爷爷的农场冲刺港交所：国内最大的有机婴童零辅食品牌，9个月营收8亿元

2018年推出首款婴童辅食产品，2021年战略性进军家庭食品赛道。

据IPO早知道消息，爷爷的农场国际控股有限公司（以下简称“爷爷的农场”）于2026年1月5日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。

成立于2015年的爷爷的农场致力于提供真材料、少添加、有营养的高品质健康食品，其于2018年推出首款婴童辅食产品，后于2021年战略性进军家庭食品赛道。

其中，婴童零辅食领域的产品包括食用油、调味品、谷物类辅食、果汁、果泥和果泥酸奶产品以及零食；家庭食品领域的产品则包括液态奶产品、方便食品、大米产品、调味品以及食用油。

在供应链端，爷爷的农场在全球范围内甄选供应商，战略性采购来自不同产地的食材。譬如，其有机大米源自中国东北水稻产区，并精心挑选中国广西壮族自治区水牛奶及中国山东省猪肝粉。同时，爷爷的农场还从法国采购核桃油和牛油果油、从西班牙采购橄榄油、从澳大利亚采购谷物。

截至2025年9月30日，爷爷的农场的产品组合已涵盖269个SKU，覆盖不同细分市场，同时契合现代父母和家庭对食品便捷性、营养性、卫生性与口感的期望。截至同期，爷爷的农场约三分之一的SKU获得有机销售许可与“有机”标识资质，其中部分产品在两个以上司法管辖区获得有机产品认证。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计算，爷爷的农场排名第二，且在商品交易总额排名前五的公司中，爷爷的农场于2022年至2024年实现最高复合年增长率；而按2024年中国有机婴童零辅食的商品交易总额计，爷爷的农场排名第一。

另根据弗若斯特沙利文的资料，2023年、2024年以及截至2025年9月30日止十二个月期间，“爷爷的农场”品牌产品在天猫自营旗舰店的消费者复购率分别为29%、31%以及34%。

从渠道端来看，天猫、抖音、拼多多、京东等直销渠道是爷爷的农场业务增长的关键驱动力，2023年、2024年以及2025年前三季度直销渠道的收入占比分别为41.3%、42.3%以及42.1%。

在拓展直销业务的同时，爷爷的农场还通过电商平台、重点客户和经销商建立了广泛的分销网络。譬如，除通过自营店铺的直售外，爷爷的农场亦通过第三方电商平台上的官方店铺分销产品，以带动流量并提升消费者认知度。此外，截至2025年9月30日，爷爷的农场进一步拓展进入12家知名的全国性母婴产品零售连锁店，截至同日还已进入全国超过2,000家重点客户零售网点。截至2025年9月30日，爷爷的农场在中国已与342家经销商建立了合作关系，触达全国超过10,000家终端门店，2023年、2024年以及2025年前三季度经销渠道的收入占比分别为58.7%、57.7%以及57.9%。

财务数据方面。2023年和2024年，爷爷的农场的营收分别为6.22亿元和8.75亿元，同比增长40.6%；2025年前三季度的营收为7.80亿元，同比增长23.2%。

2023年、2024年以及2025年前三季度，爷爷的农场的毛利率分别为55.5%、58.8%以及57.3%，同期的经调整净利润率则分别为12.2%、11.8%以及11.6%。

爷爷的农场在招股书中表示，本次IPO募集所得资金净额将主要用于提升产品开发能力，并持续创新并升级婴童零辅食产品线以及家庭食品产品线；投资供应链发展并加强内部的生产能力以及端到端采购管理，以确保产品源头质量；加强品牌建设和营销推广，以提升品牌知名度并触及更广泛的消费者群体；扩大国内销售网络并开发海外市场；以及用作营运资金及一般公司用途。

本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Stone Jin，36氪经授权发布。