上半年土拍市场，重点房企拿地总额同比增长33.3%
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重点房企拿地总额同比增长33.3%
2025年上半年，TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，增幅较上月扩大4.5个百分点。受上年低基数影响，TOP100企业拿地同比增幅较上月扩大。整体来看，2025年上半年，300城住宅用地成交面积仍在缩量，在核心城市优质地块供应增加带动下，300城土地出让金同比明显增长。拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。
图：2022年1月-2025年6月TOP100房企累计拿地总额及同比
从新增货值来看，保利发展、绿城中国和中国金茂位列前三。2025年上半年，保利发展以899亿元新增货值占据榜单第一，绿城中国以831亿元新增货值位列第二，中国金茂新增货值规模为749亿元，位列第三。TOP10企业2025年上半年新增货值总额6019.9亿元，占TOP100企业的41.8%，新增货值门槛为50亿元。
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上半年核心城市优质地块出让带动下
市场热度较上年同期明显提升
2025年上半年核心城市优质地块竞争激烈，带动300城出让金增长明显，但成交面积仍下降，5月以来溢价率出现回落。根据中指初步统计，2025年上半年（截至6月30日），300城住宅用地出让金同比增幅超两成，平均溢价率超10%，较去年同期提升。房企拿地进一步聚焦，TOP20城市出让金占全国比重超65%。土拍热度方面，市场热度仅集中于核心城市优质地块，如北上深、杭州、成都等地是房企重要布局区域，这些城市优质地块往往实现高溢价出让，但核心城市郊区地块及大多数城市土拍仍保持平淡。而多数三四线城市土地市场则继续以底价成交为主。
从企业端来看，重点企业拿地主要集中北京、杭州、上海、成都等核心城市。企业仍将更加注重项目的安全性与盈利确定性，北上深杭等热点城市核心地块凭借稀缺属性预计仍将频现高溢价成交，成为房企争夺的焦点，但企业需避免获取高价地，为后续项目开发带来挑战。
图：2025年上半年全国300城住宅用地成交情况
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重点区域及城市房企拿地
从各城市群拿地金额来看，长三角位居四大城市群之首。2025年上半年，长三角TOP10企业拿地金额1470亿元，位居四大城市群之首，京津冀TOP10企业拿地金额888.0亿元，位列第二；中西部TOP10企业拿地金额422.0亿元，位居第三。
从重点城市拿地金额TOP10房企来看，央企、国企和地方国资仍是主力，民企仅在重点深耕区域补充土储。招商蛇口在北京、上海、南京、成都等四个城市拿地金额均进入前十，其中在南京位列第一；绿城在上海、杭州、苏州、南京等城市进入前十，在杭州、苏州位列前三，头部企业聚焦核心城市加大力度补仓。滨江集团聚焦杭州，在杭州位列拿地金额第一；兴耀房产集团在杭州、大华集团在上海增加土地储备；嘉禾兴地产进入成都拿地金额前十；苏州、南京均有民营房企进入土拍市场。
从全国住宅用地成交总价TOP10来看，6月北京、上海、杭州等多个城市均拍出高总价地块。入榜地块中，北京城市副中心0101街区组团地块以总价75亿元位居榜首，该地块由中建玖合摘得。从城市来看，北京、上海、杭州各有3宗地入榜，总成交金额154.0亿元、97.0亿元、122.0亿元，厦门有1宗地块入榜。从拿地企业来看，高总价地块拿地企业以央国企为主，其中，保利发展摘得2宗，滨江、大华、金帝联合控股集团等民企各摘得一宗。
本文来自微信公众号“中指研究院”，作者：中指研究，36氪经授权发布。
