焦点分析 | 微软买暴雪,“钞能力”摇撼游戏战场

王毓婵·2022-01-19 13:27
买下一半胜利。

文|王毓婵 编辑|乔芊

科技巨头微软在游戏行业投下了一枚深水炸弹。

1 月 19 日,微软宣布决定以价值约 750 亿美元的全现金交易收购动视暴雪。这是微软 46 年历史上最大规模的收购案,它动用了现金储备的 53%。

暴雪的加入无疑可以丰富微软游戏业务的内容库。在这之前,暴雪已经创造了《使命召唤》、《魔兽争霸》、《糖果传奇》、《托尼霍克》、《暗黑破坏神》、《守望先锋》、《小龙斯派罗》、《炉石传说》、《吉他英雄》、《古惑狼》、《星际争霸》等系列游戏。

微软方面宣布,本次收购交易完成后,微软将在 Xbox Game Pass(简称 XGP)和 PC Game Pass 中提供大量动视暴雪出品的游戏,包括动视暴雪丰富的游戏库中的全新作品及游戏。XGP 是由微软 Xbox 所提供的电子游戏订阅服务,目前在中国大陆不可用。

动视暴雪有月活跃玩家 4 亿,Game Pass 的订阅人数则是刚刚超过 2500 万人。收购完成后,微软料将吸纳一部分暴雪玩家,带来 Game Pass 订阅人数的增长。

从股价表现上来看,这笔收购案拯救了暴雪的市值。暴雪股价在周二盘前交易中上涨,收于 82.31 美元,上涨 26%。该公司此前深陷高管性丑闻与诉讼,自美国加州监管机构于去年 7 月对该公司提起性骚扰和同工不同酬诉讼以来,暴雪的股价下跌了近 30% 。

而微软反而由于大盘抛售,股价在周二下跌 2.4% 至 302.65 美元。

钞能力与一团糟

宣布收购的新闻一出,调侃微软大手笔的梗图立刻占据了社交网络。

图片来源:@A岛-匿名版

微软对暴雪的每股报价为 95 美元,比后者周五收盘价高出 45%。即使暴雪在消息公布后大幅收高 26%,报 82.31 美元,仍远低于收购报价。

根据 Refinitiv 的数据,微软与暴雪的交易,不仅是微软的一次“大出血”,也是有史以来最大规模的全现金收购,超过了拜耳在 2016 年以 639 亿美元收购孟山都以及英博在 2008 年以 604 亿美元收购安海斯-布希。

而且因为可能触发反垄断审查,这笔交易也许需要 12 到 18 个月才能完成。路透社引用一位熟悉此事的消息人士的话称,如果交易失败,微软将支付 30 亿美元的“分手费”,这表明它对赢得反垄断批准充满信心。

最近几年,认识到自己有所欠缺的微软越来越频繁地发动“钞能力”。暴雪之前,微软最大的一笔收购案是在 2016 年以超过 260 亿美元的价格收购了领英。2020 年,它还曾试图收购字节跳动公司的短视频应用 TikTok、社交网络公司 Pinterest 和社交初创公司 Discord Inc,但均未成功。

在游戏战略上也是一样。自 2014 年接任微软 CEO 以来,萨提亚·纳德拉已斥资超过 100 亿美元收购了十多家游戏工作室,其中包括创造了 Doom 系列游戏的贝塞斯达和创造了《我的世界》的 Mojang Studios。

微软方面宣布,在本次收购交易正式完成之前,动视暴雪和微软游戏将继续保持独立运营。在收购完成后,动视暴雪的业务将汇报给微软游戏业务 CEO 菲尔・斯宾塞。

看起来暴雪 CEO 鲍比・科蒂克暂时还没有失去他的工作,纵使在这之前他因为长期无视公司内部的性骚扰投诉而被 1500 名员工请愿辞职。不过,离他隐退的那天可能也不远了。《纽约时报》引用两名匿名人士的话称,预计他将辞去 CEO 一职,只会担任顾问职位。

说暴雪现在是一团糟毫不夸张。今年 1 月,《华尔街日报》获得的内部文件显示,暴雪自去年 7 月爆发丑闻以来,已经有 37 名员工离职,其中包括暴雪娱乐子公司的负责人 J. Allen Brack。另有 44 人因工作场所的不当行为而受到纪律处分。同时间,暴雪还收到了 700 份员工对不当行为和其他问题的反馈报告。

与索尼的近战资格,元宇宙的入场券

考虑到暴雪如今的情况如此之糟,微软的这场收购更像是买内容和 IP 而非买团队。交易完成后,暴雪团队大换血也有很大可能。

对于微软来说,虽然价格没压下来,但收购暴雪仍然是一个正确的决定。

从直观的收入规模上来说,暴雪将使微软的视频游戏收入增加约一半。根据 FactSet 的数据,分析师估计暴雪 2021 年的销售额总计 87 亿美元,而微软财报显示,上个财年微软的游戏收入为 154 亿美元。

现在,微软市值超 2.3 万亿美元,仅次于苹果。该公司表示,收购暴雪后,微软将成为全球收入第三大游戏公司,仅次于腾讯和索尼。Newzoo 数据显示,微软在 2020 年的游戏市场份额为 6.5%,如果加上动视,该市场份额将达到 10.7%。

获得与索尼的近战资格或许是收购暴雪所带来的最直接的好处之一。在独家内容的军备竞赛中,暴雪的 IP 内容库可以极大补足微软的短板。微软现在不仅掌握游戏主机硬件和游戏 IP,还掌握了更先进的生产方式——云计算,接下来它们面对的会是另一个维度完全不同的战争。

图片来源:@A岛-匿名版

“暴雪的加入将进一步加快我们 Xbox 云游戏体验的计划进程,让世界各地更多的人能通过手机、平板电脑、笔记本电脑和其它现有设备加入 Xbox 游戏社区。”斯宾塞说。

当被问及诸如《使命召唤》之类的暴雪游戏是否会成为 Xbox 的独占游戏时,斯宾塞没有明确回答,只表示“我们的目标是让内容接触到尽可能多的玩家。”

下一个战场是哪里?微软与大多数科技巨头一样,希望抢夺“元宇宙”故事的主讲权。“游戏是当今所有平台娱乐功能中最具活力和令人兴奋的部分,并将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用。”纳德拉说。

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