年轻人爆买金包银，要面子也要务实

从业17年，邵老师在全国拥有12家打金店铺，店铺分布在北京、广东和山东，员工累计上百人，年营收上亿元，一家门店月营收几百万元。可谁能想到，他自己佩戴的黄财神项链和金光闪闪的手链，只是价值两三千元的金包银。

曾几何时，金包银被认为是“虚荣”、“撑场面”的代表。但在金价狂飙的背景下，不想被割韭菜的年轻人，将目标转向平替感强的金包银。然而，这一行也有看不见的陷阱，虚标含金量、漏银、检测困难等问题如影随形，年轻人需要恶补知识。

金包银“真香”

95后女孩丽丽在小红书发文吐槽，“真的给我气笑了，现在才知道老公结婚时送我的五金是金包银。”

丽丽的老公最近资金周转不开，丽丽打算当掉五金为他解困，老板却告诉丽丽这是金包银，熔完之后，黄金只有3克，丽丽无奈写道：“亏妻者百财不入。”

不过，与丽丽不同，年轻人选择金包银充当五金的情况正成为常态。如今，金价每克已经超过1000元，这不由得令准备购买五金结婚的年轻人钱包一紧。很多人在征得女友同意后，直接购买金包银饰品，等金价下跌后再做打算。

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河南一家金包银门店的店长Lucas介绍，在他家门店选择一套金包银五金饰品大概五六千元。北京的邵老师也表示一套下来，最多不超过一万元。而笔者在周大福查询时发现，选择一套普通款式的足金五金至少要6万元左右，金包银的性价比不言而喻。

不止五金，随手浏览小红书，越来越多的年轻人晒出了各式各样的金包银首饰，外形上几乎可以和知名品牌的款式媲美，比如经典四叶草金手链，合合莲心手链、轮胎镯等款式，足够以假乱真。

这些精美款式的价钱几乎是纯金的十分之一左右，只需一两千块钱就能买到二十多克的金包银手镯。至于购买目的，似乎不是虚荣，而是更具性价比的平替，毕竟，邵老师戴得起几百克的足金手链，却依然换上了金包银手链。

谈及戴金包银饰品的经历，邵老师坦言：“我去年出去溜达的时候，不小心弄丢了一个几百克的足金手链，价值二十多万，然后花了五个小时在操场上找到。”

从那之后，邵老师在自己的店里打了一个2000多块钱的黄财神项链和一个8000多块钱的金包银手链。“反正我戴出去，别人也会觉得是足金的。”未来，邵老师还要继续打几款金包银首饰。

虽然门店主要做打金生意，但邵老师展示的样品材料全是金包银，“我们不可能把黄金展示出来，让客户天天把玩，一盘手镯大概是三四公斤黄金左右，这相当于几百万放在那里，不太合适。”

Lucas则认为购买金包银的顾客，是为了花更少的钱创造更多的情绪价值，纯金只要不小心磕碰就会有磨损，这样造成的损失很高，而金包银虽然可能也会出现漏银、磨损这些情况，但毕竟便宜。

笔者的母亲曾经就因为骑自行车摔下来时，将价值8000多元的空心足金手镯摔裂了，去店里询问时，店员告知无法修复，只能重新换个款式，再加上手工费、折旧费，大概要损失3000元左右，很不划算。

除此之外，根据Lucas的观察，消费降级时代里，很多人会在急需用钱的时候将足金饰品卖掉，然后佩戴金包银，“反正别人都知道你之前有真的了，现在戴假的也看不出来啊。”

生意好做吗？

中国黄金协会数据显示，2025年一季度，我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%。其中，黄金首饰134.531吨，同比下降26.85%。而早在去年11月，《央视财经》就报道了金包银销售火爆的情况，新华社今年也报道了金包银相关内容。这恰恰意味着曾经被质疑、吐槽的金包银正在被官方正名，一批新锐金包银商家亦因此抓住了商机。

邵老师早在2008年就创办了“大爱金工”的银饰品牌，经营八九年后选择扩店，在2021年全面从银饰转型到了黄金这一赛道，注册商标时，他将品牌正式更名为“邵老师打金”。

去年8月，邵老师入局金包银，并通过小红书、大众点评、美团、抖音等线上平台联动，虽然金包银目前只占公司营收的10%，但邵老师不会放弃这块业务，“第一，未来肯定会有更客户有金包银的需求，第二，我们做金包银的一年多也积累了大量客户。”

图 | 邵老师店铺

根据邵老师的介绍，目前金包银每年的营收在几百万左右，毛利仅有10%，影响金包银的定价相对简单，仅有款式的复杂程度、含金量以及金价、银价的波动情况，打一款基础首饰，手工费在每克20—30元左右，并不像和田玉一样因为名家收藏等原因有较多的溢价空间。他坦言：“如果金包银想要高利润，只能坑蒙拐骗了。”

目前，邵老师的业务中，批量定制纪念品的成交价钱最贵，一次大概几十万元，而批发的产品大概几万元。他卖过的最贵的一款金包银项链有几百克，包金包了20多克，最后卖了五万元。

这一点Lucas对此无比认同，在他经营的分店中，基础款式的金包银加工费是每克30元，假设店铺每月收入30万，利润大概20%左右。顾客主要通过线下渠道加工、购买产品，顾客日常佩戴只需要一个手镯、戒指或项链，客单价在2000—3000元，如果有顾客选择批发金包银产品，消费会在10万元以内。

Lucas算过转化率，“假设每个月大概有1000多位顾客通过小红书询问，转化率大概20%。”不过，618期间，小红书等平台在推流时也有限制，会将流量倾斜给其它产品。

自从金包银火了以后，同样陷入了内卷局面，Lucas直言：“我们的一款首饰加工费是30元，但别人可以将价格打到28元、29元左右，商家一方面卷工费，一方面卷包金的含量，我们家做的是厚包金，其它家可能包金少一些，但总价会跟我们一样。”

对此，邵老师也坦言：“就像现在市场上卖得最好的饮品是蜜雪冰城和瑞幸，大家都在拼性价比。”

金包银买的就是快乐，不是投资

任何事物都存在“质疑、理解、成为”的过程，金包银也不例外。金包银最早可追溯至古代的鎏金工艺，将金与汞融合后，涂抹于银胚上，等到汞受热蒸发后，金层即可成功保留。然而，由于技术限制，这些产品的金层很薄，极易磨损，难以持久。

而当技术日益成熟后，又渐渐演变成了镀金、包金，而镀金同样是较薄一层，包金的厚度则可以根据消费者的需求来调整。不过，当金包银未被正名时，难免被视为“诈骗”的产物，而且常常被用来冒充黄金鱼目混珠。如今被官方正名后，消费者才开始重新审视金包银的定位。

通过邵老师店里挂着的“来料制作流程”可以看出，金包银流程具体分为以下几步：来料称重、检测纯度、纯度分类、熔料、复测纯度、二次称重、款式数据确认、饰品加工、半成品试戴、成品确认、检测、称重、结算。

邵老师的工作室有专门的金包银仪器，顾客可以现场观看全程，比如50克银，包金2克，就可以借助机器完成，整个过程相对透明。如果顾客自己有银胚的话，金包银一天就可以加工完成，没有银胚，大概三到五天，速度很快。

图 | 邵老师店铺

然而，当邵老师的员工使用光谱仪检测含金量时，经常发现客户带来的很多金包银产品存在虚标金重的情况，这也是普通消费者面临的陷阱。

由于整个金包银行业并没有形成相应的品牌效应，消费者很难辨别。Lucas建议消费者选择经营时间很长，并且有实体店，还可以给到回收承诺的商家。如果要线上购买的话，水可能很深。邵老师表示，品牌效应需要时间来检验，建议消费者选择有能力包金的实体店。

此外，金包银存在漏银、磨损的现象也在所难免，但邵老师和Lucas都表示自己卖出的产品如果出现这种情况会免费处理，邵老师目前出售的产品中，漏银比例不到千分之一。

关于消费者最关心的是否保值问题，Lucas坦言：“买首饰的最主要目的是开心，并不是为了避险、投资或者保值，金包银回收面临的价格差，是金银分离的损耗以及手工费，一款2000多的手镯，回收大概可以卖1300元，这就相当于花最少的钱获得了最大的快乐，钱也发挥了最大的用处。”

邵老师则认为，“如果想要保值的话，那还是去买黄金吧，这就像是天然钻和人工钻的区别。”

从目前的经营情况来看，邵老师和Lucas都对金包银的发展前景持乐观态度。Lucas认为，黄金目前仍在持续增长，国际局势暂时难以稳定，这样金包银就会一直有市场。

邵老师则表示，“黄金市场价格的波动对金包银是利好的，但金包银未来还是要靠实力说话，这取决于自身的品质。”

本文来自微信公众号“真故研究室”（ID：zhengulab），作者：尹凯，编辑：龚正，36氪经授权发布。