美国富豪,暂免于"死亡与税收恐惧"
本杰明·富兰克林曾经说过一句名言:在这个世界上,只有死亡和税是逃不掉的。 而对于美国富豪而言,近日一项影响深远的立法可以让他们暂免于“死亡与税收的恐惧”。
7月1日,特朗普力推的“大而美”法案(One Big Beautiful Bill Act)在参议院以51比50通过。7月4日,特朗普在白宫签署“大而美”法案,作为美国“独立日”庆祝活动的一部分。据悉,法案计划在未来10年内减税4万亿美元,并削减至少1.5万亿美元支出。
该法案实际上是2017年特朗普第一任期时《减税与就业法案》的延续和升级。《减税与就业法案》预计到今年年底就到期了,“大而美”法案递补上之后,将使大部分特朗普的减税措施永久化。
家办新智点认为,“大而美”法案标志着一个关键转折:美国顶级富豪家族的财富积累、保全与代际传承策略正在发生显著变化。税务专家指出,该法案有望为富豪群体开启新一轮精准减负,其中小型企业投资者或成为显著受益者。
据税收政策中心的数据,年收入100万美元或以上的纳税人的税后收入预计将增加约3%。以美元计算,到2026年,百万富翁的平均税后收入将增加7.5万美元。
遗产税改革
对于超级富豪来说,遗产税是所有税法条款中最重要的一项。
自2026年1月1日起,遗产税、赠与税和隔代转移税的免税额度将永久跃升至单人1500万美元,较现行门槛实现倍增,并彻底扭转了此前威胁将免税额度削减至约600万美元的「日落条款」。其中,夫妻共同遗产免税额度提升至3000万美元,并且免税额后续将按通胀指数动态调整。
对管理超富家族资产的家族办公室而言,将开启跨世纪免税传承的新纪元——不仅是税额的减免,更是财富代际转移规则的根本性重构。
原有框架下,《减税与就业法案》条款面临到期,家族置身倒计时危机。如今永久性免税额确立,家族办公室的战略规划可跨越数十年,消除立法不确定性之忧,而保持一定的稳定性将有助于超富家族更加安心地进行遗产规划和赠与。
值得一提的是,这一转变使美国的遗产税政策更接近欧洲模式,目前欧洲许多国家已经取消或大幅降低了遗产税。
资本利得:稳定为王
“大而美”法案未调整资本利得税率,附带权益处理、企业所得税率及股票回购消费税均维持不变。这使家族办公室得以延续现有投资策略,无需担忧资本利得税意外提升。
值得关注的是,美国小微企业创业者与投资者将因合格小微企业股票(QSBS)政策调整而感到振奋。该计划创立于克林顿政府时期,在奥巴马任内扩展,旨在鼓励投资和创建小型企业。
根据现行法律,持有合格C类公司股票五年以上的投资者或所有者在出售时可享受资本利得税减免。如果合格公司的总资产不超过5000万美元,则其被定义为“小型企业”。企业出售时,所有者或投资者最高可享1000万美元或原始投资额10倍(取较高者)的资本利得税豁免。
参议院法案将“小型企业”的门槛从5000万美元提高到7500万美元,免税额也从1000万美元提高到1500万美元,并创建了一个全新的分级税收减免体系,为那些希望在五年内出售的企业提供税收减免。
新规将允许投资者向小型企业投资7490万美元,如果该企业以超过原始基准10倍的价格出售,则最高可获得7.49亿美元的资本利得税豁免。这一举措旨在鼓励富裕投资者投资具有巨大潜力的合格小型企业。
农业资产:新的避风港
对于持有重大农业不动产(譬如农场、牧场及林业资产)的家族办公室而言,这项法案开创制度红利,其税基优化空间获得进一步突破。
其中,对合格营业收入(又称199A)抵扣率从20%提升至23%并永久化。增强的抵扣额使农业经营者能够将其近四分之一的营业收入免税,而扩大的分阶段实施门槛则提供了更大的灵活性。
此外,1500万美元遗产税免税额彻底改变农业传承规划。作为典型的非流动性大额资产,农田牧场历来迫使家族变卖产业以缴纳遗产税。新免税额标准使家族得以完整传承产业,保留家族的遗产。
多项企业减税措施
法案将永久实施特朗普第一任期内实施的数万亿美元的企业减税措施,同步拓展多项税惠:其中包括将企业税率从2017年减税前的35%永久降至21%。法案还将延长或增加针对企业投资的其他税收优惠,比如新的机械、设备和研发方面的税收优惠。全额即时折旧政策延续,符合条件资产支出可全额当期费用化。
配合扩大的商业利息抵扣及修改后的超额经营亏损限制,家族办公室可加速再投资且而无需缴纳税款。
战略意义
“大而美”法案消除了自2017年以来困扰家族办公室规划的不确定性。此前,临时条款《减税与就业法案》让许多家族陷入观望状态,在监管不确定性的背景下不愿做出长期投资承诺。
如今,永久性规则使家族办公室能够自信地进行多代规划。家族办公室可以优化遗产结构,通过强化机会区加速影响力投资。
家办新智点认为,“大而美”法案超越税收政策本身,这或标志着美国家族财富管理路径的根本性转向。通过永久提升免税额及强化商业投资激励,法案为家族办公室配备了实现从前难以企及的财富构建与传承的工具。
对肩负跨代传承使命的家族办公室,一个明确的信号是——"死亡与税收恐惧"时代终结。现在,家办能够进一步聚焦至促进家族世代繁荣这一关键目标。
美国仍是全球顶级私人财富中心
尽管2025年市场动荡,美国仍稳居全球顶级私人财富中心。
数据显示,美国拥有超过600万可投资财富达100万美元或以上的高净值人士,掌控全球34%流动性财富,以及聚集了全球37%百万富豪。
过去十年,美国的财富创造能力一路领先。从2014年到2024年,美国的百万富翁人口增长了78%,略高于中国的74%,并显著超过其他国家的增长速度。
家办新智点获悉,在"全球十大富裕国家"(按百万富豪数量排名)中,目前美国拥有约604.1万名百万富翁、10800名千万富翁和超过850名亿万富翁。中国紧随其后,拥有约82.79万名百万富翁、2250名千万富翁和约280名亿万富翁。
另一项报告研究显示,作为全球财富磁石,美国将在2025年吸引7500名外国百万富翁。其中,美国EB-5移民投资者计划(该计划成立于1990年,负责超过500亿美元的外国直接投资)以及“在提供变革性增长潜力方面无与伦比的”创业生态系统,是美国吸引富人的关键因素。
此外,美国政府提出的“金卡”计划承诺为超高净值人士打造一条优质通道,进一步增强了美国的吸引力。
百万富翁移民的积极影响涵盖多个层面:可直接带来外汇收入的增加和新企业的创立;进而能刺激当地股市发展并壮大中产阶级群体;此外,百万富翁们的消费活动还能间接创造就业机会,并对整体财富增长产生显著的乘数效应。
一个可以印证的数据是,美国EB-5移民投资者计划创造了约140万个就业岗位,并贡献了数十亿美元的税收。
一个有趣的现象是,在更多百万富豪涌入美国的同时,越来越多的美国富豪正积极寻求海外其他居住地和公民身份选择。据Henley & Partners的数据显示,对比2024年第一季度与2025年第一季度,美国公民对海外其他居住地和公民身份选择的咨询量增长了183%。
其中,欧洲仍是美国富豪移居的首选地。希腊、意大利、拉脱维亚、马耳他、葡萄牙及瑞士的黄金签证计划,兼具生活品质升级与营商便利的双重优势。
"我们看到富裕美国公民的资产配置策略呈现全新成熟度。寻求替代性居住权与公民身份,实属风险管理的战略性举措。投资移民构建的'B计划',可同步强化财富韧性、拓展全球机遇并保障跨境代际传承。"Henley & Partners北美区执行合伙人Basil Mohr-Elzeki指出。
如今,美国富豪们已超越传统的第二护照计划,正转向构建多元主权投资组合——即对居住权和公民身份进行战略组合,以最大化全球流动性、资产保护及影响力。这些投资组合本身未必等同于迁移,而更多折射出他们对应急规划及强化全球通行能力的深层需求。
美国富豪寻求海外移居,而外国富人在美投资资产——这一看似矛盾的现象,恰恰反映了全球化时代资本流动的本质逻辑。即便部分美国富豪迁居他国,美国仍是全球财富创造与增长的主要引擎。
(《家办新智点》提醒:内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议。)
本文来自微信公众号“家办新智点”(ID:foinsight),作者:foinsight,36氪经授权发布。