福布斯发布2025全球最佳创投人榜单

今年Midas List的核心叙事是，一些美国巨型非上市公司的估值飞涨帮助众多投资人名次攀升。今年的榜单的第一名是来自美国红杉资本的林君叡，这得益于其在2021年以140亿美元估值完成了对OpenAI的投资，如今这笔交易的回报或将超过20倍。

此外，这一届榜单也关注到了另一类新兴人群——独立风投人。埃拉德·吉尔（Elad Gil）无疑是其中的佼佼者，他支持的人工智能办公工具Glean和人工智能搜索公司Perplexity等多家创业公司早已迈过10亿美元估值大关。

如果我们以常住地划分，今年来自中国的投资人有13位。其中红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏今年位列全球第四，也是前十名中唯一入选的中国投资人。Midas List 20余年的历史中，他曾4度登顶，其中3次（2018-2020年）蝉联。

从左至右：玛尔·赫申森（Mar Hershenson），赫曼特·塔内加（Hemant Taneja），李强（Larry Li）。图片来源：Cody Pickens for Forbes

首次公开募股（ IPO ）和并购活动漫长的冰封期似乎正在回暖，在初创企业市场的一角，交易正进行得如火如荼。 

2025 年， SpaceX 、 OpenAI 和 Stripe 等一小批巨型初创企业估值飙升，在未上市企业中实属罕见，而它们的早期投资者也在《福布斯》全球最佳创投人榜单（ Midas List ）上排名直升。    

在我们与TrueBridge Capital Partners合作推出的第24届Midas List上，林君叡 （ Alfred Lin ）再次荣登榜首。

这位来自红杉资本的投资人不仅持续从对爱彼迎（ Airbnb ）和 DoorDash 的早期投资中获益（两家公司均于 2 020 年上市）， 2021 年以 140 亿美元估值对 OpenAI 的投资更是巩固了他的卓越投资人地位。这家开发了 ChatGPT 的公司目前估值达 3000 亿美元， 4 月融资 400 亿美元，创下非上市初创企业融资额的新纪录。    

除 OpenAI 外， SpaceX 、 Databricks 和 Anthropic 等初创企业也估值飙升，今年榜单的 15 位新上榜者中有 8 人是受这些公司的托举。红杉资本的肖恩 · 马奎尔（ Shaun Maguire ）和 Craft Ventures 的大卫 · 萨克斯（ David Sacks ）首次跻身榜单，主要归功于对埃隆 · 马斯克旗下项目的投资，尤其是 SpaceX ——在今年初完成融资后，该公司估值冲上 3500 亿美元，为全球非上市公司之最。    

萨克斯是所谓的 “ PayPal 黑帮 ”中的一员，这个团体中有四位成员是榜单上的常客。这家支付公司的前首席运营官里德 · 霍夫曼（ Reid Hoffman ）和前首席执行官彼得 · 蒂尔（ Peter Thiel ）分别位列第二和第三，他们的两位前同事、红杉资本领军人物罗洛夫 · 博塔（ Roelof Botha ）和 Khosla Ventures  合伙人基思 · 拉博瓦（ Keith Rabois ），分别排在第 13 和第 17 位。    

正如榜单两位新成员的案例所示，风险投资的成功路径不止一条。

卢卡斯 ·斯威舍（ Lucas Swisher ）在管理 550 亿美元资产的对冲基金 Coatue 担任增长投资联合负责人，不仅参与了 OpenAI 和 SpaceX 等企业的重大融资轮，还主导投资了数据安全初创公司 Cyera 等新一代独角兽企业。与之形成鲜明对比的是另一位新上榜者、新一代独立风投人的典型代表埃拉德 · 吉尔（ Elad Gil ）。这位常驻旧金山的投资人不用受合伙人、投资委员会和大型基金繁琐流程的束缚，投资了一系列如今估值数十亿美元的公司，如国防科技初创企业 Anduril 、人工智能办公工具 Glean 和人工智能搜索公司 Perplexity 。    

近年来，榜单上女性投资人的数量逐年增加，但在去年创下历史新高后，今年女性投资人数量回落至 10 人，原因是部分大额交易超出五年期限，不再符合评选条件。尽管一些基金已着手改善女性风投合伙人仅占 11% 的行业现状，但随着初创企业选择延迟上市，榜单可能需要更长时间才能反映出该行业的性别多样性努力的成果。    

未来还会迎来更多变化：新一轮人工智能初创企业有望重塑几乎所有领域，而设计平台 Figma 等少数企业似乎也有意在今年勇闯公开市场。在变革的浪潮中，部分上榜投资人仍展现出了惊人的持久力 ——红杉资本的道格 · 莱昂内（ Doug Leone ）和罗洛夫 · 博塔、 Mayfield 的纳温 · 查达（ Navin Chaddha ）以及 Bond Capital 的玛丽 · 米克尔（ Mary Meeker ）均连续上榜超十年。莱昂内虽在 2022 年将红杉资本管理合伙人之位交给博塔，但若谷歌对云安全独角兽 Wiz 的 320 亿美元收购交易达成，他或将迎来职业生涯中规模最大的退出案例之一。    

Midas List 年度榜单是结合公开信息与数百家风投机构投资人提交的资料，采用数据驱动的方法编制而成。投资人的入选标准是过去五年内所支持的公司成功上市，或被以至少 2 亿美元收购，或在非上市阶段的估值至少翻倍至 4 亿美元及以上。同一笔交易的投资成绩最多可由两名投资人共享。《福布斯》和TrueBridge更看重已实现的退出收益，而非未变现的账面收益。无论是通过早期投资实现高额倍数回报的投资人，还是通过后期投资收获可观现金回报的投资人，皆有机会上榜。排名居前的投资人通常在这两方面均表现出色，且拥有十几笔符合评选标准的投资战绩。 

制榜方法 

Midas List是整合风投公司提交的数据及公开交易信息编制而成，目标是构建“Midas模型”——一个由数据驱动，全面展现顶尖投资人及其投资组合的全景图。 

在人工智能技术突破的推动下，初创企业与广义的科技行业已成为当今市场的核心驱动力，而风险投资正是其发展的命脉。每年，《福布斯》与TrueBridge合作推出Midas List，遴选全球100位顶尖风投家，他们凭借敏锐的投资眼光，实现了行业内最丰厚的回报。目前榜单采用的评选框架已延续15年，通过分析投资人所投企业的上市、收购情况或估值增长表现，聚焦回报最高的风投从业者。这是一个深度数据驱动的过程，数据来源既包括公开信息，也涵盖数百位投资人提交的数千笔投资交易详情。 

尽管评选方法自榜单创立以来基本保持稳定，但制榜团队也在持续优化Midas模型的各个维度，以提升其准确性。为编制榜单，Midas团队每年需花费数月时间收集、验证和分析数据，以构建对顶尖投资人及其投资组合的全面洞察。 

评选流程每年1月启动，邀请风投公司以保密方式提交信息。《福布斯》与TrueBridge团队也会广泛接触潜在候选人，发掘更多业绩卓著的投资人并鼓励他们参与评选。虽然许多投资人年复一年登上榜单，但我们始终致力于挖掘新生力量，并努力扩大数据收集范围，尤其是来自新兴群体、行业和地区的信息。 

对投资人的评估基于其过去五年达成的交易，包括所投资公司上市或被以至少2亿美元收购，或未上市但当前估值达4亿美元及以上。Midas Seed List的入选资格为：五年内企业退出金额达5000万美元及以上，或未退出但估值至少达1亿美元。除估值外，保密提交的数据还包括机构首次投资企业的时间、投资人对企业的参与程度，以及投资的变现情况等信息。 

完整榜单链接： https://www.forbes.com/lists/midas/ 

本文来自微信公众号 “福布斯”（ID：forbes_china），翻译：Lemin；编辑：Iain Martin，36氪经授权发布。