泡泡玛特总市值超三丽鸥，海外店铺要增8成

与“LABUBU”相关的销售额在一年内增至8倍以上(中国上海市的店铺)

中国玩具大企业泡泡玛特国际集团（POP MART）计划2025财年（截至2025年12月）将中国本土以外的店铺数量扩大至约230家，比上财年末增加8成。该公司凭借受到欢迎的独特角色，业绩急剧扩大，总市值超过了日本三丽鸥。中国企业原本以制造业为主，但目前逐渐开始在知识产权（IP）利用等软件领域实现增长。

“‘LABUBU’已经成为我追求时尚的一部分”，在新加坡金融相关企业工作的Nataja Sims(32岁)订购了2个4月下旬发售的LABUBU公仔。

LABUBU是香港出身的插画家龙家升(Kasing Lung)的绘本中出现的角色。泡泡玛特将其作为“The Monsters”系列，制成公仔和手办等销售。

之后，韩流女子组合“BLACKPINK”的成员在照片共享APP“Instagram”上发布了LABUBU周边商品的照片。以此为契机，以东南亚年轻人为中心大受欢迎。

泡泡玛特的LABUBU相关销售额在2024财年增至上财年的8.3倍，达到30亿元人民币。该公司首席运营官(COO)司德表示：“将LABUBU公仔挂在包上，已经成为全世界年轻人的时尚”。

Nataja Sims已经有10多个LABUBU，可以根据包的颜色来挑选挂哪个。她说：“尤其被限量款的设计所吸引”。价格为24.9新加坡元（约合人民币138.9元），但据她说，网上有时会以定价的数倍价格出售。

泡泡玛特于2010年在北京创立，最初是销售各类潮流场商品的杂货店。因为与众多艺术家合作，开发自主角色的商品，所以作为中国知识产权(IP)业务的开创者而广为人知。

与泡泡玛特存在竞争关系的中国杂货店大企业名创优品通过与“吉伊卡哇（Chiikawa）”等知名IP合作推出杂货类联名商品。另一方面，泡泡玛特除了知名IP之外，还致力于与艺术家携手培育自主IP。

由于LABUBU的热销，泡泡玛特的业绩快速增长，2024财年的营业收入增至上财年2.1倍的130亿元，净利润达到2.9倍的31亿元。

泡泡玛特的总市值也增至约2500亿港元，达到2023年底的9.2倍，已经超过日本的三丽鸥(约1.5万亿日元/按当前汇率约合817.9亿港元)。正在构建作为亚洲角色经济的代表性企业的地位。

由于业绩强劲，泡泡玛特将加快拓展海外市场。该公司从2018年开始进驻中国本土以外地区，在日本和欧美也设立了店铺。2024年，以越南和印度等亚洲地区为中心增加了50家店铺，形成了总计130家店的体制，海外业务占整体营收的比例已接近40%。

泡泡玛特计划2025年在日本、泰国等亚洲国家和欧美开设100家店。中国证券公司国金证券预测称，2025财年该公司的本土以外的盈利将超过中国本土。

中国不仅借助低廉的劳动力，作为“世界工厂”而实现经济增长，同时也在不断磨练和提高技术实力。不过，中国此前一直不擅长打造独创性的产品，因此涉嫌模仿海外企业创造的角色经常被视为问题。

眼下，由于中国经济低迷、人工费上升等原因，也出现了制造业“脱中国”的现象。中国政府一直致力于摆脱下游承包，在软件和硬件两方面对向海外销售的商品和服务开发提供支持。

广泛“播种”的成果不仅限于LABUBU，在其他领域也在慢慢出现。手机游戏《原神》在全球范围内热销，以中国国产动画片《哪吒》角色为原型的周边产品也在东南亚大受欢迎。

在东南亚的品牌战略咨询公司VERO负责消费品和科技行业的Shannon Laopanya指出：“对于(像泡泡玛特这样的)企业来说，东南亚是仅次于中国的重要市场”。

令人担忧的是中国和美国互加关税的影响。

泡泡玛特的生产基地被认为主要集中在聚集着玩具相关工厂的中国广东省内。据称，2024年在越南设立工厂，开始分散生产基地。

中美两国于5月12日发布了彼此下调关税90天的协议，但未来的谈判前景仍不明朗。中国媒体报道称，泡泡玛特COO司德暗示了在美国提价的可能性。该公司能否创造出继LABUBU之后的热门产品也成为今后的课题。

日本经济新闻（中文版：日经中文网）若杉朋子 上海、谷茧子 新加坡