风口机会:9部大作引爆春节档,5只个股最受看好

华盛证券 · 2019-12-30
传媒板块PS跌至历史低位,猫眼娱乐本月上涨近30%,万达电影、中国电影纷纷大涨,几大个股正在悄悄引领行业估值修复?

编者按:本文来自华盛证券,作者 Cynthia,36氪经授权发布。

鼠年春节进入倒计时,影视圈也开始躁动不已。

作为兵家必争之地的春节档,今年的竞争更激烈了。目前,仅已官宣定档大年初一的上映的,就有9部大作,分别是《中国女排》、《唐人街探案3》、《囧妈》、《姜子牙》、《紧急救援》、《急先锋》、《大红包》、《金蟾降魔》、《熊出没之狂野大陆》,数量为近年最高。

图片来源:网络

一、高质量影片扎堆,引爆2020最强春节档?

回顾去年春节档,共有8部电影上映,7天累计斩获票房58.4亿,数据十分亮眼。

资料来源:中信证券研究部

相比去年,今年影片数量不仅多出1部,类型也更加多元,囊括悬疑、奇幻、冒险、喜剧、灾难等不同主题。而《唐人街探案3》、《囧妈》、《姜子牙》更是大热IP的续篇,已有很强的粉丝基础。

种种因素叠加,机构纷纷给出乐观预计,认为今年春节档票房有望再创新高。其中,光大证券估算,今年春节档或能实现票房 76 亿元左右 ,同比增长 29.8%。中信证券稍显谨慎,但也给出61 亿~69 亿 元的票房预期,相比2019增长6%~17%。  

资料来源:光大证券

二、9部电影角逐春节档,谁最有望票房夺冠?

虽然9部大作,部部都有亮点,但目前最被看好的还是《唐人街探案 3》、《中国女排》、《紧急救援》、《姜子牙》、《囧妈》这5部。

根据淘票票“想看”数据,截至 12 月26日,《唐人街探案 3》获194 万想看、 《中国女排》获109万想看,遥遥领先于其他影片。而《囧妈》、《紧急救援》、《姜子牙》分别以51万、42万、36万的想看数分别位列“最受期待”影片榜的第三、四、五位。

其中,《中国女排》题材内涵国家荣誉,极易引起观众共鸣,同时还有巩俐、黄渤加持,这是二人首次合作,期待度爆表。而《唐人街探案 3》、《紧急救援》、《囧妈》沿袭主力团队,前作分别对应《唐人街探案2》、《红海行动》、《人再囧途之泰囧》,票房都非常高;《姜子牙》则继承《哪吒之魔童降世》基因,具备票房黑马潜力,不容忽视。 

资料来源:方正证券

参考几部大作的相关影片历史票房,方正证券对9部影片票房分别作出了预测。认为《唐人街探案 3》最有望斩获票房冠军,其次为《囧妈》、《紧急救援》和《中国女排》。

而若根据淘票票、灯塔、猫眼娱乐等APP当下的“想看”数据,《中国女排》则是《唐人街探案 3》票房冠军的最大竞争对手。

三、影视板块估值待修复,哪些个股有望受益?

以2015年为节点,由于市场开始消化前期传媒大发展中带来的多面影响,如电视广告投放量下降、传统报纸销量下滑、杂志期刊的停刊等,传媒行业的估值逐步下移。目前行业市销率仅为 2.41X,位于历史 9.77%分位点。 

今年下半年不断提高的观影意愿,叠加质量极高的2020春节档,是否会提振影视及院线板块的业绩及估值呢?对此,各大机构纷纷给出了乐观预计。

其中,光大证券认为,如果2020春节档出现多部爆款电影且票房大盘超预期,或让市场对传媒政策的担忧进一步化解,并催化传媒板块的新一轮行情,开启 2020传媒牛市。

问题来了,若春节档真的大超预期,催生出传媒牛市,那哪些个股最有可能起到带头作用呢?先让我们来扒一扒,几部大作的背后,分别都有哪些上市公司的参与。 

从上图不难看出,万达电影作为《唐人街探案 3》 这部最有望夺取票房冠军作品的主出品方,自然最受市场期待,近期股价也是涨势如虹。而中国电影作为《急先锋》主出品方、《唐人街探案 3》的联合出品方,同样备受关注,数据显示,这2家上市公司获得多家机构一致看好。

除此以外,中信证券、光大证券和方正证券还一致建议关注《姜子牙》主出品方光线传媒,《紧急救援》 联合出品方猫眼娱乐。在三四线城市布局广泛的院线板块股横店影视则被方正、光大列为关注对象。

对于港股来说,猫眼娱乐和IMAX中国则是最被看好的2只个股。

中信认为,中长期来看,猫眼娱乐作为携手腾讯的在线票务龙头,也是一家全娱乐平台型公司,通过数据赋能,其有望构建强竞争壁垒、摆脱项目制业绩波动。而IMAX 中国,作为影院设备提供商、娱乐影视的技术龙头,也值得关注。

四、结语

综合来看,猫眼娱乐、万达电影、中国电影、光线传媒和横店影视是最受大行青睐,且近期上涨最多的5只个股。

但乐观选股的同时,也别忘记做好风险防御。一旦影片质量不及预期,个别影片出现撤档换挡,前期炒高的个股也容易出现大幅回落。此外,还要注意宏观经济下滑风险、政策风险等。

风险及免责提示:以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。


+1
0

好文章,需要你的鼓励

参与评论
登录后才能参与讨论哦...
后参与讨论
提交评论0/1000

请回复有价值的信息,无意义的评论将很快被删除,账号将被禁止发言。

文章提及的项目

猫眼娱乐

万达电影

淘票票

影视圈

海行

乐影

下一篇

新的秩序正在建立。

2019-12-30

36氪APP让一部分人先看到未来
36氪
鲸准
氪空间

为你推送和解读最前沿、最有料的科技创投资讯

一级市场金融信息和系统服务提供商

聚集全球最优秀的创业者,项目融资率接近97%,领跑行业