面向个人用户卖PE资产，华尔街“合纵连横”，开启新一轮财富争夺战

为了维持增长动力，华尔街已将目光投向散户投资者和高净值用户，视其为未来业务增长的核心引擎。继先锋、资本和贝莱德之后，高盛也宣布入局个人财富市场，与美国资管公司普徕仕达成最高10亿美元的战略投资协议，向散户和财富管理客户推广私人市场投资产品。

传统资管巨头与私募投资机构正在加速整合，争夺个人投资者这一新兴市场。

高盛周四宣布，已与美国资产管理公司普徕仕（T Rowe Price）达成最高10亿美元的战略投资协议，双方将联手向散户和财富管理客户推广私人市场投资产品。

根据声明，高盛将在公开市场购买普徕仕的股票，预计持股比例最高可达3.5%，从而成为后者的最大股东之一。两家机构计划向投资顾问提供目标日期基金和模型投资组合，这类产品将混合配置公开交易的股票、债券以及非公开交易的私募市场资产。

消息公布后，市场反应积极。普徕仕股价在周四收盘时涨5.8%，高盛股价也同步上扬2.5%。

巨头联手，瞄准个人财富

高盛与普徕仕的合作，为华尔街如何将复杂的私募资产打包卖给个人投资者提供了新的范本。

对于高盛而言，此举为其资产管理部门开辟了新的增长路径。高盛首席执行官David Solomon表示：

“凭借高盛在公开和私募市场数十年的领先创新经验，以及普徕仕在主动投资领域的专业知识，客户可以满怀信心地投资于退休储蓄和财富创造的新机遇。”

普徕仕首席执行官Rob Sharps则认为，与高盛的合作将“建立在我们横跨公开和私募市场的广泛能力之上，为客户提供释放私人资本潜力的能力”。

高盛与普徕仕的联手并非孤例，随着私募股权、私人信贷、房地产和基础设施投资等另类资产类别日益主流化，各大资管巨头都在积极布局个人财富市场。

在此之前，行业内已有多起类似的战略合作。先锋集团与惠灵顿管理及黑石集团建立了战略联盟；资本集团选择与收购先驱KKR合作；贝莱德则通过一系列并购自行开拓私募市场，先后收购了全球基础建设合伙公司和HPS投资合伙公司。

这一系列动作表明，一个全新的竞争格局正在形成，各大机构都在争相构建自己的生态系统，以期在向个人投资者提供另类资产的竞赛中占据有利位置。

各取所需，传统与另类的双向奔赴

这些合作背后，是各方明确的战略诉求。对于像普徕仕这样的传统主动管理型基金公司而言，转型迫在眉睫。

过去五年来，由于投资者持续从主动管理基金转向成本更低的ETF和被动管理型债券基金，普徕仕面临着客户大量赎回的压力，其股价在此期间（不计股息）下跌超过20%。与高盛的合作，为其提供了亟需的新增长点。

而对于高盛这样的私募市场巨头，其传统的机构客户，如大型捐赠基金、养老金和主权财富基金，近年的投资步伐有所放缓。

为了维持增长动力，业界已将目光投向散户投资者和高净值用户，视其为未来业务增长的核心引擎。高盛通过与普徕仕的合作，能够直接触及其庞大的散户客户基础。

推动这一趋势的除了市场需求，还有政策层面的支持。据报道，经过业界的积极游说，美国前总统特朗普上月签署了一项行政命令，为在401(k)退休计划中纳入私募股权和信贷铺平道路。

这一政策可能为数万亿美元的退休储蓄金流入私募市场打开闸门。

对于高盛及其合作伙伴而言，将私募资产纳入主流退休投资组合，不仅能为个人投资者提供新的回报来源，也将为整个资产管理行业带来颠覆性的变革。

本文来自“华尔街见闻”，作者：李笑寅，36氪经授权发布。