和，何以增长？歌尔把目光放在了VR/AR及AI智能硬件等新兴领域上。2025年8月，公司出资支持对Micro-LED技术企业Plessey的收购，随后子公司歌尔光学以19.03亿元收购上海奥来100%股权，为AI眼镜与AR业务提供底层技术支持。

“AR增强现实及其衍生的AI智能眼镜已成为市场关注热点。”歌尔股份在财报中明确。成立于2017年，旗下歌尔创客是国内最早布局VR/AR数字内容制作和元宇宙数字技术创新应用的企业之一。

此番参设新基金，也是加码新兴产业的一缕写照。

新活水

这并不是歌尔股份首次涉足一级市场。

早在2022年7月，歌尔股份就发布公告，与米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴5.56亿元开展创业投资活动，投资标的为青岛同歌一期创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“同歌一期基金”）。

据披露，同歌一期基金成立于2022年5月，由歌尔股份及控股子公司同歌创投共同出资设立，将对先进制造、智能网联汽车、AR/VR、半导体领域的未上市创业企业进行股权或准股权投资。

这一幕，正是当下上市公司们的集体选择。

手握丰厚资金后，他们往往会以LP的身份涉足一级市场，把资金交给专业的人打理，以强大自身产业链，搭建自身壁垒巩固实力，追求1＋1＞2的效果。

以中际旭创为例，至今已参与十余只基金的设立，不仅出资了中科创星、浙商创投等知名机构，还曾多次反哺早期投资人，老股东凯风创投、达泰资本等均获得过出资。

近年来众多上市公司“创而优则投”，为一级市场注入宝贵的活水——纵观眼下募资链条，大多基金以国资出资为主，面对巨大的返投压力，市场化LP难以匹配。此时，不要求返投、只追求财务回报的市场化LP就显得难能可贵。

想起去年8月18日，A股市场迎来历史性时刻，市场总市值首次突破100万亿元大关，创下历史新高。上市公司日子好起来了，流向一级市场的活水才有望多起来。

本文来自微信公众号“解码LP”，作者：余梦莹，36氪经授权发布。